3月份，全(quán)国居民消费价(jià)格指数(shù)（CPI）同比上涨0.7％、环(huán)比下降0.3％，低于市场预期，同时信(xìn)贷投(tóu)放保持较快增长(zhǎng)。货(huò)币信(xìn)贷较快增长与物价(jià)回(huí)落并存，引(yǐn)发(fā)了中国经济(jì)是否进入通缩(suō)的议论。

　　讨论(lùn)经(jīng)济是否进(jìn)入通缩，首(shǒu)先要厘清(qīng)概念。国际上通常认(rèn)为(wèi)，通(tōng)货紧(jǐn)缩(suō)是指(zhǐ)总体物价水平(píng)在一段时(shí)间内(nèi)持续(xù)下降，同(tóng)时伴随着(zhe)货币(bì)供应量持续下降(jiàng)和经济衰退。研究显示，典型的通缩有三个主要特点：一是(shì)总(zǒng)体(tǐ)物价紧(jǐn)缩(suō)而非局部(bù)物价(jià)紧(jǐn)缩(suō)，二(èr)是(shì)物(wù)价(jià)连续一段时间负(fù)增长，三是伴随货币供应(yīng)量持续下降和经(jīng)济衰(shuāi)退。

　　结合一季(jì)度经济运行表(biǎo)现，当(dāng)前(qián)中国经济(jì)显然并不符合通缩的典型特征，因此，所谓中国经济通缩(suō)是个伪命题。

　　从(cóng)物价来(lái)看(kàn)，2022年(nián)我国(guó)加强重要民生商品和大宗商品保供稳(wěn)价(jià)，物价总(zǒng)水平持(chí)续平稳运行，“全球胀”与“中国稳”形(xíng)成鲜明反差(chà)。 今年一季度，我(wǒ)国CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分月度(dù)看，1月份，受春节效应和疫情防(fáng)控(kòng)政策优(yōu)化(huà)调整等因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)，CPI同比上涨2.1％，环比上(shàng)涨0.8％；春节(jié)过后，消(xiāo)费需求(qiú)季节性回落，加之市场供应(yīng)充足，2月份、3月(yuè)份CPI同比涨幅(fú)分别回落至1％和0.7％，环(huán)比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食(shí)品和能源(yuán)价(jià)格的核(hé)心CPI同比上涨0.7％，涨幅(fú)比(bǐ)上(shàng匚字旁的字有哪些，区字旁的字)月扩大0.1个百(bǎi)分点。由(yóu)此可见，今年以(yǐ)来(lái)物价月度涨幅虽(suī)在收窄，但(dàn)仍(réng)然为(wèi)正，匚字旁的字有哪些，区字旁的字trong>核心(xīn)CPI保持(chí)基(jī)本稳(wěn)定(dìng)，物(wù)价总水(shuǐ)平并未出现持续(xù)而全面(miàn)的下降。

　　从货币(bì)供应(yīng)量(liàng)来看(kàn)，2月末(mò)，广义(yì)货币（M2）余(yú)额同(tóng)比增(zēng)长12.9％，增速创(chuàng)7年来新高；3月(yuè)末(mò)M2同比增长12.7％，保持较快增速。从经(jīng)济增(zēng)长来看，一季(jì)度我国经济开局良好，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生(shēng)产需求企稳回升(shēng)，经济(jì)循(xún)环(huán)加快畅通，市场(chǎng)预(yù)期(qī)明显改善。二(èr)季(jì)度经济增速可能比一季度(dù)明(míng)显加快，全年(nián)经(jīng)济增长有望(wàng)呈现逐步回(huí)升态(tài)势。近期，多个国际机构(gòu)纷(fēn)纷(fēn)上调对中(zhōng)国经(jīng)济增速的(de)预期(qī)。

　　总的来看，我国物价仍在温和上涨，M2和社融增长相对(duì)较快，经济(jì)运(yùn)行(xíng)持续好转，与通缩有明显区别(bié)。 随着金(jīn)融支持(chí)效果进(jìn)一步(bù)显现，消费需求有望进(jìn)一(yī)步(bù)回暖(nuǎn)，下(xià)半年物价(jià)涨幅可能逐步回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势(shì)。中(zhōng)长(zhǎng)期看，我(wǒ)国经济总供求(qiú)基本平(píng)衡，货币条件合理适(shì)度(dù)，居民预(yù)期稳定，不存(cún)在长期通缩(suō)或通胀的基础(chǔ)。

　　也要(yào)看(kàn)到，当前经济(jì)尚处于复苏阶段，总(zǒng)需求不足仍是经济运行(xíng)面临(lín)的突(tū)出矛盾。从(cóng)这一角度来看，对通缩的担忧情绪一定(dìng)程度上反(fǎn)映了人(rén)们对(duì)经济复苏(sū)动力(lì)和强度的(de)关切，需引起高(gāo)度重视。当务(wù)之急，要继续科(kē)学精准实施(shī)宏观政策，把实施扩大内需(xū)战(zhàn)略同深化供给(gěi)侧结构(gòu)性(xìng)改(gǎi)革有机(jī)结合起来，在稳(wěn)定就业和提(tí)高(gāo)居民收(shōu)入上下更大功夫，提(tí)振市(shì)场(chǎng)信心和发展预(yù)期，推动经(jīng)济运(yùn)行持(chí)续好转。

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