财联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外提(tí)明(míng)确(què)主线，今(jīn)年接(jiē)下(xià)来的市场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公(gōng)司人(rén)士向财联社(shè)记(jì)者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市(shì)场对有(yǒu)业绩支撑的(de)新能源又提(tí)不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不(bù)多(duō)，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额(é)较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日(rì)净流入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念(niàn)人类第四(sì)次工业革命(mìng)进(jìn)程中，人(rén)工(gōng)智能行(xíng)情开启(qǐ)后第一次(cì)全面大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科(kē)技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没有形成全(quán)面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流(liú)做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知(zhī)道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰(jié)表示，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特(tè)估”及人工智(zhì)能(néng)板块(kuài)均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线不够清(qīng)晰(xī)。但(dàn)可以判断，随着(zhe)海外加息节(jié)奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政策的推(tuī)出(chū)，且(qiě)国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续向上(shàng)修复。

　　对于市(shì)场风(fēng)格，他进(jìn)一(yī)步指出，目前市场风格(gé)阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智(zhì)能、新能源(yuán)、医药及中(zhōng)特估等板(bǎn)块均有阶段(duàn)性的相对收(shōu)益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心(xīn)资产仍将(jiāng)是(shì)持续关注的市场上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大指数除(chú)创业板指(zhǐ)外累计(jì)均有上(shàng)涨，大消费、大金融等(děng)板块首(shǒu)先迎来(lái)了基本面预期(qī)修复的改善，而通信(xìn)、计(jì)算(suàn)机、传媒等板块(kuài)也在人工智能等产业趋势(shì)变化的影(yǐng)响下(xià)出现了连续(xù)大涨。而低估值(zhí)高股息为代表的“中(zhōng)特估(gū)”品种也(yě)走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年(nián)底启动以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日(rì)达到年内最高(gāo)点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过翻(fān)倍。不过(guò)随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易(yì)日，热门个股批量(liàng)跳水让(ràng)追高的投资(zī)者体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的(de)是“龙头战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易(yì)懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强者打得头破(pò)血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是(shì)整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心，就是(shì)拥上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好抱(bào)强势股，永远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收(shōu)益率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最(zuì)高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超过(guò)10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅超过(guò)8％的有27只基(jī)金，集中在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板块没(méi)有能延续(xù)周一的强(qiáng)势(shì)。从(cóng)多家公(gōng)募(mù)基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不论是(shì)从基本面、还是(shì)估(gū)值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基(jī)础已经具备，但是面对中(zhōng)特估(gū)的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真正(zhèng)的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金(jīn)回报率来(lái)看(kàn)，排名靠(kào)前(qián)的(de)均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之(zhī)间(jiān)收益(yì)差额(é)超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持(chí)阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交(jiāo)流的(de)纪(jì)要(yào)在市场上(shàng)流(liú)出，直(zhí)言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线(xiàn)出现(xiàn)，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对(duì)真空期，市(shì)场(chǎng)很难(nán)有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的(de)整(zhěng)体观点是大概率(lǜ)市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的(de)好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会是收(shōu)获(huò)的(de)阶段，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续(xù)对一季报定价，短期市场的核心矛(máo)盾(dùn)在于(yú)缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资(zī)机会(huì)，但是短期(qī)游戏传(chuán)媒和(hé)中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资者(zhě)这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从(cóng)策(cè)略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重视交易的灵活(huó)性。策(cè)略的整体包括(kuò)趋势(shì)、结构与节(jié)奏，反(fǎn)弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势(shì)和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发(fā)布(bù)的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复相对(duì)较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基(jī)础仍需继续(xù)巩(gǒng)固。货(huò)币政策依然(rán)延(yán)续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽松的基调(diào)，流动性也维(wéi)持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后续(xù)采(cǎi)取(qǔ)降息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年，或可适当(dāng)关注受益(yì)“一带一(yī)路(lù)”政策的概念(niàn)板块的(de)机会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场(chǎng)人士表(biǎo)示不必过分悲观(guān)，随(suí)着股(gǔ)指交(jiāo)割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一(yī)点，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家和经济(jì)复苏的大趋势(shì)下，纠(jiū)结于几十个点的(de)起伏可能(néng)会误(wù)判方向(xiàng)。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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