近(jìn)日，广(guǎng)发(fā)、招商、汇添富3家基金公司旗下的中证国新央企股东回报ETF同(tóng)时公告，基金将(jiāng)于5月15日至19日(rì)正式发售，募集规(guī)模(mó)上限均为20亿元，合计募集上限为60亿(yì)元。目(mù)前，作为时下热(rè)门(mén)主线的中特估行情持续发酵，市场也预期此(cǐ)次央企主题的ETF发(fā)售(shòu)或将(jiāng)从情绪面和资金面助(zhù)推中(zhōng)特估。

　　国(guó)企年内涨幅居前，领(lǐng)涨(zhǎng)板(bǎn)块方向一览

　　复(fù)盘今年以(yǐ)来行情，中(zhōng)特估行情带动央国企上市公司价值重估，同时(shí)，其也(yě)催(cuī)化多个相(xiāng)关板块和个股迎(yíng)来上涨行情。截至5月12日收盘，不计算(suàn)年内(nèi)上(shàng)市新股，A股整(zhěng)体平均上(shàng)涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业个股(gǔ)平(píng)均上(shàng)涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业(yè)个股平(píng)均涨幅(fú)则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及合(hé)资企(qǐ)业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万(wàn)一级）来看，年内涨幅居前的国企股中，传(chuán)媒、计算机、通信(xìn)、家(jiā)用电器、建筑(zhù)装(zhuāng)饰板(bǎn)块个股均值涨幅相(xiāng)对居前，而(ér)基础化工、食品饮(yǐn)料、商(shāng)贸(mào)零售、轻工制造(zào)、美容护理板块个(gè)股则表现不(bù)佳。若(ruò)分细分(fēn)板块(kuài)（申万(wàn)二级）统计(jì)，平均涨幅居前的方向为(wèi)出版、影视(shì)院线、计算(suàn)机设备、养殖业、数字(zì)媒体(tǐ)板块，而(ér)旅游零售、酒店餐(cān)饮、橡胶、能源(yuán)金属、电池板块个(gè)股平均(jūn)跌(diē)幅居前。

注：分(fēn)板块统计国企股年内涨跌幅均值

　　行情内部轮动分化，关注景气低(dī)估方向

　　随着中特估(gū)行情发酵月余，部分高(gāo)位人气股近期也(yě)有所调整(zhěng)，仅(jǐn)以(yǐ)本周（5月8日至12日）行情统计，上(shàng)海(hǎi)电影、新华文轩、中铝国际等多(duō)股回调(diào)近20％。从资金面来看，作为市场“聪明(míng)钱(qián)”的北向资金(jīn)近两(liǎng)日（5月11日至12日(rì)）也一别此(cǐ)前连续6日(rì)加(jiā)仓而减持，不过，具体个股(gǔ)方面，仍有不少个股获(huò)逆市加仓，其中(zhōng)，中国中铁(tiě)、中国石(shí)化(huà)、片仔癀、中国石油、设(shè)计(jì)总(zǒng)院本(běn)周累计加仓(cāng)均(jūn)在3亿元以上。

　　山西证券近(jìn)日研(yán)报指出，现有的“中特(tè)估”概念引发(fā)的估值修复仍在(zài)演绎。短(小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段duǎn)期行情在(zài)热点题材上体小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段现(xiàn)出较高的赚(zhuàn)钱效应。长(zhǎng)期(qī)在国企改革的深度价值挖掘方面仍(réng)有较大(dà)增长空间。结(jié)合(hé)政策方向来看，未来的(de)投资(zī)机会主(zhǔ)要(yào)围(wéi)绕以下方向：

　　1）资源整(zhěng)合型：关(guān)注央企战略性重组和(hé)专业化整合，以及(jí)存(cún)在(zài)优(yōu)质资产注入上(shàng)市平台或重组预期(qī)的板块和标的，如军工、交运等。

　　2）基本面改善型(xíng)：此(cǐ)前基(jī)本面较弱(ruò)，但(dàn)因行业景气、周期上(shàng)行等原因，近期(qī)有所改善，并有望持续向好，如建筑和(hé)船舶制造等。

　　3）价值重估型：此前估值明显偏低，但(dàn)是受益业务预期与估值逻(luó)辑变化，催生(shēng)重估行情，如公共事业领域与三大通信运营商(shāng)等。重点关注行业：船舶、建筑、军工、公共事业、交运和通信。

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