近(jìn)日，国内上市交易的4只公募商品期(qī)货基金陆续公布了一季报。在一(yī)季度商品(pǐn)市(shì)场整体下跌(diē)的(de)背(bèi)景下，4只公(gōng)募商品期货基金(jīn)也表现不佳，仅(jǐn)建信(xìn)能源(yuán)化工期(qī)货ETF利润为正。值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，国投瑞银白(bái)银期货(huò)LOF份额在(zài)报(bào)告期内增加4.30亿份，增(zēng)幅近三成(chéng)，备受(shòu)投资者(zhě)青睐。

　　具体来看，已实(shí)现收(shōu)益(yì)和利润(rùn)方面，一季度，建(jiàn)信能源化工期(qī)货ETF已实现(xiàn)收(shōu)益1637.71万元(yuán)，利润2491.41万元；国(guó)投瑞银白银期货LOF已实现收(shōu)益940.20万元，利润-796.75万元；大(dà)成有色金属期货ETF已实现收益-1196.50万(wàn)元，利润-992.33万元；华(huá)夏饲(sì)料豆粕期(qī)货ETF已(yǐ)实现收(shōu)益-1392.12万元，利润-7368.01万元。

　　已实(shí)现收益和利(lì)润有何(hé)区别？4只(zhǐ)公募商品(pǐn)期货基金在(zài)一季报中均提(tí)及，本期已实(shí)现收(shōu)益(yì)指基金本期(qī)利息收(shōu)入(rù)、投资收益(yì)、其(qí)他收(shōu)入（不含(hán)公允价值变动收益）扣除(chú)相关费用和信用减值损失(shī)后的余额，本(běn)期利润为(wèi)本期已(yǐ)实(shí)现收益加上本期公允价值变动收益。

　　期末基金(jīn)资(zī)产净值方面，截至3月底(dǐ)，国投瑞银白(bái)银(yín)期货LOF资产(chǎn)净值超过10亿元，达到14.36亿元，华(huá)夏饲料豆粕(pò)期货ETF、建信能(néng)源化工(gōng)期货ETF、大成(chéng)有色金属期货ETF资(zī)产净值分(fēn)别(bié)为(wèi)5.53亿元、4.66亿元、3.03亿元。

　　期(qī)末基金份(fèn)额净值方面，华夏饲料豆粕期货(huò)ETF以1.8032元居(jū)首(shǒu)，建信能源化(huà)工期货ETF、大(dà)成有色金属(shǔ)期货ETF也超过1.5元，分别为1.5869元、1.5568元(yuán)，国投瑞(ruì)银白(bái)银期货LOF低于1元，仅(jǐn)为0.710元。

　　净值增长率方面，报告期内，仅建信能源化工期货(huò)ETF实现正增长，净值增长(zhǎng)率为5.57％，大成有色(sè)金属期货(huò)ETF、国投(tóu)瑞银白(bái)银期货(huò)LOF、华夏(xià)饲(sì)料豆粕期(qī)货ETF净值(zhí)增长(zhǎng)率分(fēn)别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份(fèn)额的(de)增(zēng)减变化，可以反映出投资者(zhě)的偏好。从份额变动来看，除华夏(xià)饲料豆粕(pò)期货ETF遭净(jìng)赎回(huí)外，其他3只(zhǐ)商品期货基金均(jūn)受(shòu)到(dào)净申购。截至3月底，国(guó)投瑞银白银期货LOF份(fèn)额(é)较期初增加4.30亿份至20.22亿份，增幅高达27％；建信能源(yuán)化工期货ETF份额(é)较期初增(zēng)加2300万份至2.94亿份，增幅8.50％；大成有色金属(shǔ)期货ETF份额较(jiào)期初(chū)增(zēng)加700万份(fèn)至1.95亿份，增幅3.73％；华夏饲料豆粕期货ETF份额较(jiào)期初减少1320万份至3.07亿份，降幅(fú)4.13％。

　　一(yī)季度，豆粕市场整体走出下跌行(xíng)情，华夏基金认为，主要原因有以下几点：首先，美国(guó)硅谷银行倒(dào)闭消息在资本市(shì)场(chǎng)持续发酵，导致(zhì)了(le)原(yuán)油以及美豆等大宗商品价格下跌，引领国内豆粕价格下挫；其次，国内现货供应相对充(chōng)裕(yù)，由于加工(gōng)利润尚可，加之巴西大(dà)豆丰产(chǎn)上市，近几个月国内大豆(dòu)到港量趋于增加泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省(jiā)，同时(shí)由于下游提货消极(jí)，油厂豆粕不断累库，部分(fēn)油厂甚至出现胀(zhàng)库(kù)现象，导致(zhì)豆粕现(xiàn)货跌(diē)幅过大；最后(hò泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省u)，需求端低迷不(bù)振，由于春节前养殖产(chǎn)品集(jí)中出栏，春节后(hòu)一段时间(jiān)一(yī)般是豆粕需求淡季，而今年由于生猪(zhū)价格(gé)持(chí)续下行，养殖业(yè)复产积极性不高，加之(zhī)非洲猪瘟疫情偶发，使得豆粕需求(qiú)更是(shì)雪上加(jiā)霜，油厂豆粕成交和提(tí)货量(liàng)处于偏(piān)低水(shuǐ)平(píng)。

　　关于(yú)报告期内基(jī)金投(tóu)资策(cè)略和运作(zuò)分析(xī)，国投瑞银基金表(biǎo)示，一季度白银在初期两个月处于振荡调整，在三月份又很(hěn)快(kuài)反弹(dàn)至(zhì)年初位(wèi)置。黄金较白银表现更为强(qiáng)势，金银比价有所(suǒ)抬升。前期走势主(zhǔ)要(yào)受(shòu)制于白银工(gōng)业属性及美联储加(jiā)息预(yù)期升温影响，白(bái)银表现出更高的波动性。后期则(zé)主(zhǔ)要是欧美银行业出现(xiàn)流(liú)动性危机，导(dǎo)致避险(xiǎn)情绪(xù)高(gāo)涨，也大幅(fú)降低了市场对于美(měi)联储的加息预期。

　　国投瑞(ruì)银基(jī)金认为(wèi)，美联储货币政策调整节奏(zòu)与经济衰退担(dān)忧继续主导贵金属行情，同时也需关注突发地缘(yuán)政治、金(jīn)融体系的(de)流动性风险、新(xīn)兴经济体债(zhài)务风(fēng)险等(děng)黑天鹅事件的影响。今年以来(lái)，美(měi)联储(chǔ)已连(lián)续加(jiā)息两次各25BP，加息步伐明(míng)显放缓(huǎn)，点(diǎn)阵图显示美(měi)联储今年或还有一次加息。随着美(měi)国加息渐入尾(wěi)声，而通泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省胀仍处(chù)于(yú)高(gāo)位，宏观环境对贵金属相(xiāng)对有利，贵金属配(pèi)置(zhì)价值(zhí)进(jìn)一步提升。考(kǎo)虑到白银的高(gāo)弹性(xìng)及金(jīn)银比价的相(xiāng)对高位，建议择机积极配置。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省