北(běi)交所开市至今一年半，公(gōng)募基金投资北交所步伐(fá)不断(duàn)推进，除了(le)推出北证50指数基金、北交所(suǒ)主(zhǔ)题基金、“专精特新(xīn)”主题基金外(wài)，存(cún)量产品也加大(dà)北交所布局(jú)力度(dù)，今年(nián)更有新基金密集公告(gào)可投(tóu)北(běi)交(jiāo)所股票。

　　多家公募(mù)机构及(jí)人士表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)北证50指数推出，北交所活跃度(dù)抬升，部分(fēn)公司(sī)表(biǎo)现良好，叠加较低的估值水平，公募(mù)基金等鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救专业投资者积极挖掘北交所(suǒ)投资机(jī)遇，投向北交所的意愿也(yě)在增加(jiā)。从长期(qī)投资(zī)的角度看，北(běi)交所股票(piào)处于投资(zī)相对早期阶段，更(gèng)具成长空间，符合(hé)“专精特新(xīn)”属性的隐形冠(guān)军(jūn)和科技(jì)、制(zhì)造等行(xíng)业，长期(qī)投资价值(zhí)受(shòu)到公募(mù)资(zī)金的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机构挖掘北(běi)交所(suǒ)投资(zī)机会(huì)

　　据记者(zhě)统计，截至5月13日，今年以来(lái)累(lèi)计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成(chéng)长驱动、银华心质混合、中庚(gēng)港股(gǔ)通价值18个(gè)月等十(shí)多只次新基金公(gōng)告(gào)可(kě)投资于北京证券交易所上市股票，并(bìng)揭(jiē)示了相关(guān)风险。

　　除(chú)了(le)基(jī)金产品外，还有(yǒu)华商、中庚(gēng)、睿(ruì)远(yuǎn)、朱雀基金等多家基金公司也发布公(gōng)告称(chēng)，北交所(suǒ)上市股票是国(guó)内依法(fǎ)发行(xíng)上市的股票，属(shǔ)于基金法规定的“上市交易的股票(piào)”。在(zài)遵守基金(jīn)合同所规定(dìng)的投(tóu)资目标、投资策略、投资范(fàn)围、资产(chǎn)配置(zhì)比例、风险(xiǎn)收益特征和相关(guān)风险控制(zhì)指标等(děng)前(qián)提下，公司旗(qí)下基金可参(cān)与北(běi)交所股票的投资。旗下(xià)新增基金如果符合基金合同的有关规定，亦(yì)可(kě)投资(zī)北交所上市股(gǔ)票(piào)。

　　谈及上述现象，中信建投(tóu)基金相(xiāng)关投研人士表示，公募(mù)新基金之所以密集公告(gào)可投北交(jiāo)所，一方面(miàn)表明专业投资(zī)机构敏(mǐn)锐(ruì)地发(fā)现了北交(jiāo)所(suǒ)相关股票潜在的(de)投资机会，开始加(jiā)大(dà)布局力度；另(lìng)一(yī)方(fāng)面，北(běi)交(jiāo)所上(shàng)市公司(sī)是除沪深两市以外国内最优(yōu)质公(gōng)司的代(dài)表，许多(duō)标的当前估值水平(píng)偏低，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城基金也认(rèn)为，一方面从持仓数量和持股总(zǒng)量的(de)角度来看，公募参(cān)与(yǔ)北交所意愿在持续增加。另一方面，相较于上证、深证，北交所上市公(gōng)司数(shù)量、总体(tǐ)规模(mó)较(jiào)小，流(liú)动性(xìng)较(jiào)弱，去年11月(yuè)北交所推出北证50指数以来(lái)，被动资金的加入使得整(zhěng)个(gè)板(bǎn)块(kuài)的成交变得更(gèng)加活跃，同(tóng)时，部(bù)分公司的良好表现也使得(dé)越来越多投(tóu)资(zī)者关注到北交所，自(zì)然也引来更多(duō)资金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表(biǎo)示(shì)，公募基金的(de)配置意(yì)愿，主要取决于北(běi)交(jiāo)所市场的赚钱效(xiào)应、可投标的(de)稀缺性以及专精特新领域的景气(qì)度。而近(jìn)期北交所市场(chǎng)出现(xiàn)积极信号：2022年年报中，多只公募基金产品出现在北交所(suǒ)公司前十大(dà)股东名(míng)单中；北交所(suǒ)较大规模公司去年(nián)业绩(jì)涨势良(liáng)好，今年一季度盈(yíng)利表现继(jì)续向好；次新基金在北交所(suǒ)的持股集(jí)中度(dù)高(gāo)。“预计随(suí)着后(hòu)续市场(chǎng)流动性的改善(shàn)和(hé)创(chuàng)新型(xíng)中小企业的高速(sù)成长(zhǎng)，北交(jiāo)所投(tóu)资有望实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受(shòu)流通市(shì)值小、流动性等制(zhì)约，初(chū)步“试水”北交所市场的公募基金，在投资比(bǐ)例、策略上(shàng)也存(cún)在差异，但未来会加(jiā)大对(duì)北交(jiāo)所市场的(de)研(yán)究和(hé)投资。

　　鑫(xīn)元基(jī)金表示，结(jié)合北交(jiāo)所的战略(lüè)定位和(hé)上市公(gōng)司“小而美”的特征，预计次新(xīn)基金投资将深入(rù)细(xì)分产(chǎn)业链的研究，挖(wā)掘市场(chǎng)前景(jǐng)大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股机会。同时，也可根据(jù)主板上一些成长赛道的公(gōng)司估值水(shuǐ)平，在(zài)北(běi)交所中进行映射，选择估值水平显著偏低的公司(sī)进行投资。在组(zǔ)合配置上，力求均衡和风险分(fēn)散，降低(dī)中小企(qǐ)业经营(yíng)波(bō)动大的风险。此外，北(běi)交所相关基金也会积极(jí)参(cān)与转板、新股(gǔ)发行(xíng)等投资机(jī)会。

　　中信建(jiàn)投基(jī)金上(shàng)述投研人士也称，我们高(gāo)度重视北交(jiāo)所(suǒ)投资机会(huì)，目前有一(yī)只北交所主题基金，未来一方面会根据(jù)市场情况，择机(jī)发行更多(duō)以北交所(suǒ)股票为主要投资(zī)范围(wéi)的基金产(chǎn)品，另一方面，不(bù)排除将存量基金产品的投资范围扩大至北交所股票，同时会增(zēng)加研究(jiū)团队拓展对(duì)北交所(suǒ)股票的(de)研究深度(dù)和广度。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿元

　　持(chí)有(yǒu)数量达(dá)历史最高

　　从(cóng)公募持仓(cāng)北交(jiāo)所(suǒ)股票总(zǒng)市值情(qíng)况看(kàn)，截至2022年底，全市场公募基(jī)金持有(yǒu)北交(jiāo)所(suǒ)个股数量82只，达到历(lì)史最高水平；持(chí)股总(zǒng)量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓总市值43.2亿(yì)元，半年(nián)下降了36％。

　　不过，鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救从2021年11月15日开市以来，公募投资北交所总市值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北(běi)交所开板(bǎn)初(chū)期上市公司中(zhōng)，与新能(néng)源行业相(xiāng)关(guān)的个股市值占比较(jiào)高，而去年下半年新能(néng)源(yuán)行(xíng)业整(zhěng)体(tǐ)回调幅度(dù)较大，带动投资北(běi)交所市值有所(suǒ)回落。”景顺长城(chéng)基金(jīn)相关负责人称。

　　而从(cóng)今年年初看，北证50指数一(yī)度出现快速上涨势头，2月份以来震(zhèn)荡(dàng)下行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不(bù)过，从长期投资的角度看，北交(jiāo)所的投资价值仍(réng)然受到公募资金的青睐。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城基金表示，北交(jiāo)所当(dāng)下呈现的特征类似于一级(jí)半的市场(chǎng)，即投(tóu)资阶段相比一级市场（股权投(tóu)资）更加成熟，但(dàn)对比上(shàng)证、深证的大多数公司而言(yán)又相对早期，可投资(zī)标的(de)规模(mó)也相对更小；但从(cóng)长(zhǎng)期投资的(de)角度来(lái)说，这也意味(wèi)着更大(dà)的成(chéng)长空间和收益率预期，故我们认为北交所(suǒ)具(jù)备良好的(de)长期(qī)投(tóu)资价值。

　　具(jù)体落(luò)实在投(tóu)资层面，景顺长城基金(jīn)表示，我(wǒ)们对于具体行业没有明确(què)的偏好，但是(shì)整体还是比较看好(hǎo)细分行业的、符(fú)合“专精特新”属性(xìng)的隐(yǐn)形冠(guān)军：这些(xiē)公司虽然普遍规模较小、受到的(de)关注度可能不高，但(dàn)在(zài)其(qí)所属行业中拥(yōng)有较强的(de)竞争力，在研发投入的(de)强度(dù)上(shàng)、成长(zhǎng)性指(zhǐ)标上，也(yě)不弱于创业板(bǎn)、科创板的上市(shì)公(gōng)司，而且由于市值较小，可(kě)能反而(ér)拥有更大(dà)的成(chéng)长空间。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从中(zhōng)长期视角看，随(suí)着北交所交易制度的不(bù)断完善、已上市企业的投资价值不断明确，以及场内流动性不断提升，势(shì)必会吸(xī)引更多优秀的企业、活跃(yuè)的资(zī)金(jīn)流入。北证(zhèng)50指(zhǐ)数估值有向上修复的(de)空间，当前(qián)配(pèi)置的性价比较高，胜率和赔(péi)率都非(fēi)常具备吸引力。

　　结(jié)合(hé)当前(qián)的北交所整体估(gū)值水(shuǐ)平，叠(dié)加2023年下半年打开的降(jiàng)息窗(chuāng)口，鑫(xīn)元基金(jīn)将重点关注成长赛(sài)道，尤其是(shì)具有专(zhuān)精特新特性的成(chéng)长股。在(zài)行(xíng)业(yè)的稀缺性方面，投资者可重点关注具有高成(chéng)长性、国产化逻(luó)辑强(qiáng)的优质(zhì)产业链。更(gèng)多(duō)的阿尔法收(shōu)益可(kě)能(néng)聚焦在科技和制造两大赛道(dào)，包(bāo)括汽车、半导(dǎo)体(tǐ)、碳中和(hé)、军工(gōng)蕴藏较多左侧(cè)投资机会。

　　中信建投(tóu)基金相关投研(yán)人士也称，北交所(suǒ)有一大批(pī)优(yōu)秀的创新(xīn)型中小企业，借国家政策支持的东风和企业自身的努力，我们相信会有相当体量的企业成长成(chéng)为大型企业，这个成长的(de)过程会给投资(zī)者带来丰(fēng)厚(hòu)回报，因此我们认为北(běi)交所具(jù)备长期投资价值。“具体细分(fēn)而言，我们更加看好电力设备(bèi)、机(jī)械设(shè)备、医药生物等三个领域。”

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