财联社5月6日讯（编辑(jí) 若宇）黄金现货价格本(běn)周四一度冲上2080美元/盎司一线，创(chuàng)历史新(xīn)高。A股方面，珠宝首饰(shì)品牌(pái)老(lǎo)凤祥及(jí)潮宏基自去年10月低(dī)点(diǎn)以来(lái)股价均接近翻倍。

　　黄金价格(gé)的持续攀升，引来(lái)众多投(tóu)资(zī)者的目光。国泰君安刘(liú)越男等人在4月23日(rì)研报中表示，黄金珠宝复苏(sū)节奏与弹性优于(yú)预期，根据行业数据，1-2月同(tóng)期(qī)高基数下黄金珠宝(bǎo)销(xiāo)售表(biǎo)现亮眼；3月(yuè)后逐步进入Q2同期低基数，金银珠宝(bǎo)类(lèi)2023年3月社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮(liàng)眼(yǎn)的逻辑，刘越男等(děng)人拆解，其一，金价(jià)稳步上行预期提(tí)振长期需求(qiú)，存货增值提(tí)振(zhèn)毛利率，C端消费者(zhě)黄(huáng)金投资(zī)保值需求及(jí)加盟商补(bǔ)货需求有(yǒu)望释放；其二，Q2开始婚庆需求显著回补，同(tóng)店开(kāi)店有望匹配释放(fàng)，长三(sān)角(jiǎo)地区表(biǎo)现尤其值得(dé)期待；其三，古法金中流砥柱，金镶钻打(dǎ)开利润弹(dàn)性。

　　关于黄(huáng)金珠宝(bǎo)板块(kuài)行情的可持续性，德邦证券郑澄怀在5月(yuè)5日研报中分析，从国际金价来(lái)看，全(quán)球地缘政治的(de)不确定性、美国经(jīng)济衰退的不确(què)定性(xìng)等因素均(jūn)有望(wàng)对金价形成长期(qī)支撑(chēng)。从(cóng)国内消费复苏的节奏来(lái)看，预计今年三四季度婚庆旺季将(jiāng)持续释放消(xiāo)费(fèi)需求(qiú)。

　　长(zhǎng)期来看，龙(lóng)头公(gōng)司有望(wàng)凭借精准的产品(pǐn)定位，创新性的产品设计(jì)，以及积极的渠道扩张(zhāng)策略下，持(chí)续提(tí)升市场(chǎng)占有率，平稳兑现(xiàn)业绩增长。当前黄金珠宝板块(kuài)估值基(jī)本处于历史中枢(shū)水平(píng)，仍(réng)具(jù)有较(jiào)大的投资(zī)吸引力。

　　中国(guó)银河(hé)证券研究院(yuàn)甄唯萱在研报中指出，预期国(guó)内金银珠宝市(shì)场(chǎng)规模未来将稳步上升，将在2024年超过90万亿(yì)元，年复(fù)合(hé)增长率约为5％，奢侈金银珠宝的市场规模增长速度更(gèng)快(kuài)，年复合增长率约为17％。

　　头豹研究院(yuàn)预(yù)测，中国金(jīn)银(yín)珠宝行业(yè)中黄金市(shì)场的增速最快，2018-2021年(nián)间的复合增长率为5.9％，预计未来5年也将保持(chí)6％的(de)增速。

　　从黄(huáng)金(jīn)珠宝行业(yè)的产业链来看，主要包(bāo)括(kuò)上游黄金、钻石等原材料供应，中游的制造设计(jì)及下游(yóu)的终端零售环节，其中下(xià)游环节的附加值(zhí)较高，盈(yíng)利能力(lì)较(jiào)强87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些ng>。

　　国信证券研报中指(zhǐ)出，下游零售环节(jié)同样拥有较高的毛(máo)利率水平，黄(huáng)金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石(shí)镶嵌类可达到60％左右的高毛利率(lǜ)水平，产业(yè)链(liàn)附加值高(gāo)，相关企业通过(guò)强势的渠道建设(shè)以(yǐ)提高市场(chǎng)份(fèn)额，可以(yǐ)获得更加优化的盈利表现。

　　从竞争格(gé)局的角度来看，截至(zhì)2022年，中国(guó)金银(yín)珠(zhū)宝行业市(shì)占率前十的(de)集团中，除(chú)了瑞(ruì)士历(lì)峰集(jí)团(tuán)、路易·威(wēi)登集团(tuán)外其余8个(gè)均为国产品牌集团(tuán)。中(zhōng)国(guó)金银珠(zhū)宝行业头部公(gōng)司周大福(f87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些ú)、老凤祥、豫园股份在2022年的市占(zhàn)率分别达(dá)到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业内的CR10不(bù)断提升(shēng)，于(yú)2021年超过(guò)了30％。

　　据财联社不完全(quán)统(tǒng)计，相关上市公(gōng)司(sī)包括萃华珠宝、曼卡龙、菜百股(gǔ)份、潮宏基、老凤祥和周(zhōu)大(dà)生等，具体情况(kuàng)如下：