财联(lián)社4月(yuè)21日讯（记者 王宏(hóng)）财联社记者从业内获(huò)悉，近(jìn)期监管部(bù)门正陆续召(zhào)集(jí)相关保险公司开会(huì)，主要内容(róng)是进行(xíng)窗口指导，要求寿(shòu)险公司调整新开发产品的定价利率，控制(zhì)利差损，要求新开(kāi)发(fā)产品的(de)定价利率(lǜ)从3.5％降到(dào)3.0％。主要(yào)思想是市场有(yǒu)效，监(jiān)管(guǎn)有(yǒu)为(wèi)，主体(tǐ)调节在(zài)先，控制节奏，实现(xiàn)软着(zhe)陆(lù)。

　　新开(kāi)发产品定价利(lì)率或从3.5％降到3.0％硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子

　　财联(lián)社记者获悉，近日监管部门(mén)陆(lù)续召(zhào)集(jí)了(le)多家寿险公司开会，以窗口指(zhǐ)导(dǎo)的名义，要求公司调整产(chǎn)品利(lì)率，控(kòng)制利(lì)差损。

　　据悉，监管(guǎn)要求险企(qǐ)新开发产品的定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的(de)主要(yào)思路是市场有效(xiào)，监管有为，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实(shí)现软着(zhe)陆。

　　这次调整是不久前监管召集险(xiǎn)企进行调(diào)研会(hu硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子ì)的后续。3月21日财联(lián)社记者曾报道(dào)，为(wèi)引导(dǎo)人身险业降(jiàng)低负债(zhài)成本，加(jiā)强行业负债质量管理，银保(bǎo)监会人身险部组织保险(xiǎn)行业协(xié)会以及多家保险公司(sī)开展调(diào)研。将重点(diǎn)调研普(pǔ)通险预(yù)定利(lì)率(lǜ硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子)分布(bù)、分红险预定(dìng)利率和(hé)分红水平等公司负(fù)债成本情(qíng)况(kuàng)，以及降低责(zé)任准备(bèi)金评估利率对公司(sī)和行业的影响，包括对(duì)新产品定价、存量业务退保(bǎo)、销售行为、市场(chǎng)竞争分(fēn)析变化等的影响。

　　随后据报道(dào)，监(jiān)管在北京、南京、武汉三地(dì)召(zhào)开座谈会。其(qí)中，北(běi)京参会的(de)保险公(gōng)司包(bāo)括中国(guó)人寿(shòu)、新华人寿、阳(yáng)光人寿、中邮人(rén)寿等；南京参会(huì)的保险公司(sī)有(yǒu)太保(bǎo)寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参(cān)会的保险(xiǎn)公(gōng)司有(yǒu)合众(zhòng)人寿(shòu)、国(guó)富人寿、国华人寿等(děng)。

　　据当时参(cān)会的(de)一位总精算师表示，各险企(qǐ)基本就降低责(zé)任准备金评估利率达成(chéng)共识，有(yǒu)公司建议(yì)分阶段调(diào)整，比如普通型长期(qī)年金的责任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后再动态调整。具体的(de)调(diào)整(zhěng)方案还有待监管研究后出台。

　　有保险公司业内(nèi)人士对财联社记(jì)者表(biǎo)示(shì)：“已经准备(bèi)好利(lì)率(lǜ)3.0的产品(pǐn)了”。也有(yǒu)业内人士(shì)对财联社记者表示，此次(cì)主要涉(shè)及新开发产品的定价利率，以往的产品不受影响(xiǎng)，行业(yè)“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下调预定利(lì)率(lǜ)避(bì)免利差(chà)损风险

　　平安非银团队(duì)表示，我国险(xiǎn)企资产配置(zhì)风格(gé)稳健，债(zhài)券投资比例稳步提升，其他资产(chǎn)以非标资产为主、投资(zī)比例持续回(huí)落，股(gǔ)票和基(jī)金投资(zī)比例基本稳(wěn)定。2018年以来，主要券种长端利率中枢下行，长久期债(zhài)券和优质非标(biāo)资产供给有(yǒu)限，保险固(gù)收类(lèi)资产配置面临挑战。同时，权益市场(chǎng)波动(dòng)率较大、对投资收益率影(yǐng)响(xiǎng)较大。近年监管按产品类型调整评估利率、防范化解利差损风险。2023年3月(yuè)银保监(jiān)会召开座(zuò)谈会，各险企已就降低(dī)责(zé)任(rèn)准备金(jīn)评(píng)估(gū)利率达成(chéng)共识(shí)。

　　东(dōng)吴证券(quàn)非银(yín)团队(duì)此前(qián)曾表(biǎo)示，短(duǎn)期来看，引导降低(dī)负(fù)债成本将(jiāng)大(dà)幅(fú)刺(cì)激产品销售，老产品停(tíng)售炒作难(nán)以避(bì)免。中期来看，预定利率(lǜ)跟随评(píng)估(gū)利(lì)率下行，保险公司分红(hóng)险占比提升，有(yǒu)望缓解人(rén)身险公司刚(gāng)性负债成本(běn)压力，寿险产品本身保本(běn)属性(xìng)有望(wàng)进一步强化。

　　实际(jì)上，监(jiān)管历(lì)史上(shàng)有过多次调整评估(gū)利率的行(xíng)动。据悉，1992年(nián)到1996年间，保险公(gōng)司为了和银行(xíng)竞争，长(zhǎng)期保险的(de)预定(dìng)利率均(jūn)在8％以(yǐ)上(shàng)。考虑到利差损风险，1999年，原保监会(huì)下发《关于调整寿险保单预定利率的紧急通知》，全面叫停高预定利率(lǜ)产品，强制寿险公司(sī)将寿险保单的(de)预(yù)定利率调整(zhěng)为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球(qiú)市场(chǎng)来(lái)看，美国(guó)在(zài)20世(shì)纪(jì)80年(nián)代，日本在20世(shì)纪90年代末都曾(céng)面临利差损风险。1970年左右(yòu)，美国寿(shòu)险(xiǎn)业竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大量(liàng)高(gāo)负(fù)债(zhài)成本、低利润产品。1980年左右(yòu)，利率下行，投资承压，据美国(guó)审计总署统计(jì)，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿和健康保险(xiǎn)公司破产，其中80％发(fā)生在(zài)1982年以后，主要系险企销售(shòu)大量对利率敏感的低利润产品(pǐn)；同时市场压力致使(shǐ)投资端(duān)面临亏损。

　　平安非(fēi)银团队表示，参考海外，低利率环境下，负(fù)债端主要通过调整(zhěng)寿险产品结构、下(xià)调预(yù)定(dìng)利率的方式(shì)来避(bì)免利差损风(fēng)险。近年来，我国长端利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿险行业面(miàn)临着潜在的利差(chà)损风险(xiǎn)、险(xiǎn)企利润承压。保(bǎo)险监管(guǎn)趋严(yán)，通过发(fā)布(bù)产品负面清单、下(xià)调(diào)演示利率、分(fēn)产品(pǐn)调整(zhěng)评(píng)估利率(lǜ)等降低负债端成本。

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