全球(qiú)头号对冲基(jī)金(jīn)桥水的最新调仓情况曝光(guāng)了(le)！

　　根据其(qí)向美国证交会提交(jiāo)的13F文件(jiàn)显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今(jīn)年(nián)一季度(dù)末的美股持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合人民(mín)币1140亿(yì)元），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加仓，晋升为其第一(yī)大重仓，但(dàn)桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持(chí)了(le)宝洁(jié)、百事(shì)可乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多(duō)只消费股；另外(wài)桥水加仓了谷歌(gē)母公(gōng)司(sī)Alphabet、脸书(shū)等(děng)，但(dàn)是减持了(le)拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常(cháng)看好(hǎo)黄金(jīn)，认(rèn)为黄金(jīn)可能正处于持续增(zēng)长期(qī)的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露了(le)最(zuì)新的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基金今年(nián)一季度末的持仓曝光(guāng)。据了解，到今年(nián)4月末，桥(qiáo)水管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年一季度的美股持仓变(biàn)动情况(kuàng)，数据(jù)显(xiǎn)示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股的持(chí)仓(cāng)总市值达到(dào)163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿美元减(jiǎn)少(shǎo)了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金(jīn)，桥(qiáo)水的美(měi)股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只(zhǐ)证券；同(tóng)时也积极买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新(xīn)兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头号重(zhòng)仓

　　桥水减(jiǎn)持(chí)多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋(jìn)升为桥水的第一大(dà)重(zhòng)仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意(yì)的是，桥(qiáo)水持有多只消费品个股，但是今年一(yī)季度都进行了减持，比如(rú)其第三大(dà)持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万(wàn)股，持股(gǔ)市值为(wèi)7.35亿(yì)美元；还有(yǒu)桥水也(yě)减持(chí)了(le)百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第(dì)五、第(dì)六大(dà)重仓(cāng)股；另外，桥(qiáo)水还(hái)减持了(le)麦当(dāng)劳、开(kāi)市客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持(chí)幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗(liáo)领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基(jī)金君梳理(lǐ)了(le)桥水基金美股前(qián)30大(dà)重仓(cāng)，其(qí)中增持(chí)的标的(de)还包括(kuò)谷(gǔ)歌(gē)母(mǔ)公(gōng)司Alphabet，增持黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑了156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持(chí)股增(zēng)至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水在一季度(dù)减(jiǎn)持的标的相对较多，除(chú)去(qù)前(qián)十(shí)大重仓，桥(qiáo)水还减持了先(xiān)锋领航(háng)富(fù)时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量(liàng)降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持幅度(dù)较大的还有拼(pīn)多(duō)多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万股，持股(gǔ)数(shù)量(liàng)降(jiàng)至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持(chí)有市(shì)值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减持了亿(yì)滋(zī)国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿(yì)美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减(jiǎn)持了(le)其(qí)特(tè)别看(kàn)好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市(shì)值为(wèi)1.62亿美元。该(gāi)基金从去年(nián)年底以来出现(xiàn)较大(dà)涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从最新(xīn)的观(guān)点看(kàn)，桥水还(hái)是非常(cháng)看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联席首席投资(zī)官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增(zēng)长期的开端，因(yīn)为全球对美(měi)元去杠杆化的(de)推动仍是金价(jià)的长期支撑(chēng)。她表示，黄金被低估了，还有很(hěn)长的路要走(zǒu)。

　　她(tā)还说(shuō)，黄(huáng)金在全球(qiú)货币市场(chǎng)中日益(yì)重要，这使得(dé)它(tā)不(bù)仅(jǐn)仅是对(duì)抗(kàng)债券市场和(hé)利率的工(gōng)具。另(lìng)外，地缘政治动荡不会消失，这是对(duì)黄(huáng)金(jīn)的长期支撑。不仅如此，由于全球(qiú)通胀水平(píng)仍相对较高，黄金将(jiāng)继续(xù)吸引投资者，以对冲购买力(lì)下降的风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投资官鲍勃·普林(lín)斯(sī)分享了他在2023年一季度的最(zuì)新观察(chá)。

　　他指出，名义支(zhī)出水平(píng)高于经(jīng)济体的生(shēng)产(chǎn)能(néng)力(lì)，导(dǎo)致通胀率远高于目标水平(píng)，美国和其他西方经济(jì)体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧(ōu)美各国央(yāng)行(xíng)一(yī)直在实(shí)施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造成的负面影响初(chū)现(xiàn)苗头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会(huì)给经济和(hé)市场(chǎng)带来一定的负(fù)面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的经(jīng)济(jì)更加(jiā)接(jiē)近于均衡——支出与劳动力产出(chū)水(shuǐ)平一致(zhì)，通胀可控，政策(cè)制(zhì)定者有足够的空间提振经(jīng)济(jì)和市场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯也称，在大部分西(xī)方国家，货币(bì)政策紧缩扭(niǔ)转了(le)流动性方向(xiàng)，促使人(rén)们抛售(shòu)资产(chǎn)持有现金(jīn)。紧缩(suō)政策推高了(le)折现率（即现(xiàn)金(jīn)未(wèi)来实际(jì)收益(yì)率的预期），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影响(xiǎng)风险溢(yì)价和(hé)经济增长，上述情况极有可(kě)能(néng)在周期的(de)下(xià)一阶段出现。与西方国家(jiā)相比，中国、日本和许多(duō)亚(yà)洲国家和地区处(chù)于周期的不同位(wèi)置(zhì)，这些国(guó)家和(hé)地区的政策制定者支(zhī)持(chí)货币和信用流(liú)动(dòng)，这降低了折(zhé)现率和风险溢价，促进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于(yú)近期美联(lián)储(chǔ)加息，桥水基金在(zài)其官微发文称，“上周美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息25个基点(diǎn)。虽然没有明(míng)确(què)声明加息将会暂停(tíng)，但政策指引(yǐn)的(de)取消和鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明，美联储(chǔ)希望持观望态度(dù)。这符合我们对(duì)当(dāng)前形势(shì)的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫情带来的影响，许多发(fā)达经济(jì)体都推出了大规模财政刺激政策，引发了通胀(zhàng)问题。为了(le)应对高通胀，央行不得不收(shōu)紧政策。其中美国采取(qǔ)了最激进(jìn)的应对通(tōng)胀的(de)举措，在不到18个月的时(shí)间里(lǐ)，美联(lián)储加息(xī)500个基点(diǎn)，并迅速减持债券。目前，虽(suī)然美国(guó)经济尚(shàng)未出现严(yán)重问题，但名义支出已经放(fàng)缓。如(rú)果美联(lián)储进一(yī)步收紧政(zhèng)策，银行业(yè)就(jiù)会继续承压(yā)，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和(hé)银行被(bèi)接管，再(zài)次(cì)凸显美国金融(róng)体(tǐ)系面临(lín)压力(lì)，股市和债券收(shōu)益率出(chū)现(xiàn)下跌(diē)。美国可能需要（也可能不(bù)需要(yào)）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于(yú)迄今(jīn)为止的紧缩举措，美(měi)联储可(kě)以评(píng)估形势(shì)再做出决策(cè)。

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