公募(mù)基金一季报募(mù)集披露(lù)。张(zhāng)坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进(jìn)入密集(jí)披露期，顶流(liú)基金经理调仓(cāng)路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模超880亿元，再(zài)度成为主动权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州(zhōu)老窖，减持香(xiāng)港交易(yì)所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金(jīn)经(jīng)理刘彦春一(yī)季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中(zhōng)免、药明康德(dé)。另(lìng)一位700亿级(jí)基金经理(lǐ)谢治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶晨(chén)股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易(yì)方达蓝筹精选、易(yì)方(fāng)达优(yōu)质企业(yè)三年(nián)持有(yǒu)、易方达优质精选(xuǎn)混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度末，张坤的基(jī)金管理规模(mó)超越葛兰，再度成(chéng)为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末(mò)保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓(cāng)位均(jūn)超过了92％。一季度张坤(kūn)所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结(jié)构进行了调整，增加了(le)消费等行(xíng)业的配置，降低了金(jīn)融等(děng)行业的(de)配(pèi)置(zhì)。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所管规模最(zuì)大的基金(jīn)——易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选在(zài)一季度末的基金(jīn)规(guī)模为562.09亿元，报告期(qī)内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩(jì)比较基(jī)准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香港交易所、伊(yī)利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤(kūn)对中国海洋石油大幅(fú)加仓，使(shǐ)其(qí)进入了易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)第(dì)十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓(cāng)的(de)4只白酒股进行了(le)不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台(tái)、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在(zài)一季度还减持(chí)了香港交易所、招商(shāng)银行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股(gǔ)方(fāng)面(miàn)，仍然(rán)持有商(shāng)业模式出(chū)色、行业格局(jú)清(qīng)晰、竞争力强的(de)优质公司。基本面价(jià)值投资很吸引人的一点是，投资者可以用很长一(yī)段时(shí)间(jiān)来充分观察(chá)公司(sī)的发展，等到(dào)它(tā)们用(yòng)事实证明自己的成(chéng)功(gōng)和巨(jù)大(dà)的成长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本面价值(zhí)投资的优(yōu)势之一在(zài)于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的(de)重要性(xìng)可能并不显著(zhù)。但如(rú)果将投(tóu)资贯穿一生，并(bìng)将长期复(fù)合回报(bào)作为(wèi)终级(jí)目标，可积累性就(jiù)是这一目标的最重要保障，选择一条可积(jī)累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘(liú)彦春管理(lǐ)的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来(lái)看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度A类和(hé)C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成长保持(chí)高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变(biàn)动情况来(lái)看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一(yī)季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅(máo)台等股票，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基(jī)金(jīn)一季报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观背景。经(jīng)济运行正常化需要一个过程，特别是(shì)居(jū)民和(hé)中小企业，需要时间(jiān)修复资产负债表、修复(fù)信心(xīn)。随着(zhe)经(jīng)济逐步正(zhèng)常化(huà)，居民消费信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件(jiàn)，消费今年(nián)大(dà)概率超预期回升。就近期公(gōng)布的社融和地产数据分析(xī)，二季度(dù)A股盈利增速(sù)有望进入上行周期。钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思>

　　“全(quán)球经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可以将目光更多放在微(wēi)观(guān)企业(yè)层面。可以看(kàn)到很多公司在过去(qù)几(jǐ)年始终做正确的事，经营效率提(tí)升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据(jù)，多看(kàn)看(kàn)微观企业变化可以让内心(xīn)更加平静。我们对全年(nián)股票(piào)市场(chǎng)有(yǒu)信(xìn)心，未来将继续(xù)保持合同约定(dìng)较高仓(cāng)位运作(zuò)，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找投资(zī)机会(huì)。”刘(liú)彦春进一步(bù)指出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖(wā)掘人工智能相关(guān)产业链(liàn)

　　一(yī)季度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基(jī)金在报告期内均(jūn)实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全(quán)合润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩比(bǐ)较基(jī)准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别(bié)为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股(gǔ)份(fèn)、万(wàn)华(huá)化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股(gǔ)份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从前十大(dà)持仓变(biàn)动情况来看，一季度(dù)兴全合(hé)润加(jiā)仓海康威视、晶晨(chén)股份，使(shǐ)这两只股票(piào)进入前十大(dà)持(chí)仓。此(cǐ)外，一季度兴全(quán)合润加仓三安(ān)光电，减持海尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等(děng)股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季(jì)报(bào)中指出，今(jīn)年一季度疫情对(duì)经济的影响基本消除，整(zhěng)体(tǐ)经济(jì)逐步回到(dào)复苏轨道。随着中国的(de)稳增长政策落实与(yǔ)全球范(fàn)围内(nèi)的(de)通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改善(shàn)推动资本市场风险偏好回(huí)升。虽然海外银行(xíng)出现(xiàn)了(le)阶段(duàn)性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取(qǔ)了对应措(cuò)施，接(jiē)管相(xiāng)关银行(xíng)，市场情绪(xù)得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季(jì)度A股板块分化更明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光模(mó)块等子(zi)版块带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特(tè)估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能(néng)相关(guān)产业链进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精(jīng)选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘(jué)公(gōng)司长期(qī)成长价值，不(bù)断寻(xún)找(zhǎo)具有(yǒu)良好投资性价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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