为了让自己的限售股解禁后(hòu)能获得好的(de)回报，上市公司董事(shì)长雇(gù)人拉抬自(zì)家(jiā)的股(gǔ)票价格，然后(hòu)高(gāo)位出货。

　　最近(jìn)，中国(guó)证监(jiān)会网(wǎng)站披露了一(yī)则行政处罚决定书，引(yǐn)发市场(chǎng)关注。时为新美星董(dǒng)事长何德平和其配偶(ǒu)黄秀芳提供资金，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对新(xīn)美星进行“市(shì)值管理”，维持、抬高(gāo)公司(sī)股价，以便后续自(zì)己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋，控制35个(gè)证券账户(hù)，利用资金优势、持股优势，连(lián)续集(jí)中交易新美星(xīng)，影响公司股价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵(zòng)证(zhèng)券市(shì)场行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何德平信息披露违法(fǎ)违(wéi)规，给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家(jiā)股票(piào)

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根据证监会行(xíng)政处罚决定书披(pī)露的信息，新美星董事长、法定(dìng)代表人、实际(jì)控制人(rén)何德(dé)平和他(tā)的妻子黄秀芳(fāng)当时向时(shí)任(rèn)独(dú)墅湖文化传播有限公司董事长蒋维(wéi)，提供保证(zhèng)金约3200万元，这些(xiē)钱(qián)部分(fēn)来(lái)自(zì)他们所掌控的上(shàng)海海得(dé)泽广投资管理中(zhōng)心(xīn)（普通合伙(huǒ)）（简(jiǎn)称海得泽(zé)广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他们(men)提供资(zī)金的(de)目的是(shì)，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对(duì)“新美星”进行“市值(zhí)管理”，维持(chí)、抬高“新美星”股价，以便何德平所(suǒ)持“新美星”限(xiàn)售股于2019年(nián)4月26日解(jiě)禁后(hòu)能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后，即开(kāi)始利用控(kòng)制的(de)证券账户并联合(hé)其他(tā)市场(chǎng)资金在二级市场(chǎng)买入并交(jiāo)易“新美星”，且(qiě)在后续操作中(zhōng)向(xiàng)黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这(zhè)场操(cāo)纵股(gǔ)价，蒋维(wéi)还(hái)找了两个帮手共同合谋。他经(jīng)人介绍认识并联合(hé)毛明土、李传武(wǔ)共(gòng)同(tóng)操纵(zòng)“新美星”；毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武控制(zhì)各自(zì)筹得的证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土(tǔ)联(lián)系，传递(dì)、沟通(tōng)各自操盘情况，以利于两方交(jiāo)易决策，更好(hǎo)地共同抬高“新(xīn)美(měi)星”股价。

　　根据(jù)监管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制“俞(yú)某华”等35个证(zhèng)券账(zhàng)户(hù)（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业指数25.95个(gè)百(bǎi)分点。账户组累计买(mǎi)入4583.44万(wàn)股，买(mǎi)入成(chéng)交金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿(yì)元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武合谋(móu)，利用(yòng)资金(jīn)优势(shì)、持股优势，连(lián)续(xù)集中交易(yì)“新(xīn)美星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价(jià)、集中(zhōng)出货(huò)

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利的(de)。

　　总体(tǐ)来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买(mǎi)量(liàng)占市场(chǎng)申买量比例超20％的交易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖量比例超20％的(de)交易日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股(gǔ)本(běn)比(bǐ)例(lì)自2019年3月(yuè)5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股达到峰值(zhí)，占(zhàn)流通股本的(de)比例24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账户组具备(bèi)资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户组持(chí)续大量买(mǎi)入(rù)“新美星”，当日申(shēn)买(mǎi)排名第(dì)一，竞(jìng)价买入成(chéng)交(jiāo)排名第一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为(wèi)期初持股量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此期间，“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价(jià)累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指3.33个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期(qī)行业指数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段(duàn)典型(xíng)的拉抬(tái)期间：2019年3月(yuè)1日(rì)至3月6日，以(yǐ)不低(dī)于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户(hù)组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成(chéng)交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日至3月22日(rì)，以(yǐ)不(bù)低于卖(mài)一价或市价申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日(rì)至4月3日(rì)期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综(zōng)指(zhǐ)21.32个百分点，偏离(lí)同(tóng)期(qī)行业(yè)指数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年(nián)4月4日至6月26日(rì)，账户(hù)组(zǔ)集中(zhōng)卖出“新美星”。在此期间(jiān)，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案(àn)账户组(zǔ)还多次(cì)实施盘中拉抬和(hé)对倒(dào)，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和相关(guān)税(shuì)费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财(cái)、而(ér)非操纵股(gǔ)价

　　证监会不予采纳，罚(fá)没(méi)近亿(yì)元

　　关于(yú)操纵股价，何德平、黄秀芳(fāng)及其(qí)代理人提出多(duō)点申(shēn)诉意见，请求不予处(chù)罚：

　　第一，没有操(cāo)纵(zòng)动机。

　　第(dì)二，在案证据不足以(yǐ)证明蒋维受何德平(píng)或黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)委(wěi)托，联合(hé)他(tā)人操(cāo)纵股价，一是“市值管理”不等同于(yú)“操纵证券(quàn)市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋(jiǎng)维系(xì)委托理财关系，而非操纵(zòng)股价(jià)；三(sān)是蒋维没有将(jiāng)其与毛明土、李(lǐ)传武等(děng)人讨论(lùn)交易新美星的情况告知黄秀芳或何(hé)德平，涉案股东(dōng)名册并(bìng)非(fēi)黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有向黄秀芳(fāng)反馈过股东名册(cè)；四是蒋维(wéi)没有(yǒu)与毛明土、李传武就各自账(zhàng)户交易(yì)新美(měi)星的盈亏分(fēn)配进(jìn)行(xíng)约定(dìng)；五是(shì)蒋维账户组利(lì)益与何(hé)德(dé)平、黄秀芳利(lì)益并不(bù)一致，何德(dé)平、黄秀芳不(bù)能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金后部分(fēn)用(yòng)于偿还债(zhài)务，部分(fēn)用于非(fēi)法活动，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对(duì)毛明土账户组、李传武账户组(zǔ)交(jiāo)易行(xíng)为(wèi)承担责(zé)任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问(wèn)笔录的合法(fǎ)性及真实性(xìng)。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项不(bù)知情、未参与，且何德平与黄(huáng)秀芳(fāng)系(xì)独立法律(lǜ)主(zhǔ)体，即(jí)便奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒夫妻或一致行动人(rén)中(zhōng)一方存在(zài)不(bù)当行为(wèi)，不应推定或认定另一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)，及他(tā)们的代理人(rén)也就是否合谋、部(bù)分账户(hù)的控制关(guān)系、委托理财(cái)关系(xì)等提出了(le)申(shēn)诉(sù)意见。

　　对(duì)此，证监会回(huí)应(yīng)，经复核(hé)，对(duì)当事人(rén)及其代理人的主要陈述意见不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案为多个主体(tǐ)参与、多个环节实(shí)施、环环相扣、锁链式的(de)上下游衔接、合作，共同完成的操纵行(xíng)为。在案证据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资金作为保证(zhèng)金，委托其(qí)通过二(èr)级市场交易影响新美(měi)星股价(jià)，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平(píng)知悉(xī)并(bìng)参与了本(běn)案行(xíng)为；上述行为的实质是操纵(zòng)股价(jià)，并(bìng)非合法(fǎ)理(lǐ)财。在案证据可以证明(míng)，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共(gòng)同(tóng)影响“新美星”股价的意图和目标，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取了联合影响(xiǎng)股价的行(xíng)动(dòng)，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证(zhèng)监会表示，由于2018年(nián)9月26日(rì)至2019年2月(yuè)14日期(qī)间(jiān)蒋(jiǎng)维控制的(de)账户(hù)交易“新(xīn)美星”客观上(shàng)为(wèi)后续的合谋操纵起(qǐ)到一定程度(dù)锁仓(cāng)的作用，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛明土知道(dào)蒋维和(hé)上市公司的合作，知(zhī)道蒋维已(yǐ)经(jīng)有一定(dìng)底(dǐ)仓，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因此毛明(míng)土和李传武的(de)违(wéi)法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平一致。在此(cǐ)基础(chǔ)上，在认(rèn)定(dìng)及处罚时将合谋(móu)各方(fāng)视(shì)为一个整(zhěng)体，不区别对待(dài)各(gè)方账户组(zǔ)。

　　证(zhèng)监会认为，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武上述行为违(wéi)反了2005年《证券法》第七十(shí)七条第一(yī)项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二(èr)百零三条所述(shù)的(de)操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就(jiù)操(cāo)纵证券(quàn)市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武没收违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对(duì)何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元(yuán)，对(duì)蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)分别(bié)罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长(zhǎng)信息披露(lù)违法

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒另外，关于何(hé)德平信息披露违法的相(xiāng)关(guān)情(qíng)况，行政处罚决定书披(pī)露，在新美星2016年4月上市前，海得(dé)泽广代(dài)何(hé)德平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司80万股(gǔ)股(gǔ)份，占新美(měi)星上市时总股本的1％。上(shàng)市(shì)后，该(gāi)部分股票继续(xù)由海得泽(zé)广代持(chí)，海得泽广自(zì)2017年12月19日(rì)开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关(guān)于何(hé)德平信息披(pī)露违法，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)及其代理人提出(chū)：第一，海(hǎi)得泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳二人不存在(zài)代持，涉案股(gǔ)份系海得(dé)泽广为兰某代持，股份(fèn)减持(chí)决(jué)策由海得泽(zé)广和兰某作出，海得泽广将减持所得汇(huì)入黄秀芳指定(dìng)账户的原因系兰(lán)某向黄秀(xiù)芳归还(hái)借款本息。第二，涉案股份(fèn)仅为1％，不(bù)具有重大(dà)性(xìng)，不对投资者决策产生重大影响，情(qíng)节轻微。第三，即便认(rèn)定代持成立，何德平对借款(kuǎn)、还款等事项，不(bù)参与(yǔ)、不知情，没有主观过错，不应受到处罚(fá)。综上，请求不(bù)予处罚(fá)。

　　对(duì)此，证监(jiān)会(huì)回应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海得泽广(guǎng)交易流水(shuǐ)、资金流水及相关(guān)银行账户流(liú)水(shuǐ)，结合何(hé)德平、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代持资金和(hé)减持所得系家庭共同财产，可以(yǐ)认定海得(dé)泽广代(dài)何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳持有新美星股(gǔ)票。当事人所提(tí)相(xiāng)关理由不具有事实和法律(lǜ)依据，不(bù)予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作为上(shàng)市公司实(shí)际控制人(rén)，未如(rú)实告知上市公(gōng)司上述持股情况，导致新(xīn)美星在(zài)相关公告(gào)中均(jūn)未(wèi)披露相(xiāng)关情况，导致新美星(xīng)违反(fǎn)2005年《证券(quàn)法》第六(liù)十三(sān)条规定，何德平(píng)的行为构成(chéng)2005年(nián)《证券法》第一百九(jiǔ)十三条第三款(kuǎn)规(guī)定(dìng)的情形。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法》规定，证监(jiān)会决(jué)定：就信息披露违法行为，对(duì)何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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