近期(qī)《2023年(nián)五一假(jiǎ)期旅游预测报告(gào)》显(xiǎn)示，该平(píng)台假期国内酒(jiǔ)店、景(jǐng)区门票、机票订单(dān)量均(jūn)反超2019年水平。同时(shí)民航(háng)局披露，从(cóng)机票预(yù)订数据看，五一假期订票(piào)已超600万人次(cì)，或(huò)成为(wèi)史上旅游出行热(rè)度最(zuì)高(gāo)的(de)五一假期(qī)。此(cǐ)外近20部影(yǐng)片(piàn)定(dìng)档五一，节(jié)假日院线有望迎来强复苏。在(zài)消费需求(qiú)火爆(bào)下，可以关注交运、旅游、影视等行业机会。

　　五一(yī)订单火爆

　　旅(lǚ)游出(chū)行旺季来临(lín)

　　自去(qù)年疫情防控优化调整以来，国(guó)内疫后复苏趋势较(jiào)强。近日某酒店(diàn)龙头企业发布(bù)一季度(dù)经营数据，公(gōng)司一季度整体入(rù)住率(lǜ)同比增长16.4％，平(píng)均房价、RevPAR（每间(jiān)可供租出客房(fáng)产生(shēng)的平(píng)均实际营业收入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期(qī)的95％、125％和118％。

　　交运(yùn)方面，据民航局数据，一季度(dù)民航运输共完成(chéng)运输总周(zhōu)转(zhuǎn)量239.9亿吨(dūn)公里，同比增长39.7％，行业总体运输规模(mó)相当于2019年同期的(de)77.6％，较2022年四季度大幅提升38.5个百分点；一(yī)季度(dù)共完(wán)成旅客运(yùn)输量(liàng)1.29亿人(rén)次(cì)，同(tóng)比增(zēng)长68.9％，旅客运输规模(mó)相(xiāng)当于2019年同期(qī)的80.0％，较2022年四(sì)季度大幅提(tí)升(shēng)51％。

　　五一假期出行需求(qiú)更(gèng)是火爆。4月20日的(de)《2023年(nián)五一(yī)假期(qī)旅游预测报告》显(xiǎn)示，距离(lí)假期不(bù)到10天，特别是住(zhù)宿火爆程度远超(chāo)预期(qī)，五(wǔ)一境(jìng)内(叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》nèi)酒店市场(chǎng)搜索热度已达2022年同期9倍以上(shàng)，相较2019年五一同期也增长近200％。今年五一也是出境团队游试点恢复后的首个长(zhǎng)假。数(shù)据显示，出境(jìng)机票(piào)搜索热度同比2019年同期恢复(fù)至大(dà)约(yuē)120％，出境(jìng)游酒店搜索热(rè)度(dù)同比(bǐ)2019年(nián)恢复(fù)至(zhì)大约70％。

　　同时，4月25日，外(wài)交部(bù)宣布(bù)自4月29日起(qǐ)，所(suǒ)有(yǒu)来华人员可以(yǐ)登(dēng)机前48小时内(nèi)抗(kàng)原检(jiǎn)测(cè)代替核酸(suān)检测，航空公(gōng)司不再查验(yàn)登(dēng)机前检测证(zhèng)明。针对来华人(rén)员的防疫政(zhèng)策放宽后，入境客流量有望进一步提升，继续刺(cì)激国际客流复(fù)苏。

　　与(yǔ)此同时，民(mín)航局预计，五一假(jiǎ)期民航将运输旅客900万人次左(zuǒ)右。2019-2021年的民航旅客量分别为(wèi)691万(wàn)、316万、866万，去年相关数据未(wèi)公(gōng)布(bù)，不过民航(háng)局当(dāng)时预计旅客量为200万人次。因此今年(nián)有望将(jiāng)超过疫情(qíng)前水平，成(chéng)为史上旅游出行热度(dù)最高的五一假期。

　　五一假期预(yù)售(shòu)数据仍然乐观，叠加出入境政策进一(yī)步放(fàng)开，旅(lǚ)游出行市(shì)场均(jūn)呈向好态势。

　　“红五月”可期叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》>

　　消费复苏(sū)有(yǒu)望接棒成主线

　　年(nián)报、一季报(bào)披露节前结(jié)束，截(jié)至4月28日，已经披(pī)露一季(jì)报的(de)上市公(gōng)司接近(jìn)4000家。从目(mù)前财报披露情况(kuàng)看(kàn)，旅游出(chū)行相(xiāng)关板(bǎn)块景气度(dù)显著恢复，用(yòng)整(zhěng)体法测(cè)算，申万(wàn)社会(huì)服务行业一季度归母净利润增速达到144.40％，交通运输(shū)行业一季度(dù)归母净(jìng)利(lì)润增速则是(shì)142.55％。

　　由于(yú)2023年春节是(shì)疫情放开后第一个长(zhǎng)假，积压的(de)旅游(yóu)出(chū)行需求(qiú)集中释放，且春(chūn)节(jié)后旅游(yóu)行情(qíng)转入淡季，市(shì)场普遍预期旅游业复苏趋缓。但从五一(yī)的数据来看，伴随着(zhe)景气复(fù)苏的持续兑现，行(xíng)业(yè)有(yǒu)望重(zhòng)获市场关注。

　　另一方面，民航出行需求恢复有望贯穿全年。同时(shí)供给端，疫(yì)情期(qī)间我国机队(duì)引进收紧，飞行员结构(gòu)性短缺问题凸显，后(hòu)续或将逐步好转。叠(dié)加票价改革(gé)仍在推进，看好(hǎo)后(hòu)续票价及(jí)客座率表现(xiàn)。

　　此外，作(zuò)为国内重要节假(jiǎ)日，“五一档(dàng)”电影票房(fáng)市场也有较高占比。从(cóng)历史数据看，国内电(diàn)影总票房(fáng)自2017年的7.84亿(yì)元连(lián)升至2021年(nián)的16.74亿元，五一档期(qī)票房占全(quán)年(nián)票房比例从1.40％也(yě)逐步攀(pān)升至(zhì)3.56％。

　　2022年由于影院大范围关停，五一档期电影(yǐng)纷纷撤(chè)档，票(piào)房远不及(jí)预(yù)期，而2023年影院全面恢复(fù)运营，撤档重点(diǎn)影(yǐng)片加码五(wǔ)一(yī)档(dàng)期，叠加观(guān)众报复性消费热情，预计今年五一(yī)档期将回(huí)升至(zhì)2021年水平，延续(xù)此前(qián)连涨态势。

　　从影片供给来看，已(yǐ)有(yǒu)近20部(bù)影片宣(xuān)布进入今年“五(wǔ)一”档，数量上已超过历年同档期，重(zhòng)点电影包括《惊(jīng)天救援》、《长空(kōng)之(zhī)王》、《检察风(fēng)云》等。此(cǐ)外，已(yǐ)上映的电影《灌篮高手》累计票房破4亿元(yuán)（猫眼(yǎn)数据(jù)，截(jié)至4月28日(rì)），热度也(yě)有望(wàng)延(yán)续。

　　而(ér)对(duì)于影视行(xíng)业(yè)来说，AIGC的变革也会带来内容(róng)生产效率的提升。前期策(cè)划，AI可(kě)辅助剧本生(shēng)成，并把剧本中(zhōng)角色、场景(jǐng)、道具、特效等(děng)元素转换成拍摄(shè)日程和预算。中期拍摄，AI可(kě)生成(chéng)布景(jǐng)，换(huàn)脸换声，或直接使用虚拟人替代(dài)真人演员(yuán)。后(hòu)期制作，AI可(kě)辅助生成音(yīn)频、特效、编辑(jí)视(shì)频(pín)。宣发环节，AI可辅助生成(chéng)海报、预告片等(děng)宣(xuān)传(chuán)素材。种种因素(sù)叠加，该赛道催化密集，当前投资(zī)机会凸(tū)显。