随着3月进出(chū)口数据的出炉，纯碱市场数据表(biǎo)现“亮眼”，使得短(duǎn)期市(shì)场悲(bēi)观(guān)情绪有所缓和。从表象看，进出口双双(shuāng)超预期，也显示出纯(chún)碱市(shì)场供需两旺(wàng)、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海关总署(shǔ)数据显示，2023年(nián)3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口量(liàng)4.56万吨(dūn)，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万(wàn)吨(dūn)。

　　“之(zhī)前市场(chǎng)预(yù)期纯碱出口下降，进口增加，从实际数据来看，其表现超(chāo)出市场预期。”国(guó)投安(ān)信期货高级(jí)分(fēn)析师(shī)周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同比(bǐ)去年3月(yuè)提升3.85万吨(dūn)。”光(guāng)大期货分(fēn)析(xī)师张凌璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱进(jìn)口数量超预期(qī)增(zēng)长。据她(tā)介绍，2022年(nián)全(quán)年除了1—2月份(fèn)纯碱进口数量超(chāo)过1万吨，其余月份进口(kǒu)数(shù)量(liàng)在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在(zài)她看来，进口的大量增(zēng)长(zhǎng)主(zhǔ)要集中(zhōng)于部分(fēn)浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内(nèi)供(gōng)需紧平(píng)衡(héng)的(de)情况下，下游通过进口(kǒu)来补充使用量。这(zhè)部分进口增(zēng)量(liàng)到港后直接进入下游(yóu)玻(bō)璃厂，对市场的冲击程度相(xiāng)对有限，但在一定(dìng)程(chéng)度上可能会导致下游厂家减少从(cóng)国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数(shù)据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去(qù)年3月(yuè)提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年(nián)初全(quán)球市场面临暴(bào)风雪等极端天气(qì)、国际地缘政治冲突(tū)导(dǎo)致美国(guó)和土耳其(qí)运(yùn)输阶段性受阻，再加上全球(qiú)能源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面(miàn)积减产、我国出口市场新(xīn)增南美和非洲(zhōu)的份额，都是(shì)带动去年全年纯碱(jiǎn)出口大幅提升的(de)导火索。今年随着(zhe)国际能源价格(gé)的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商品价格处(chù)于全球高(gāo)位之时，纯碱出(chū)口还能保持增长态(tài)势，也确(què)实超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口(kǒu)量在去年高基(jī)数(shù)的(de)基础上进一步增加至(zhì)16.3万吨，大(dà)超市(shì)场预(yù)期，显示出行业供(gōng)需两旺、出口(kǒu)向(xiàng)好的态势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际(jì)能(néng)源价格高(gāo)企，纯碱出口显著放量，今年出口(kǒu)量能在去年高基数的基础上进一步(bù)上扬(yáng)，显示国际市场对纯碱(jiǎn)需(xū)求具有较强韧性，国际需求显(xiǎn)著走(zǒu)弱的预期有待(dài)修正。

　　期货日报(bào)记(jì)者了解到，全(quán)球(qiú)经济(jì)的衰退预期或(huò)导致全球(qiú)实体企业承压，海外纯碱需求可(kě)能(néng)会(huì)受到一定影响。而(ér)国内经济稳增(zēng)长预(yù)期强烈，国内纯碱(ji美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗ǎn)需(xū)求表现或较海外强劲，这在长(zhǎng)期也可能影(yǐng)响我国纯碱(jiǎn)出口数(shù)量。

　　对(duì)此(cǐ)，南(nán)华(huá)期(qī)货分析(xī)师李(lǐ)嘉豪告诉记者(zhě)，相(xiāng)较(jiào)于去年，今年纯碱出口的预期走弱。主要在(zài)于(yú)国外能(néng)源的回落背景下供应的(de)回归，国内外(wài)碱(jiǎn)的价差收缩(suō)，同时伴随海运(yùn)费的走弱，使得出口出现了环(huán)比(bǐ)的走弱(ruò)。

　　“但是3月(yuè)的(de)出口表现(xiàn)依旧(jiù)较好，与前期市(shì)场(chǎng)的反(fǎn)馈略有偏差，一部(bù)分原因(yīn)可(kě)能是前期待发订单，一部分是外围需(xū)求从(cóng)去年的(de)出口角度存在重心上移。”李嘉豪(háo)称(chēng)。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远兴大产能(néng)落(luò)地(dì)以前，国内纯(chún)碱紧平衡的(de)格局很难彻(chè)底扭转，从该角(jiǎo)度(dù)讲(jiǎng)可能还是优先国美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗内使用为(wèi)主，纯碱出口或难以再现(xiàn)去年高增长的态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口均(jūn)价368美元/吨，部分(fēn)长协价格可能更低，对比国内价格偏低(dī)。换(huàn)言(yán)之，纯碱出口利(lì)润并不高(gāo)，这(zhè)将导致中国(guó)出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市场也需要(yào)关注纯碱出口目的地。“如(rú)果国内纯碱出(chū)口只是(shì)供至国内大(dà)型玻璃厂在(zài)海外的生(shēng)产线，且该部分用量能够长期稳定，那(nà)么这(zhè)部分用量仍能让(ràng)出口维持高位。但如果是供给海外其他地区，可能会(huì)由于海外需求回落导致出口(kǒu)下降(jiàng)。”张凌璐表示，同时也要留(liú)意出(chū)口(kǒu)周期的变化(huà)。通(tōng)常(cháng)，我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左右。在她看来，3月(yuè)出口数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能够说明(míng)3月全(quán)球的纯(chún)碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进口提升的趋势仍是(shì)大(dà)方向，但由于国内进出口数量占全(quán)国产能、需求的比(bǐ)例相对有限，因此对(duì)于年度供需影响也相对有限(xiàn)。但(dàn)集中在某个(gè)月或数月(yuè)，进出口超预(yù)期变(biàn)化可能(néng)会对阶段性的行情(qíng)产生情绪(xù)和供需(xū)影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕看来(lái)，目前海外(wài)碱厂下调(diào)报价，随着能源价格下调，内(nèi)外价差呈逐步收窄态势，预计今年出口相(xiāng)对去年下降。“后(hòu)续海外碱到港量增加(jiā)，进口有继续增加预期，出(chū)口有下(xià)滑(huá)压力，进出口(kǒu)贸易商顺差或重回2022年前格局，对(duì)纯碱(jiǎn)价格形成牵制。”周小(xiǎo)燕(yàn)说。

　　不(bù)过，从短(duǎn)期来(lái)看，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期(qī)是国内(nèi)纯(chún)碱市场健康运行的旁证。魏(wèi)朝(cháo)明认为，短期内市场悲(bēi)观预期或有(yǒu)所消退，纯碱(jiǎn)期现货价(jià)格短期或有企稳。

　　“从近期的(de)市场表现(xiàn)来(lái)看，出口走(zǒu)弱的预(yù)期基本(běn)被消化，进口的量相对来(lái)说更受市(shì)场关(guān)注。”李(lǐ)嘉豪表(biǎo)示，从(cóng)3—4月消息面来看，进口约有十几万(wàn)吨的(de)到港(gǎng)量，导致(zhì)市场4月的平(píng)衡相对宽(kuān)松。在他看来，未(wèi)来出(chū)口的走弱则更加影响轻(qīng)碱(jiǎn)的供需，在内需恢(huī)复有限的(de)情况(kuàng)下，轻(qīng)碱价格重心下移会相对明显。

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