昨(zuó)夜，据(jù)路透社最新报道(dào)，知情(qíng)人士透露(lù)，美国总统拜登和众议院议长麦(mài)卡(kǎ)锡接近就(jiù)美国债务上限达成协议，双方在可自由支配开支方面的(de)分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消(xiāo)息人士和另一(yī)名了解谈判情况的人士称，最终可(kě)能达成的(de)不会是一份长达数百(bǎi)页、可能(néng)需(xū)要(yào)立法者(zhě)花几天时间撰(zhuàn)写(xiě)、阅(yuè)读和(hé)投票的法(fǎ)案，而是一(yī)份(fèn)包含几个关键(jiàn)数字(zì)的精(jīng)简协议。另一位消息人士称，预计谈判(pàn)代表将敲定(dìng)可(kě)自由支配开支的最高限额，包(bāo)括军费开支，但(dàn)让议员们在未来几(jǐ)个月通过正常的(de)拨(bō)款程序(xù)敲定住房和(hé)教育(yù)等类别的细节。根据(jù)美国(guó)联(lián)邦(bāng)数据，2022年，美(měi)国(guó)的可(kě)自由支(zhī)配支(zhī)出达到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万(wàn)亿美(měi)元支出(chū)总(zǒng)额的27％。其中大(dà)约(yuē)一半用于国防，一些议员表(biǎo)示不(bù)应该削减(jiǎn)这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示(shì)，OPEC+在4月做(zuò)出减产(chǎn)决定(dìng)后，将(jiāng)于(yú)6月(yuè)4日举行的(de)六个(gè)月来首(shǒu)次面对面会议不太可能采(cǎi)取新的措施(shī)。当前(qián)的任务(wù)是监控市场形势(shì)并及(jí)时作出(chū)反应。诺(nuò)瓦克重申(shēn)OPEC+的目标不是(shì)推一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排动(dòng)油(yóu)价上涨，而(ér)是平(píng)衡价格(gé)，以确保生(shēng)产者和消费者的利(lì)益。

　　诺瓦克预(yù)计布伦特原(yuán)油价格(gé)到2023年底将略(lüè)高于(yú)80美(měi)元/桶(tǒng)。他认为，目前(qián)的(de)价格反映(yìng)了(le)市场对全(quán)球宏观经济(jì)形势的评(píng)估(gū)。美(měi)国(guó)加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘(pán)中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美(měi)元(yuán)/桶。

　　此外，周四的最新(xīn)数据(jù)显示，交易员们完全押注美联(lián)储(chǔ)会在6月(yuè)或7月的某次会议上再度加息25个基点，最早(zǎo)在(zài)6月(yuè)便加息(xī)的可能(néng)性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议挂钩的掉(diào)期合约升至5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基金利率(lǜ)5.08％高出超过25个基点，这代表市场认(rèn)为(wèi)接(jiē)下来两次会议中(zhōng)美联储肯定会加息25个基点。

　　同(tóng)时(shí)，与6月FOMC会(huì)议挂钩的掉期(qī)合约显示(shì)消(xiāo)化了约14个(gè)基点的加(jiā)息预期，由于美联储(chǔ)加息规(guī)模通常(cháng)都是(shì)25个基点的倍数(shù)，这代表6月加息25个基点的概(gài)率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油均止步三(sān)日连涨。

　　美股收(shōu)盘(pán)，纳(nà)指初(chū)步(bù)收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指(zhǐ)小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最好的英伟达早盘股价曾(céng)涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低(dī)于(yú)380美(měi)元，创盘(pán)中和收盘历史(shǐ)新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大(dà)关一步(bù)之遥，有望成为全球第九家市值(zhí)突破1万亿美元的上市公司。盘中英伟达市(shì)值曾(céng)涨(zhǎng)将近2000亿(yì)美元，几乎相当于(yú)两(liǎng)个英特(tè)尔的市值。英(yīng)伟(wěi)达创美股史上(shàng)最大单(dān)日市值增长规模，一日的市值涨幅(fú)比标普500 472只成份股各自的市值都(dōu)高。

　　最新的财报数据显示(shì)，英伟达(dá)Q1营收(一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排shōu)为71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但好于(yú)市(shì)场预期的65亿美元；调整后每股(gǔ)收(shōu)益为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元(yuán)。按业务划(huà)分，英伟(wěi)达数据中心业(yè)务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要(yào)的数据在于——展望未来(lái)，英伟达预计第二财季营收将达到(dào)110亿美(měi)元左右，较市(shì)场预(yù)期的(de)71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积极的展望表明(míng)，英伟达(dá)从(cóng)全球企(qǐ)业布局AI的热潮中(zhōng)获得的利益远超人(rén)们预期。英伟(wěi)达(dá)生产极度复杂(zá)的人(rén)工(gōng)智能计(jì)算任务所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如今在AI用(yòng)途的芯片领(lǐng)域占据主(zhǔ)导地位(wèi)，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训练(liàn)和运行机器学习软件，这也是支持(chí)OpenAi旗下火爆全(quán)球(qiú)的(de)ChatGPT的最(zuì)关(guān)键底层硬件(jiàn)。

　　黑(hēi)色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期(qī)价(jià)创近半年以来(lái)新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货(huò)盘(pán)中明显下滑并创下近半年或半年多以来新低。截(jié)至5月25日(rì)下(xià)午收(shōu)盘，铁(tiě)矿石主力合约(yuē)2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主(zhǔ)力(lì)合约2310下跌(diē)1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截(jié)至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近(jìn)5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进(jìn)入5月(yuè)以来，黑色商品在经历短暂反弹后于近期(qī)再次走弱。对(duì)此，大(dà)有期(qī)货投研中(zhōng)心黑色高级研(yán)究员黄科在接(jiē)受(shòu)期货日报记者采访(fǎng)时(shí)表(biǎo)示，近期(qī)黑色系品种大幅下(xià)跌是宏(hóng)观和产(chǎn)业共振(zhèn)带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国(guó)两党对(duì)于政府债务上(shàng)限问题仍没有(yǒu)达成(chéng)一致，随着(zhe)截止日(rì)期(qī)临近，市场各方的避(bì)险观望(wàng)情绪较为(wèi)明显(xiǎn)；而从美联储(chǔ)5月(yuè)会议纪要来看(kàn)，不能(néng)排(pái)除接下来继续加息的(de)可能(néng)性，当前美联储6月加息概率上升到(dào)40％附近，近期美元指数走强对于大宗商品价(jià)格普遍形成一定压力。国内方面，5月份公布的社(shè)融和(hé)固定资(zī)产投资(zī)等经济数据略低于市场，市场担(dān)心经(jīng)济复苏的后(hòu)劲不足，也(yě)导(dǎo)致与国内经济(jì)状(zhuàng)况关联性较(jiào)强的黑色系品种支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业(yè)层面也并无(wú)利多因素(sù)。黄科表示，从现货市场表现来看，虽(suī)然(rán)目前铁水产量已经见顶，但(dàn)随(suí)着成(chéng)本(běn)端(duān)原料价格(gé)的大(dà)幅(fú)回落，钢厂方面并(bìng)没有很(hěn)强的减产动力。在行(xíng)业利(lì)润尚存、部分(fēn)钢(gāng)厂复(fù)产的(de)情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不及预期(qī)以及原料成本持续(xù)下移导致(zhì)钢价下方支撑(chēng)走弱(ruò)；而当前(qián)国内钢材需(xū)求(qiú)也已临近淡(dàn)季，在(zài)需求乏力的情况下，钢(gāng)材价格不断下探寻(xún)底。

　　建信期货黑色(sè)产业研究主管翟贺攀(pān)对记者表示，自今年3月中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢材等黑色系商品市场(chǎng)整(zhěng)体陷入“供应增、需(xū)求(qiú)底部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向循环(huán)，期现货价(jià)格呈“螺(luó)旋式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看(kàn)，近(jìn)两(liǎng)个月来钢材下游(yóu)需(xū)求恢复距(jù)离(lí)此(cǐ)前预(yù)期(qī)有较大差距，叠加今年年初以来市场(chǎng)对下(xià)游需求(qiú)的乐观预期，导致钢厂产量增幅(fú)较大。而在市场供需阶段性错配的情况下，钢(gāng)铁原燃料进(jìn)口规模(mó)又出现明(míng)显增长，同(tóng)时预期中的下半年的粗(cū)钢产(chǎn)量平控政策也进一步压低了(le)钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅比去年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局(jú)数据，1-4月份(fèn)我(wǒ)国(guó)粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计(jì)，1-4月(yuè)份我(wǒ)国进(jìn)口(kǒu)铁矿石与炼(liàn)焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同(tóng)比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短(duǎn)期或延续弱势(shì)，中期有反(fǎn)弹空(kōng)间

　　从当前钢材市场面临的(de)问题来看，方正中期期(qī)货(huò)研究院黑(hēi)色组(zǔ)长汤(tāng)冰华告(gào)诉记者(zhě)，主要(yào)有以下三个(gè)方面的问题：一是高炉减产(chǎn)不充分；二是外需可(kě)能会大幅下滑；三是国内(nèi)政策刺激还比较(jiào)有限，当前内需虽然未见好转(zhuǎn)，但(dàn)今年以来表现(xiàn)一直(zhí)低于预(yù)期。

　　谈及(jí)当前钢矿品种价格底(dǐ)部是否已现，汤冰华(huá)表示(shì)，由于二(èr)季度以(yǐ)来国(guó)内(nèi)政策(cè)利多(duō)有限，导致“买预(yù)期”交易未能如期出(chū)现，但国内市场利空在价(jià)格中(zhōng)已有体现，从后期市场表现来看(kàn)，钢材需求端(duān)利空可能来自海外，6月出口一旦(dàn)转差，则板材供应(yīng)压力会明(míng)显增加，产量也面临继续压减。因此(cǐ)，在经历4-5月份(fèn)的政(zhèng)策不及预期(qī)后，国内(nèi)下一(yī)个相对重要的(de)政策时点可(kě)能在7月(yuè)的半(bàn)年(nián)度经济数据公布后，在此之(zhī)前，钢(gāng)矿品种价格底部的确立需(xū)要(yào)黑色商品整体供(gōng)应(yīng)回落，即(jí)铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量(liàng)、焦煤供应及(jí)铁(tiě)矿石非主流矿发货(huò)均出现下(xià)降(jiàng)。不过目前(qián)焦(jiāo)煤进口通关及铁矿石(shí)非澳巴发货已开始减少，但铁(tiě)水下(xià)降并不(bù)明显(xiǎn)，负反馈还(hái)在(zài)持续(xù)，价格还未(wèi)真正(zhèng)见底。

　　在黄科看来(lái)，后续钢矿品种(zhǒng)止跌需要(yào)具备(bèi)两(liǎng)个(gè)条(tiáo)件：一是煤炭(tàn)价格止跌，从(cóng)成(chéng)本(běn)端对钢价(jià)形成一定(dìng)支(zhī)撑；二是(shì)钢厂方面有实(shí)质(zhì)性(xìng)的减(jiǎn)产(chǎn)行动，从(cóng)而改善市场对于(yú)后期供需平衡(héng)的预期。不过，从目前情况来看，在(zài)进口(kǒu)煤冲击之下(xià)，近期国内(nèi)煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有加速下跌(diē)迹(jì)象；此外国内粗钢产量(liàng)平控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不强。因此，预(yù)计短期内黑色系(xì)品种或延续弱势，整体易跌难(nán)涨。

　　“积重(zhòng)难(nán)返(fǎn)的市场供需格局，与(yǔ)成本(běn)塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁(tiě)矿石(shí)、钢材等黑色(sè)系商品(pǐn)价格惯(guàn)性下跌(diē)趋势短暂延(yán)续，难有像样的(de)反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价格大幅下探之际(jì)，螺纹钢现(xiàn)货价格已跌(diē)回至2020年(nián)5月之前(qián)的水平(píng)。对此，翟贺攀告诉记(jì)者，螺纹(wén)钢(gāng)现货目前回归2020年(nián)疫情(qíng)初期的价格区间有(yǒu)利于行(xíng)业供(gōng)需加快调整，且(qiě)目前(qián)距(jù)离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因此，基于钢厂铁(tiě)矿石库存和(hé)钢材社会库(kù)存较近年同期偏低、6月份(fèn)之后来自政策面和市(shì)场力量的供应压减速度加(jiā)快(kuài)、稳经(jīng)济政策效果或将在(zài)下半年显现、国际局势缓和(hé)以及(jí)国内(nèi)外价差(chà)有(yǒu)利于钢材出口再(zài)上台阶等因(yīn)素，未来2-4个月(yuè)，我们对黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽(jǐn)管难以(yǐ)恢复至(zhì)今年4月中旬之前的偏高水(shuǐ)平，但中(zhōng)期反弹(dàn)依(yī)然有空间。”

　　汤(tāng)冰华也表示(shì)，当前钢(gāng)铁(tiě)产业链库(kù)存整体较低，因此在后续进入减产期间后，钢材价格下跌一旦(dàn)出(chū)现企稳，那么(me)低价可能会刺激补库，并带动行情出现(xiàn)阶段反弹。

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