财联社(shè)5月6日讯（编辑 若宇(yǔ)）黄(huáng)金现货价格本周四一度(dù)冲上2080美元/盎司一(yī)线，创(chuàng)历史新高。A股方面，珠(zhū)宝首饰品牌老凤(fèng)祥及潮(cháo)宏基自去年(nián)10月低点以来股价均接(jiē)近翻(fān)倍(bèi)。

　　黄(huáng)金(jīn)价(jià)格的持(chí)续攀(pān)升，引来众(zhòng)多投资者的目光。国泰(tài)君安刘越男等人在4月(yuè)23日研报中(zhōng)表示，黄金珠宝复苏(sū)节奏与(yǔ)弹性优(yōu)于(yú)预期，根据行业数(shù)据，1-2月(yuè)同(tóng)期高基数下黄(huáng)金珠宝销(xiāo)售表现亮(liàng)眼；3月后逐步进入Q2同期低(dī)基数，金银珠宝类(lèi)2023年3月(yuè)社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠宝亮(liàng)眼的逻辑，刘越男等人拆解，其(qí)一，金价稳步上行预期提振长期需(xū)求，存货(huò)增值提振毛利率，C端消费者(zhě)黄(huáng)金投资保值需(xū)求及(jí)加盟(méng)商补货(huò)需求有望释放；其二，Q2开始婚庆(qìng)需求显著回补，同店开店有望匹配释(shì)放，长(zhǎng)三角地区表现尤(yóu)其值得期待；其三，古法金(jīn)中流砥柱，金(jīn)镶钻打开(kāi)利润弹性。

　　关于黄金(jīn)珠宝(bǎo)板块(kuài)行情的(de)可(kě)持续性(xìng)，德邦证券郑澄(chéng)怀在5月(yuè)5日研报中分析，从国际(jì)金价来看(kàn)，全球地缘政治的不确(què)定(dìng)性、美国经济衰退(tuì)的不确(què)定性等(děng)因素(sù)均有望对金价形(xíng)成长期支撑。从国内(nèi)消费复苏的节奏(zòu)来看(kàn)，预(yù)计今年三四季度婚庆旺季将(jiāng)持(chí)续(xù)释放消费需求。

　　长期来(lái)看，龙头(tóu)公(gōng)司有望凭借精(jīng)准(zhǔn)的产品定位，创新性的产品设计，以及(jí)积(jī)极(jí)的(de)渠道(dào)扩张策略下，持续提升(shēng)市场占有(yǒu)率，平稳兑现业绩增长。当前黄金珠宝板块估值基本处于历史中枢(shū)水平，仍具有较大的投(tóu)资(zī)吸引(yǐn)力。

　　中国银河证券研究院甄唯萱在(zài)研报中指出，预期(qī)国内金银珠宝(bǎo)市场规模未来(lái)将稳步上升，将在2024年超过90万亿元(yuán)，年复合增长率约为5％，奢侈金银珠(zhū)宝(bǎo)的市场规模增长速(sù)度更快，年复合增长率约为(wèi)17％。

　　头豹(bào)研(yán)究院预测，中国金银珠宝行业中黄金(jīn)市(shì)场的增速最快(kuài)，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未来5年也将保持(chí)6％的增(zēng)速。

　　从(cóng)黄金珠(zhū)宝(bǎo)行业(yè)的产业链来看，主要(yào)包括上游黄金、钻石等(děng)原材料供应(yīng)，中游的(de)制造设计及下游的终端零(líng)售环节，其中下游环节的附加值较高(gāo)，盈(yíng)利能力较强(qiáng)。

　　国信证券研报中(zhōng)指出，下游零售(shòu)环节同样(yàng)拥有较(jiào)高的毛利率水(shuǐ)平，黄金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右的高毛利率水平，产(chǎn)业(yè)链附加值高，相关(guān)企(qǐ)业通过强(qiáng)势的渠道(dào)建设(shè)以(yǐ)提(tí)高市(shì)场份(fèn)额，可以获得更加(jiā)优化的(de)盈利(lì)表现(xiàn)。

　　从(cóng)竞争(zhēng)格局的角度来看，截至2022年，中国金(jīn自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好)银珠宝行业(yè)市占率(lǜ)前十(shí)的(de)集(jí)团中，除了瑞士历峰(fēng)集(jí)团、路(lù)易·威登(dēng)集团外其余(yú)8个均为(wèi)国(guó)产(chǎn)品(pǐn)牌集团。中国金银(yín)珠宝行业头(tóu)部(bù)公司周大福(fú)、老凤祥(xiáng)、豫园股份在(zài)2022年的(de)市占率分(fēn)别(bié)达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内(nèi)的(de)CR10不断提升，于2021年超过了30％。

　　据财联社不(bù)完全统计，相关上市公司包括萃华珠宝(bǎo)、曼卡龙、菜百股份、潮宏(hóng)基、老凤(fèng)祥和(hé)周大(dà)生等，具体情况如下(xià)：

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