全球(qiú)头号对(duì)冲基金桥水的最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美(měi)国(guó)证交会提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿(yì)元），较一季度末有所缩(suō)水(shuǐ)。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季度(dù)获得(dé)桥水大幅加哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗仓，晋升为其第一大重仓(cāng)，但桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百(bǎi)事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多只消费股(gǔ)；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减(jiǎn)持了拼多多(duō)、黄金(jīn)ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观(guān)点表示，其非常看好黄金(jīn)，认为黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美(měi)股(gǔ)持仓市(shì)值近(jìn)164亿美元

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披露了(le)最(zuì)新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年(nián)一季度末(mò)的持仓(cāng)曝光。据了(le)解(jiě)，到今年4月(yuè)末，桥水管理的(de)全权委(wěi)托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今年一季(jì)度的(de)美股持仓变动情况(kuàng)，数据显(xiǎn)示(shì)，截止(zhǐ)2023年3月末，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)美股的(de)持仓总(zǒng)市值达到163.88亿(yì)美元，较(jiào)去年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金(jīn)，桥水的(de)美股组合仅占总资产很小的一部(bù)分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓(cāng)了228只证券(quàn)，减持了360只证券；同(tóng)时也积极买(mǎi)进(jìn)，新进了(le)118只证券(quàn)，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股(gǔ)

　　今年一季度末(mò)，桥水的前十大(dà)重(zhòng)仓标的的(de)集(jí)中度(dù)为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥(qiáo)水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为8.72亿(yì)美元，占(zhàn)投(tóu)资组合(hé)比例(lì)的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有多只(zhǐ)消费品(pǐn)个股，但是今(jīn)年一季度都进行了减持，比如其第三(sān)大持(chí)仓宝(bǎo)洁，减掉(diào)了5万股左右(yòu)，期末持有494.49万(wàn)股，持股市值为(wèi)7.35亿(yì)美(měi)元；还有桥水也减持了百事可乐(lè)、可口(kǒu)可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值(zhí)为(wèi)5.12亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元，分(fēn)别位(wèi)列第五、第(dì)六大(dà)重(zhòng)仓股；另外，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开(kāi)市(shì)客、沃尔玛，其中沃(wò)尔(ěr)玛(mǎ)的(de)减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持(chí)股市值(zhí)为(wèi)5.56亿美(měi)元(yuán)，位(wèi)列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水基金美(měi)股前30大重仓，其(qí)中增(zēng)持(chí)的标的还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股(gǔ)，持(chí)有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持(chí)了脸书Meta，持(chí)股(gǔ)增至(zhì)100.18万(wàn)股，持有市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在(zài)一季度减持(chí)的(de)标的(de)相对(duì)较多，除去前十大(dà)重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数(shù)量降至(zhì)847.11万(wàn)股，减持(chí)幅度达(dá)38％，持(chí)有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还有拼(pīn)多(duō)多(duō)，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持(chí)幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美(měi)元。桥水(shuǐ)还(hái)减持了亿(yì)滋(zī)国际22％，持股降至(zhì)223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特(tè)28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿(yì)美(měi)元。

　　值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，桥水(shuǐ)在一(yī)季度还减持了其特别看(kàn)好的黄(huáng)金资(zī)产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿(yì)美(měi)元。该基(jī)金从去(qù)年年底以来出现(xiàn)较大涨势，表现非常(cháng)突(tū)出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水还是非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥(qiáo)水(shuǐ)基金(jīn)联(lián)席首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表(biǎo)示(shì)，黄金可(kě)能正处于持续增长期的(de)开端，因(yīn)为全球对(duì)美(měi)元去(qù)杠杆化的推动仍是金价的长期(qī)支撑。她(tā)表示，黄(huáng)金被低估了(le)，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在(zài)全球货币市(shì)场中日益(yì)重要(yào)，这使(shǐ)得(dé)它不仅仅是对(duì)抗债券(quàn)市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这(zhè)是对(duì)黄金的(de)长期支撑。不仅如此，由(yóu)于全(quán)球(qiú)通胀水平仍相对(duì)较(jiào)高，黄(huáng)金将继续吸引(yǐn)投资者，以(yǐ)对冲(chōng)购(gòu)买力(lì)下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席(xí)投资(zī)官鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯分享了他在2023年一季度的最新观(guān)察(chá)。

　　他指(zhǐ)出，名(míng)义支出水平高于经济体(tǐ)的(de)生产能(néng)力，导致通胀率(lǜ)远高于目(mù)标水平，美国(guó)和其他(tā)西方经济(jì)体(tǐ)处(chù)于(yú)看跌失衡(héng)中。为(wèi)了纠正这(zhè)种(zhǒng)失(shī)衡(héng)，缓解需(xū)求压力，欧(ōu)美(měi)各国央行一直在(zài)实(shí)施(shī)紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政(zhèng)策造成的负(fù)面影响初现苗(miáo)头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给经济和市场(chǎng)带来一(yī)定的(de)负面影响。

　　相比(bǐ)之下(xià)，亚洲(zhōu)经济体的(de)经济更(gèng)加接近于(yú)均衡——支出与劳(láo)动力产出水平一(yī)致，通(tōng)胀可控，政策制(zhì)定者有足够的空间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部分(fēn)西方国(guó)家(jiā)，货币政(zhèng)策(cè)紧缩扭转了(le)流动性方(fāng)向，促使人(rén)们抛售资(zī)产(chǎn)持(chí)有现金。紧缩政策推高了折(zhé)现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今(jīn)为(wèi)止尚未严重影响风险溢价(jià)和经济增长，上述(shù)情况(kuàng)极有可能在周(zhōu)期的下一(yī)阶段(duàn)出现。与西方国家(jiā)相(xiāng)比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲国家(jiā)和地区处于(yú)周期的不(bù)同位置(zhì)，这些(xiē)国家(jiā)和地区的政(zhèng)策制定者支持(chí)货币(bì)和信用流动，这降低(dī)了折现(xiàn)率和风险(xiǎn)溢价(jià)，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加(jiā)息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个基点。虽然没有明确声明加息(xī)将会暂停，但政(zhèng)策指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美(měi)联(lián)储希望持(chí)观望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫(yì)情带来的影响，许多发(fā)达经济(jì)体都推(tuī)出了(le)大规模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了(le)应对高通胀(zhàng)，央行(xíng)不得不收紧政(zhèng)策。其中(zhōng)美国采(cǎi)取了最激进的应对通胀的(de)举措(cuò)，在不到18个月的(de)时间里，美(měi哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗)联储加息(xī)500个基点，并迅速减(jiǎn)持债券。目前(qián)，虽然美(měi)国经(jīng)济尚未出现严重问(wèn)题，但(dàn)名义支出已经放缓(huǎn)。如果美联储进一步收紧政策，银(yín)行业就会继续承压，从而影响信贷供应。上周(zhōu)，美国第一共和银行被接管，再次(cì)凸显美国金融体系面临压力，股市和债券收益率(lǜ)出现下跌(diē)。美国可能需要（也可能不(bù)需要(yào)）进一步收(shōu)紧政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧(jǐn)缩举措(cuò)，美(měi)联(lián)储可以评估形势(shì)再做(zuò)出决策。

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