用友网络(luò)（600588）的3.0-II转型，即云(yún)服务(wù)转(zhuǎn)型第二阶段进展明显(xiǎn)不佳(jiā)。

　　2023年一季度，用友(yǒu)网络(luò)净亏损(sǔn)3.97亿元，唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗创公司2001年(nián)5月上市以来单季最大亏损(sǔn)；2022年净(jìng)利(lì)润2.19亿元，同比下降69％，是(shì)2020年以来(lái)连续第三年净利(lì)下滑。与(yǔ)此对应的是，2020年(nián)以来公(gōng)司股价持(chí)续大跌(diē)。

　　这与用友网(wǎng)络3.0-I转型阶段营收、净利同步大(dà)增、股价大涨(zhǎng)的同向(xiàng)共(gòng)振，大相迥(jiǒng)异。

　　目前，用友网络股价为21.61元，市值741.9亿元。

　　上市23年来单季最大(dà)亏(kuī)损

　　净利连(lián)续三年下滑

　　用友(yǒu)网络4月28日晚间发布(bù)2023年(nián)第一季度报告，一季度(dù)实现营业(yè)收入14.75亿元，同比增长(zhǎng)15.3％；归属于(yú)上市公司股东的净亏损3.97亿元，创该公司(sī)2001年5月(yuè)上市以来单(dān)季最大亏(kuī)损。

　　此前，用友网络发(fā)布的年报(bào)显示，2022年(nián)公司(sī)营收(sh唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗ōu)92.62亿元，仅微增3.69％；归母(mǔ)净利润2.19亿元，同比下(xià)降(jiàng)69％。这是在2019年(nián)创下净利(lì)11.8亿元的历(lì)史最高点(diǎn)之后，用友网络连续第三年(nián)净利下(xià)滑。

　　从股(gǔ)价来看，在2020年(nián)7月创下历史(shǐ)新高(gāo)之(zhī)后，用友网(wǎng)络股(gǔ)价(jià)就总体(tǐ)上呈下降趋势(shì)。

　　2022年定增53亿

　　葛卫东(dōng)等投资者被套

　　在2022年股价(jià)大(dà)跌前，用友网络在股价相对高点进行了(le)定增融资(zī)。此次定(dìng)增吸引了(le)不少(shǎo)机构参与，包括高毅(yì)、葛卫东(dōng)等知名机构和投资(zī)者。

　　2022年1月，用友网络(luò)披露(lù)定增结果，增发数(shù)量(liàng)约(yuē)1.7亿股，每股价格为31.95元，定增(zēng)募(mù)资约53亿(yì)元。当时，在定增(zēng)市(shì)场颇为(wèi)活跃的私(sī)募大佬葛卫东，也参与(yǔ)了定增，投入资金(jīn)约2亿元(yuán)。

　　但在(zài)定增结束之后(hòu)，用友网络发布(bù)的2021年业绩明显不(bù)及(jí)市场(chǎng)预期，2021年净(jìng)利(lì)润为(wèi)7.078亿元，同比下28.18％。

　　此后(hòu)，用友网络(luò)的2022年各(gè)季度业(yè)绩更是连续爆(bào)雷：一季报(bào)净利润-3.932亿元(yuán)，同比下降2931.14％；半年(nián)报净利润-2.558亿元，同(tóng)比下降(jiàng)218.93％；三季报净利润-5.395亿元，同比下降525％。

　　在(zài)此背景下，用(yòng)友网络的(de)股价从(cóng)2022年2月37元的高(gāo)点，最(zuì)低跌至(zhì)2022年9月的16.28元，跌(diē)幅近六(liù)成。而葛卫东的(de)总持股数，也从2022年一季(jì)度的7626万股，到(dào)2022年三季(jì)度末(mò)退(tuì)出(chū)前十大股东，在(zài)此(cǐ)期间，其减持(chí)数量至少有4100万股。其定(dìng)增投资也(yě)惨遭被套。

　　2022年以来(lái)，用友网络(luò)股(gǔ)价大跌。

　　唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗

　　云服务转型第二阶段道阻且长(zhǎng)

　　在(zài)用友网络的发展历史上(shàng)，其1.0阶段是通(tōng)过财(cái)务软件服务企业(yè)的(de)会计电(diàn)算化(huà)，2.0阶段是通过ERP软件服务企(qǐ)业的信息化，现在(zài)的3.0阶段(duàn)是服务企业的(de)数智化(huà)。

　　具体(tǐ)来(lái)说，从2016年(nián)起，用友(yǒu)的3.0-I战(zhàn)略是转(zhuǎn)型云(yún)服务(wù)业务，引领(lǐng)中国企业级(jí)服务市(shì)场。在此(cǐ)基础上，公司2020年进入新的(de)战略发展(zhǎn)阶(jiē)段(duàn)（3.0-II），战略目(mù)标是构建和(hé)运营全(quán)球领先的企业(yè)云服务(wù)平台。

　　2015年，用友网络正式发布(bù)了(le)完(wán)全基于互(hù)联网架构(gòu)的企业互联网(wǎng)开发(fā)平台。2017年(nián)以来，其云(yún)平台(tái)、财(cái)务云、人(rén)力云(yún)等云产品(pǐn)得到逐步发展，各领域云上线运营、逐步(bù)融合。

　　从(cóng)2017年(nián)开始，用友BIP经历(lì)了(le)第一个阶段(duàn)的”用友云”面世、云平台及(jí)领域服务快速(sù)发展(zhǎn)，第二个阶段的(de)统一底(dǐ)座和(hé)服务(wù)融合。2022年8月，经过6年的规模研发(fā)和持续迭代，用友(yǒu)的BIP 3正式发布，用友云进(jìn)入新(xīn)的发(fā)展(zhǎn)阶段。

　　从(cóng)公司业务占(zhàn)比来看，用友(yǒu)网络云(yún)服(fú)务(wù)转型取得了较大(dà)成功。

　　2022年，其云服务业务(wù)实现收入(rù)63.53亿(yì)元(yuán)，同比增长19.4％，占总营收的比重为68.6％，较2021年提升9个(gè)百分点，已成为(wèi)公司主要(yào)收入(rù)来(lái)源并继(jì)续(xù)扩大收入(rù)占比。

　　但从高端市场份额(é)来看，用友却还(hái)是没有多大突破。《2021年中国工业软件发展白皮书》显示(shì)，国产(chǎn)ERP软件整(zhěng)体市占率超过70％，其中用友(yǒu)市占率达到(dào)40％。但在高端(duān)ERP市场，国产(chǎn)ERP软件占有率仅有25％，国外巨头SAP和Oracle占比达到(dào)53％。

　　3月20日，在市场(chǎng)曝出华为将在4月启用自己研发的(de)MetaERP软件之后，用友(yǒu)网络股(gǔ)价(jià)直(zhí)接跌(diē)停。尽管华(huá)为目前仅为自用，并不一(yī)定会面向外(wài)部(bù)市场提供(gōng)高端ERP软件，但股价(jià)的跌停(tíng)，反应出市场(chǎng)对(duì)用(yòng)友在高(gāo)端(duān)ERP软件市场竞争力信心(xīn)的严重不足，也(yě)反应了其(qí)在(zài)高(gāo)端市场的进展不佳。

　　具体到财(cái)务和股(gǔ)价上(shàng)，在用友网络3.0转型第(dì)一阶(jiē)段，即2016年-2019年，在(zài)其营收逐渐(jiàn)增(zēng)长的(de)同时，净利润也(yě)在(zài)同时逐(zhú)年增(zēng)长，且增幅远高于营收(shōu)增幅。对(duì)应(yīng)到股价上，在(zài)此(cǐ)期(qī)间(jiān)，用友网(wǎng)络股价大涨约8倍。

　　但在用友网(wǎng)络3.0转(zhuǎn)型的第二(èr)阶段，即(jí)2020年至今，其营(yíng)收仅(jǐn)仅小幅增长，几乎可以说是踏步(bù)不前，净利润却(què)大幅下跌，股(gǔ)价(jià)也(yě)因(yīn)此大跌，公司市值严重(zhòng)缩水。

　　用友网络董事长(zhǎng)王文京(jīng)在2022年曾表示(shì)，3.0阶段，用友的市值还是有很大的提升空间(jiān)。但从目前的情况来看，用(yòng)友3.0的第二阶段，道阻且(qiě)长。

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