5月迎(yíng)来开(kāi)门红，A股(gǔ)成交额(é)连续(xù)20日(rì)保持在1万亿以上，市场对于人工(gōng)智能、消费、新(xīn)能源等板块看法(fǎ)分(fēn)歧(qí)较大，截至5月4日，已有多(duō)家(jiā)券商(shāng)发布了5月金股和策略。一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次p>

　　一、5月金股(gǔ)出炉(lú)，传媒、银行关注度(dù)提升最(zuì)大

　　截(jié)至(zhì)5月4日，15家券商(shāng)共计推(tuī)荐(jiàn)了154只金股，从(cóng)行(xíng)业来看，机械设备行业板块暂时是5月(yuè)机构人气最高的板块，占比接近1成，银行板块罕见出现多只金股，两者一定程度(dù)与(yǔ)中特估概(gài)念(niàn)有(yǒu)所重(zhòng)叠。

　　而(ér)人工智能/TMT产(chǎn)业(yè)出现分化(huà)，传媒板块关(guān)注(zhù)度提升最为明显(xiǎn)，计算(suàn)机(jī)板块关注度则快速下降，这也与(yǔ)4月(yuè)份行情走(zǒu)势相互(hù)印证(zhèng)，传媒板块率先突破，可(kě)能会成为AI概(gài)念笑到(dào)最后的那(nà)个。

　　此外(wài)，食品饮料、商贸(mào)零售的关(guān)注(zhù)度也(yě)小幅回暖，可能与淄博烧烤和五一旅游市(shì)场的火爆有关(guān)。

　　从各家券商推荐的金股(gǔ)标的集中度来(lái)看，150多只金股(gǔ)中，有22只金(jīn)股(gǔ)同时被(bèi)2家及以上(shàng)的机(jī)构共同推荐。其中(zhōng)三只传媒股同时获得3家以上机构推荐，分(fēn)别(bié)是(shì)三七互娱、腾讯控股(gǔ)和、恺(kǎi)英网络。

　　传媒板块受(shòu)关注的(de)逻辑也主(zhǔ)要是(shì)两点：1.底部复苏(sū)，2.版(bǎn)号放(fàng)开后，新产品（游戏(xì)）有望放(fàng)量（出现(xiàn)爆(bào)款(kuǎn)）。

　　二、4月金股成绩(jì)回顾，小商品城(chéng)67%涨幅登顶

　　回(huí)看4月金股策略表现，东(dōng)吴证券(quàn)以12.58%收益名列前茅，精测(cè)电子(zi)贡献其(qí)中绝大(dà)多(duō)数收益，海通证券以12.42%的收益(yì)紧随其(qí)后。总(zǒng)体来看，34家(jiā)券商中(zhōng)仅11家券商金股策略盈利，收益中位(wèi)数为-1.65%，各项(xiàng)成绩均不如近几(jǐ)期(qī)，主要与大盘行情的撕(sī)裂有关。

　　这种极端行情的演绎体(tǐ)现在热(rè)门金股上则表现为“全军(jūn)覆没”，8只(zhǐ)同时获(huò)得4家机(jī)构(gòu)的金股(gǔ)中仅宁德(dé)时代涨幅(fú)为正，腾讯控股、泸州老(lǎo)窖则出现了10%以上的回(huí)撤。

　　而小商品城、精测(cè)电子涨幅超过60%，为4月涨幅最(zuì)高的金股。

　　三、5月行情(qíng)怎么走(zǒu)？机构多(duō)数(shù)持(chí)保(bǎo)守看(kàn)法

　　各大券商对五(wǔ)月份的投资(zī)方向做了预判，综合(hé)多家观点，券商们(men)对五月的大盘的看法比较保(bǎo)守，建议多看(kàn)少动，推荐较多的行(xíng)业是电气设备、消费、医药、军(jūn)工，对地产(chǎn)股的走(zǒu)势(shì)机构有分歧(qí)，区域规划、券商(shāng)、沪(hù)港通、个股期权(quán)则因(yīn)有事件驱动所以有短期的机会。

　　安信(xìn)策略阐述了美国股票投(tóu)资的一(yī)个习(xí)语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到(dào)10月股(gǔ)票(piào)市场的(de)相对(duì)弱(ruò)势。这(zhè)有(yǒu)悖(bèi)于(yú)现代投资理论，但(dàn)又屡见(jiàn)不鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我们也发现了(le)明(míng)显的(de)“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数(shù)在(zài)5月出现(xiàn)上涨，其他(tā)年份(fèn)均现下(xià)跌。如果统计5、6两个月(yuè)的市场表现(xiàn)，则(zé)四年(nián)均(jūn)报下跌，平(píng)均跌幅达(dá)7.8%。

　　民生策略表示经济(jì)的微刺(cì)激(包括(kuò)重大项目的(de)陆续推出和开工)不会停止(zhǐ);同时，管理层对信用风险及资产价格风险的容(róng)忍度正在降低，但在投资缺(quē)口重(zhòng)回下行(xíng)通道、通胀继续低位(wèi)徘徊的经济周(zhōu)期(qī)格(gé)局下，只托不(bù)举(jǔ)、定点发力的“微刺激(jī)”难以扭转市场有底(dǐ)无高(gāo)度的现状。

　　申万策略认为市场依(yī)然维持震荡格局(jú)，长期看二级市场估值体系国(guó)际化是趋势，优质(zhì)成长有(yǒu)望迎来深蹲起跳的机会，可以(yǐ)做一(yī)把反弹，国企(qǐ)改革红利释(shì)放非常值(zhí)得期待。

　　招商策(cè)略判(pàn)断在(zài)去杠(gāng)杆的背(bèi)景下，要(yào)么减少负债，要么增加资(zī)本，减负债会带(dài)来(lái)经济收(shōu)缩压力，增资本会带来股票供一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次(gōng)给(gěi)压力，市场尚未走出(chū)这种被动局面的(de)影响。PMI数据(jù)显示经济下行压力暂时有(yǒu)所缓和，但(dàn)尚无法期望经济会出现持续或(huò)者(zhě)大幅改善;资金利率的回落是(shì)衰(shuāi)退性的，不意味着流动(dòng)性出现主动式(shì)改善(shàn);风(fēng)险偏好受刚(gāng)性兑付打(dǎ)破(pò)预(yù)期(qī)影响仍难以(yǐ)出现改善;IPO开闸预(yù)期增加(jiā)股票供(gōng)给担忧(yōu)。总体上仍(réng)维持二季度投资(zī)策(cè)略(lüè)观(guān)点(diǎn)，谨(jǐn)慎为上，保持低(dī)仓位;相对来说，中盘股(gǔ)如医药、家电(diàn)、汽(qì)车、食品饮(yǐn)料等一(yī)线白马(mǎ)等业绩增长确(què)定性(xìng)高、估值不高，可以有相对收益(yì)。(关键词(cí)：医(yī)药、食品饮料等白马股)

　　海通策(cè)略展望5月市场环境，一些积极因素正出现，将给市场(chǎng)带来一些阳光：(1)宏观面，政策底限思维仍在，悲(bēi)观(guān)预期或修正。(2)微观面，部分(fēn)龙(lóng)头成长股业(yè)绩仍靓丽。(3)市场面，政(zhèng)策性、事件性(xìng)亮点(diǎn)望提振市场情绪(xù)。从管理(lǐ)层的(de)政(zhèng)策取(qǔ)向(xiàng)来看，短期(qī)打(dǎ)破概率偏低(dī)，震荡市特征没变。短期市(shì)场下跌后5月有些积极因素出现(xiàn)，建议备战回调后的反(fǎn)弹。

　　中(zhōng)信策(cè)略(lüè)分析称，首先，A股盈(yíng)利增速下(xià)行确立，并将继续;其次，前期小批多次(cì)的微刺(cì)激下(xià)，市场对短期经(jīng)济预期(qī)偏乐观，而实际政策效果难(nán)以对冲来自(zì)房地产等领域带来的经济下行(xíng)动能，基本(běn)面预(yù)期很有可能下修;再(zài)次，改革(gé)和结构调整依然是政策主(zhǔ)要目标(biāo)，政府不托(tuō)底，政策不全面放松(sōng)的情况(kuàng)下(xià)，房地产风险发酵，IPO重启对风险偏好都有(yǒu)不(bù)利影响(xiǎng)。监(jiān)管部(bù)门的维(wéi)稳措(cuò)施(shī)亦难(nán一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次)以(yǐ)改(gǎi)变基(jī)本面(miàn)弱平衡向下打破的趋势，5月份市场仍将继续(xù)维持弱(ruò)势下跌格局。

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