近期(qī)交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市(shì)场参(cān)与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启动自律(lǜ)调查，这(zhè)是(shì)两天内第二(èr)家被要(yào)求自律调查的大(dà)行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多家金融机构(gòu)启动自律调查，监管力度在持(chí)续加大。

　　多(duō)家金融(róng)机(jī)构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银(yín)行(xíng)间市(shì)场交易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部(bù)门反馈线索，依(yī)据《银行间(jiān)债(zhài)券市场自律处分规则》，交易商协会已对中国建设银行股(gǔ)份有(yǒu)限公司债务融(róng)资(zī)工(gōng)具承销业务涉嫌违规行为开(kāi)展自律调查(chá)。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年(nián)建(jiàn)行(xíng)承销非金融企业债务融资(zī)工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持(chí)优(yōu)质头部房地(dì)产企业债(zhài)券融资需求(qiú)，承销(xiāo)房地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地产(chǎn)并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会的监管力度(dù)在近期持续(xù)加大。就在5月9日，交易商协会官(guān)网发布(bù)信息，针对(duì)中国进出口银行金融债券(quàn)发行涉嫌违(wéi)规(guī)行为，以及中国民生银(yín)行承销业(yè)务涉嫌(xián)违规行为已开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉(shè)及(jí)债券业务(wù)违(wéi)规被点名。具(jù)体来(lái)说，交易商协会通过深入调查发(fā)现，大连银行等(děng)多家(jiā)机(jī)构存在债(zhài)券代持交易等违规行为(wèi)。其(qí)中，大连银(yín)行(xíng)通过做市业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反、清算(suàn)速度不(bù)同的现(xiàn)券交易(yì)，代(dài)持(chí)利率债活跃券，且规模(mó)较大(dà)；郑州银行、江西银(yín)行和青岛银(yín)行，内控执行不严或流于形式，未有效(xiào)评(píng)估(gū)交易合理性(xìng)，作为中间方以现券买卖或做市等方式参与债券代持(chí)交易(yì)链条，交(jiāo)易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行(xíng)已被(bèi)启动自律调(diào)查(chá)。相关公(gōng)告称(chēng)，交易(yì)商协会在日常监测工作(zuò)中发现，工(gōng)商银行主承销的多期债务(wù)融资工具发行定价严重(zhòng)偏(piān)离市场合(hé)理水平，干扰(rǎo)了市场秩序(xù)，涉嫌(xián)违(wéi)反银行(xíng)间债券市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协会网站披露，近期在查(chá)处四(sì)平市(shì)每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下城市(shì)发展投资控(kòng)股有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银行(xíng)、吉林(lín)亿联银行因(yīn)违规收取(qǔ)发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自(zì)律管理规则，被(bèi)交易商协会进行自律调查。一同(tóng)被开展自(zì)律(lǜ)调查(chá)的还有光大证券、富国资产管理(lǐ)（上(shàng)海(hǎi)）有限公司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数(shù)据，2022年全年，交(jiāo)易(yì)商协会共对68起涉(shè)嫌违(wéi)规案件立案调查，开(kāi)展自律调(diào)查和自律(lǜ)问询103次，作出各类自律处分99家（人）次(cì)，涉(shè)及35家发行人(rén)和信(xìn)用增进机构、4家主承(chéng)销(xiāo)商(shāng)、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家(jiā)其他类型机(jī)构(gòu)和54名直(zhí)接(jiē)责任人。作(zuò)出(chū)的(de)处分中(zhōng)，警告及以上(shàng)占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责(zé)任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因(yīn)包括低价包销多(duō)期债务融资工(gōng)具(jù)，影响了市(shì)场(chǎng)正常秩序；部分债(zhài)务融(róng)资(zī)工具未(wèi)按照(zhào)发行文件(jiàn)约(yuē)定开展(zhǎn)余(yú)额包销，个别(bié)债务(wù)融(róng)资工具挤占了其他(tā)投资(zī)人的(de)正常投标，违背了公(gōng)平公(gōng)正原则，并影响了发行(xíng)利率，对(duì)市场正常秩序(xù)造成(chéng)了(le)一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市(shì)场参与机构在从事相(xiāng)关业务过程中，务(wù)必牢固树立市(shì)场责任意识，严格遵守相关监管规定和(hé)自律规则要(yào)求，合规(guī)展业(yè)，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做(zuò)市商作为银行间市场基石(shí)机构(gòu)，承担着提高市场流动性、促进价格发(fā)现的重(zhòng)要(yào)作用，应(yīng)切(qiè)实提升做市(shì)交易能(néng)力(lì)，加强内部控制和风险管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市(shì)、做真市(shì)”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期(qī)交易商协会的监管处罚(fá)力(lì)度(dù)明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政(zhèng)策监管专(zhuān)家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记(jì)者表示，可(kě)以看到，银行间交易商协会将继续贯(guàn)彻落实监管从严要求(qiú)，以(yǐ)严(yán)格自律惩戒向(xiàng)市场(chǎng)传递“零容忍”的清(qīng)晰信号(hào)，引导(dǎo)市(shì)场(chǎng)各类主体(tǐ)归位(wè每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下i)尽(jǐn)责，维护(hù)市场(chǎng)良好秩序。债(zhài)券承销机(jī)构(gòu)作为债券市场的(de)“看门(mén)人(rén)”，对(duì)于(yú)商业(yè)银行特别是国有大行来说，也需要(yào)肩负起相应的(de)公序责任，切(qiè)实维护好行业的良性竞争(zhēng)生(shēng)态。

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