北交(jiāo)所开市至今(jīn)一(yī)年(nián)半，公募(mù)基(jī)金投资北交(jiāo)所(suǒ)步伐不断推(tuī)进，除了推出(chū)北证50指(zhǐ)数基金、北交所主题基金(jīn)、“专精特新(xīn)”主题基金外，存量(liàng)产品(pǐn)也加大北(běi)交(jiāo)所布局力度，今年更有新基金密集公告可投北(běi)交所股票(piào)。

　　多家公募机构及人士表示(shì)，随着(zhe)北(běi)证50指数推出，北(běi)交所活跃度抬升，部分公司表现(xiàn)良好，叠加较低(dī)的(de)估值水平，公募基(jī)金等专业投(tóu)资者积极挖掘北交所投(tóu)资机遇，投(tóu)向北交所(suǒ)的意愿也在(zài)增加。从长(zhǎng)期(qī)投资(zī)的角(jiǎo)度(dù)看，北交所股票处于投资相对(duì)早期阶段，更具成长空间，符(fú)合“专精特新”属性(xìng)的隐形(xíng)冠(guān)军和科(kē)技(jì)、制造等行业，长期投资价值受到公募资金的(de)青睐。

　　新基金公告可投北交(jiāo)所

　　专业机构挖(wā)掘(jué)北交所投资机会

　　据记(jì)者统(tǒng)计，截至5月(yuè)13日，今年以来累计有申万菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成(chéng)长(zhǎng)驱(qū)动、银华心质混合、中庚港股通价(jià)值18个月等十多只次新基金公(gōng)告可投(tóu)资于(yú)北(běi)京(jīng)证券交(jiāo)易所上市(shì)股票(piào)，并揭示了(le)相关(guān)风险。

　　除了基金(jīn)产品外，还有华商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀(què)基金(jīn)等多家(jiā)基金公司(sī)也发布公告称，北交所上市(shì)股票是国内(nèi)依法发(fā)行上市的(de)股票，属于基金法规(guī)定的“上市交易的(de)股(gǔ)票”。在(zài)遵(zūn)守基金合同所规定的(de)投(tóu)资(zī)目(mù)标、投资策(cè)略、投资范围、资产(chǎn)配置比(bǐ)例、风险收益(yì)特(tè)征和相关风(fēng)险控(kòng)制指标等前(qián)提下(xià)，公司(sī)旗下基金可参(cān)与北交所股票的投资(zī)。旗下新(xīn)增基金(jīn)如果符合基金(jīn)合同的(de)有(yǒu)关规定，亦可投资北交(jiāo)所上市(shì)股票。

　　谈及上述(shù)现(xiàn)象，中信建投基(jī)金相关投研(yán)人士表(biǎo)示，公募新基(jī)金(jīn)之所(suǒ)以密(mì)集公告可投(tóu)北(běi)交所，一(yī)方(fāng)面表明(míng)专业投资机构敏锐地发现了北交所相关股票潜在的投(tóu)资机会，开始加大(dà)布局力度；另一方面，北交所(suǒ)上市公(gōng)司是除沪深两(liǎng)市以外国内(nèi)最优质公(gōng)司的代表，许(xǔ)多标(biāo)的当(dāng)前估值水(shuǐ)平偏(piān)低(dī)，具备投资价(jià)值。

　　景顺(shùn)长城基金也(yě)认为，一(yī)方面从持(chí)仓数量和持(chí)股总(zǒng)量的角度(dù)来(lái)看(kàn)，公募参与北交所(suǒ)意愿在持(chí)续增加。另一方(fāng)面，相较(jiào)于上证、深证，北(běi)交(jiāo)所上市公司(sī)数量、总体规模较小，流动性较(jiào)弱，去年11月北(běi)交(jiāo)所(suǒ)推出北证50指数以(yǐ)来(lái)，被(bèi)动资(zī)金的加入使得整个板块的成(chéng)交变得更加活跃(yuè)，同(tóng)时，部分公司的良好表现也使(shǐ)得越来越(yuè)多投资者关注到北交所，自然也引(yǐn)来(lái)更多资金(jīn)的关注(zhù)。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配(pèi)置意愿，主要取决于北交所市场的赚钱效应、可投(tóu)标的稀缺性以及专精特新领域的景气(qì)度。而近期北交所(suǒ)市场出现积(jī)极(jí)信号：2022年(nián)年报(bào)中，多只公(gōng)募基金(jīn)产(chǎn)品出现在北(běi)交所公司前十大股东名(míng)单中；北交所较大规模公司去年(nián)业绩涨势良好，今年一季度盈利表现(xiàn)继续向好；次新(xīn)基金在北(běi)交所(suǒ)的持股集(jí)中度高。“预计随(suí)着后续市场流动性(xìng)的改善和(hé)创新型(xíng)中(zhōng)小企业的高速成长，北(běi)交所投资有望实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通市(shì)值(zhí)小、流动性等制约，初步“试水”北交所市场的公募(mù)基金，在投资比例、策略上也存在差异，但未(wèi)来会加大对北(běi)交所市场的研(yán)究和投资。

　　鑫元东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿基金(jīn)表(biǎo)示，结合北交所的(de)战略定(dìng)位和上(shàng)市公司(sī)“小而美”的特(tè)征(zhēng)，预计次新基金(jīn)投资将深(shēn)入细分产业(yè)链(liàn)的研究，挖(wā)掘(jué)市场前景大(dà)、竞争壁垒(lěi)高、业绩确(què)定性强(qiáng)的个股机会(huì)。同时，也可(kě)根据主板上(shàng)一(yī)些成长赛道的公司估值水平，在北交所中(zhōng)进行映射，选择估值水平显著偏低的公司进(jìn)行投资。在组合配(pèi)置上(shàng)，力(lì)求均衡和(hé)风险(xiǎn)分散(sàn)，降(jiàng)低中小企(qǐ)业经(jīng)营波动大的风险。此外，北交(jiāo)所(suǒ)相关基金也会积极参与转板、新股发(fā)行等投资机会。

　　中信建投基(jī)金上述投研人士也称，我们高度(dù)重视北交所(suǒ)投资(zī)机会(huì)，目前有一只北交所主题基金，未来一(yī)方面会根据市场(chǎng)情况，择机发行更多以北交(jiāo)所股票为(wèi)主(zhǔ)要投资范围的(de)基金产品，另一方面(miàn)，不排(pái)除将存量基(jī)金产(chǎn)品(pǐn)的(de)投资范围扩大至(zhì)北交所(suǒ)股(gǔ)票，同(tóng)时会增(zēng)加研究(jiū)团队拓展(zhǎn)对北交(jiāo)所股(gǔ)票的研究深度和(hé)广度(dù)。

　　持(chí)仓总市值(zhí)达43.2亿元

　　持有(yǒu)数量(liàng)达(dá)历史最高(gāo)

　　从(cóng)公募持仓北交所股票总(zǒng)市(shì)值情况看，截至2022年底，全市场(chǎng)公募(mù)基金(jīn)持有北交所个股数量82只，达到历史最高(gāo)水平；持股总量(liàng)2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市以来，公募(mù)投资北交所总(zǒng)市(shì)值总(zǒng)体呈现震荡攀(pān)升的态势。

　　“北交所开板初期上市公(gōng)司中(zhōng)，与新能源行(xíng)业相关的个股市值占比(bǐ)较高，而(ér)去年(nián)下(xià)半年(nián)新(xīn)能(néng)源行业整体回(huí)调幅(fú)度较大，带动投资北(běi)交所(suǒ)市值有所回落。”景顺长城基(jī)金相(xiāng)关负责人称。

　　而从今年年(nián)初看(kàn)，北证50指数(shù)一度(dù)出现快(kuài)速上涨势头，2月(yuè)份以来震(zhèn)荡(dàng)下行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不(bù)过，从长期投资的角度看，北交所的投资价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺(shùn)长城基(jī)金表(biǎo)示，北交所当下呈(chéng)现的特征类(lèi)似(shì)于一级(jí)半的市场，即投资阶段相比一级市场（股权(quán)投资）更加成熟(shú)，但对比上证、深证的(de)大多(duō)数公司而言又(yòu)相对早期，可投资标(biāo)的(de)规模也相对更(gèng)小；但从长期投资的(de)角度(dù)来说，这也意味(wèi)着更大的成长空(kōng)间和收益率预期，故(gù)我们认为北交所具(jù)备(bèi)良好的(de)长期投资价值(zhí)。

　　具体落实在投资层面，景(jǐng)顺长城基金表示，我们对于具体行业(yè)没有(yǒu)明确(què)的偏好(hǎo)，但是整(zhěng)体还是比(bǐ)较(jiào)看好细分行业的、符合“专精特新”属(shǔ)性(xìng)的隐(yǐn)形冠军(jūn)：这些(xiē)公司虽然普遍(biàn)规(guī)模较小、受到的(de)关注度可(kě)能不高，但在其所属行业中拥有(yǒu)较强的竞争(zhēng)力，在研发投入的强度上、成长性指标(biāo)上，也不弱于创业板、科创板的上市(shì)公司，而且由(yóu)于市值(zhí)较小，可能反而(ér)拥有更(gèng)大的成(chéng)长空间(jiān)。

　　鑫元基金也(yě)表示(shì)，从中长期视角(jiǎo)看，随(suí)着北交所交易制度的(de)不断完善、已上市企业的投资价(jià)值不断明确(què)，以及场内流(liú)动性(xìng)不断提升，势必会吸引更(gèng)多优秀的企业、活跃(yuè)的(de)资(zī)金流入。北(běi)证50指(zhǐ)数估值(zhí)有向上修(xiū)复的空间，当前配置的性(xìng)价比较高(gāo)，胜率和赔率都非常具(jù)备吸引力。

　　结合当前的北交所整体(tǐ)估值水平，叠(dié)加2023年下半(bàn)年打开(kāi)的降息窗(chuāng)口(kǒu)，鑫(xīn)元基金将(jiāng)重点关注成长东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿赛道，尤其是(shì)具有(yǒu)专精特新特性(xìng)的成长(zhǎng)股。在行业(yè)的(de)稀缺性(xìng)方(fāng)面，投资者(zhě)可重点关(guān)注具有高成长性、国(guó)产化逻辑(jí)强的优质产业链(liàn)。更多(duō)的阿(ā)尔(ěr)法(fǎ)收益(yì)可(kě)能聚焦在科(kē)技和制造两大赛道，包括(kuò)汽车(chē)、半导(dǎo)体、碳中和、军工蕴藏较(jiào)多左侧(cè)投资机会。

　　中信建投基金(jīn)相关投研人士(shì)也称，北交所有一(yī)大批(pī)优秀的创新型中小(xiǎo)东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿企业，借国家政(zhèng)策支(zhī)持的东风和企业自身的努力(lì)，我们相信会有相(xiāng)当体量的(de)企业成长成为大型企业，这个(gè)成长的(de)过程会(huì)给投资者(zhě)带(dài)来丰厚(hòu)回(huí)报，因此我(wǒ)们认(rèn)为北交所具备(bèi)长期(qī)投资价值(zhí)。“具体细分而言，我们更加看好(hǎo)电力设备、机械(xiè)设(shè)备、医药(yào)生(shēng)物等三个领域。”

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