财联社(shè)5月17日(rì)讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们(men)现在对外输(shū)出(chū)市场观(guān)点会很谨慎(长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的shèn)，不再对(duì)外提明(míng)确主(zhǔ)线，今年接下来的(de)市(shì)场(chǎng)大概率是不好做(zuò)了。”有基金公司(sī)人士(shì)向财联社记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月底(dǐ)上市公司(sī)年报(bào)一季(jì)报的披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩(jì)的AI风(fēng)险变高(gāo)，而市(shì)场(chǎng)对有业绩支撑(chēng)的(de)新能源又提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成(chéng)交(jiāo)额(é)较前期明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元，结束(shù)此前(qián)连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击了市场(chǎng)的(de)信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒、引力(lì)传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念人类(lèi)第四次工业革(gé)命(mìng)进程中，人工(gōng)智能行情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全面(miàn)的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏杀之下，从(cóng)A股结构上(shàng)看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国(guó)对(duì)立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对(duì)于(yú)资(zī)金的轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道芯片(piàn)能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期引领市(shì)场的两大(dà)主题“中特估(gū)”及人工(gōng)智能板块均(jūn)出(chū)现调整(zhěng)，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内(nèi)需政策及(jí)货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体行情(qíng)预计将继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于(yú)市(shì)场(chǎng)风(fēng)格，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源、医药(yào)及(jí)中(zhōng)特估等板块均(jūn)有阶段性的相(xiāng)对收(shōu)益(yì)；而长期(qī)来(lái)看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核(hé)心(xīn)资产仍将是持(chí)续(xù)关注(zhù)的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大指数(shù)除创(chuàng)业板指外累计均有(yǒu)上(shàng)涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金(jīn)融等(děng)板块首先迎(yíng)来了(le)基本(běn)面预(yù)期修复的改善，而通(tōng)信(xìn)、计(jì)算机、传媒等板块也(yě)在人工智(zhì)能(néng)等产业(yè)趋势变化的影响下出现了连续大(dà)涨(zhǎng)。而(ér)低估值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种也(yě)走出了连(lián)续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底(dǐ)启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年(nián)内(nèi)最(zuì)高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内(nèi)也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁(zào)自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量(liàng)化学(xué)的是巴菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通俗(sú)易懂的(de)解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给(gěi)强势股，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

　　回到(dào)基金(jīn)收(shōu)益率(lǜ)上，此前(qián)翻(fān)倍动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化(huà)单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单(dān)周跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周(zhōu)最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续(xù)周一的(de)强势。从多家(jiā)公募基金观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是(shì)从基本面、还(hái)是(shì)估(gū)值，新(xīn)能源的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过(guò)去。新(xīn)能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年(nián)下(xià)跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅度与时间(jiān)都(dōu)已经(jīng)十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基础已经具(jù)备，但是面(miàn)对中特估(gū)的政策红利与AI的(de)无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能(néng)源距(jù)离(lí)真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看(kàn)，这一趋(qū)势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基(jī)金回报率(lǜ)来(lái)看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下午，一(yī)份某(mǒu)公(gōng)募基金交流的(de)纪要在(zài)市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢(màn)复(fù)苏中(zhōng)，还(hái)没有主线出现，当前(qián)市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难有好(hǎo)的(de)表现。当下A股同(tóng)样(yàng)如(rú)此。创(chuàng)金合信首席经济(jì)学(xué)家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶(jiē)段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能(néng)继续对一季报定价，短(duǎn)期(qī)市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是短期游戏(xì)传(chuán)媒和中特估与其他板(bǎn)块(kuài)分化(huà)较为极致(zhì)，也是(shì)不争的事实，提(tí)醒投资(zī)者这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋(qū)势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的(de)是节奏的变化，不(bù)是趋(qū)势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服(fú)务业(yè)和(hé)消费(fèi)恢复(fù)相对较快，我国经济(jì)运行总(zǒng)体延续修复的(de)态势、但修(xiū)复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳(wěn)健偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的(de)态势。当前市(shì)场(chǎng)对央行后续采(cǎi)取降息操(cāo)作(zuò)仍(réng)有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受(shòu)益“一带一(yī)路”政策的(de)概念板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过(guò)分(fēn)悲观，随(suí)着股指交割日(rì)临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正(zhèng长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的)常(cháng)的(de)行(xíng)为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能会(huì)误判方向。边(biān)走边看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫中(zhōng)展开。

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