金(jīn)融界5月22日消息 悄(qiāo)然之(zhī)间，已经崩盘了33年的日本(běn)股市竟然奇迹般(bān)的活过来了，甚至还在不(bù)断挑(tiāo)战(zhàn)新高，真(zhēn)是活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日，日本(běn)股市主要(yào)股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的(de)新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今年以来日经(jīng)225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日(rì)本(běn)股市几经挣扎但(dàn)是最终都黯(àn)淡收(shōu)场，但是似乎这次(cì)有点不一样的味道(dào)，“股神”巴菲(fēi)特助(zhù)阵、“华(huá)尔街(jiē)大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘(yuán)政治的变动使(shǐ)得日本股市变得微妙起来。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金是不可或缺的力量。数据(jù)显示，海(hǎi)外投资者(zhě)对日本(běn)股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月(yuè)海外投资者净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美(měi)元(yuán)）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大规模的(de)外国(guó)人净购买(mǎi)量。不过，日本企业部门仍(réng)然是日本(běn)股票(piào)的(de)最大净(jìng)买家，年(nián)初至今的(de)买入量为1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　当然(rán)这其中也包括(kuò)在3年前就(jiù)“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲(fēi)特(tè)掌管的(de)伯克(kè)希尔·哈(hā)撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸(mào)易公司(sī)每(měi)家略高于(yú)5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商事(shì)和(hé)丸红。自首(shǒu)次(cì)披(pī)露(lù)之(zhī)后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对日本五大商社的(de)股份持有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期数(shù)据披露可以看出，伯(bó)克(kè)希尔哈(hā)撒(sā)韦目前在日(rì)本持有的(de)股票比(bǐ)在美国以外(wài)任(rèn)何(hé)其他国家(jiā)都多(duō)。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了(le)日本五(wǔ)大(dà)商社(shè)，并暗示将进一(yī)步投资日本股票。现年(nián)92岁高龄(líng)的他还在上个月罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对于为何(hé)在这个时点(diǎn)，不断(duàn)增持日本股票？在5月初(chū)巴菲特(tè)股(gǔ)东(dōng)大会上，巴菲(fēi)特就(jiù)这样说(shuō)到(dào)：

　　投资日本(běn)商(shāng)社的决定其实(shí)非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可能(néng)和这五家公司(sī)都有过业务(wù)来往(wǎng)。从整体来看，这些公司能(néng)够支付不错的分(fēn)红(hóng)，在某些(xiē)情况下也会回购股票，我们(men)也(yě)能很(hěn)好地理解他们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同(tóng)时我们还(hái)能通(tōng)过融资解决汇率风险(xiǎn)问题(tí)。所以我(wǒ)们就(jiù)开(kāi)始购(gòu)买了(le)，甚至这件事情一开(kāi)始(shǐ)我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特(tè)日(rì)本之(zhī)行(xíng)的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔(ěr)非(fēi)保险(xiǎn)业务副董事长格雷(léi)格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特(tè)已(yǐ)经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告(gào)诉大家姜还(hái)是(shì)老的(de)辣。

   多(duō)位(wèi)大佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访(fǎng)了日(rì)本(běn)首相岸田文雄。黑石集团两年前在日本一(yī)举(jǔ)收购(gòu)8家怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义酒店，此行被外界(jiè)普遍认为(wèi)日(rì)本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集(jí)团最主要的(de)竞争对(duì)手(shǒu)——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也在日本与投(tóu)资对象展开交流。

　　4月初(chū)造(zào)访日本东(dōng)京的还(hái)有美国对(duì)冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年(nián)早(zǎo)些(xiē)时(shí)候决定重新在东京开(kāi)设办事处(chù)，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在(zài)日本市场的运营牌照。

    日(rì)本(běn)受益于地(dì)缘政治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡(pào)沫经济崩溃以来，日本股市一(yī)直都在(zài)苦苦(kǔ)的填坑之(zhī)中，如今(jīn)似乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在(zài)股(gǔ)东大(dà)会上解释了(le)抄(chāo)底(dǐ)日本(怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义běn)股(gǔ)市(shì)，但是“狡猾”的(de)巴老爷子也(yě)有所(suǒ)保留。站在事后马后炮的(de)角度看，对股市拥有独特(tè)理解的巴菲特对国(guó)际(jì)地缘政治的变化(huà)也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以来，国际地缘(yuán)政治格局巨(jù)变。在(zài)新的(de)地缘政(zhèng)治格局下，日(rì)本在亚太格局中扮(bàn)演了更加重要的角色，同时(shí)日本(bě怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义n)在(zài)芯片等(děng)产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成为了边(biān)际上的重要变量(liàng)。仔细观察(chá)日本的经济脉络，我们也会发现日(rì)本的(de)设备投资(zī)开始进入加速期，这背后有产业自身(shēn)发展的(de)原因，也暗合(hé)地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相(xiāng)对稳(wěn)定甚至略显僵(jiāng)化的(de)政治格局，在全球动荡的大背景(jǐng)下反而成(chéng)为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变(biàn)化的巴菲特，一直(zhí)在等待出(chū)手的时机(jī)。直到新冠危机爆发(fā)，日本股市出现急搓，巴菲特终(zhōng)于等到了被低估的(de)日(rì)本资产，自此疯狂抄底日(rì)本股市(shì)。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确被(bèi)低估了。据(jù)日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并财报于(yú)5月9日(rì)全部出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年(nián)时间里增加(jiā)到(dào)了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生的(de)变化，日本监管层的助(zhù)推也是一股不容忽视的(de)力(lì)量。日本监管层(céng)持续推动企业经营能(néng)力(lì)的改善和价值的修(xiū)复，其(qí)中(zhōng)敦促企(qǐ)业对投资者(zhě)提高回报(bào)、鼓励(lì)企业公开回购成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底，东京证券(quàn)交易(yì)所为了改变大(dà)量个股(gǔ)股价跌破净(jìng)值的(de)情况(kuàng)，发布《关于实(shí)现关注资金成本和股价(jià)经(jīng)营要求》要求上市公司提(tí)高企业价值和资本效率(lǜ)从而(ér)提升股价后，日本(běn)股(gǔ)市开(kāi)始掀起一波(bō)回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛也出来高(gāo)喊日(rì)本可(kě)能正(zhèng)接(jiē)近十(shí)年一遇的牛市。至于日本股市(shì)未来将走向何方(fāng)，一切(qiè)将(jiāng)由时(shí)间(jiān)给(gěi)出(chū)答(dá)案吧。

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