近期市场风向变(biàn)动，北向资(zī)金调仓(cāng)换(huàn)股，外(wài)资基金(jīn)也纷纷行(xíng)动。记者(zhě)梳理(lǐ)发现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨头(tóu)施罗德旗下三(sān)只(zhǐ)旗舰基金同(tóng)时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高点仍(réng)有距(jù)离，但部分资金开(kāi)始行动。透露(lù)什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)旗下三大基金同时(shí)行动

　　施(shī)罗德旗下“施(shī)罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁(níng)德时代、贵州茅(máo)台、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗(luó)德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模27亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金(jīn)矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时(shí)代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只(zhǐ)旗舰基(jī)金也加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。“施(shī)罗德国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河(hé)娱乐、紫(zǐ)金(jīn)矿业、贵(guì)州(zhōu)茅台、深(shēn)圳国(guó)际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中国新能源(yuán)车产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下(xià)三大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德(dé)国际精选基金大中华(huá)和施(shī)罗德国(guó)际精选(xuǎn)中国机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新(xīn)的(de)基金材(cái)料(liào)中并未解释(shì)为何基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代(dài)。不过(guò)，记者(zhě)梳理(lǐ)发现，施罗德对中国新能(néng)源(yuán)车产业链的看(kàn)重(zhòng)是一以贯(guàn)之的。

　　例如(rú)，基金(jīn)经理Jack Lee在(zài)一份研(yán)究日(rì)志中解释道：长期(qī)来看，关注三大主(zhǔ)题。一(yī)是电动(dòng)车(chē)供应(yīng)链；二是(shì)技术自主(zhǔ)可控(kòng)；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的影响日益显(xiǎn)现，全球各国(guó)的脱碳行动变得越来越(yuè)重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳”行动(dòng)的一(yī)个方面。中国在这方面为投资者提(tí)供了重要的机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是全球的领导者，同时中国(guó)对成品(pǐn)车辆的需(xū)求方(fāng)面也占据重(zhòng)要地位。可能很多人(rén)不(bù)知道的是，全球2022年(nián)销售的(de)所有(yǒu)电动汽车中(zhōng)，57％是在(zài)中国(guó)销售的(de)。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基(jī)础设(shè)施最(zuì)完善的国家之一(yī)。以充电桩为例，中国(guó)平(píng)均(jūn)一(yī)个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有许多公(gōng)司正世界上哪个国家女人最开放在在(zài)各自的领域中建(jiàn)立主(zhǔ)导地位，以(yǐ)某(mǒu)智能组(zǔ)件为例，它是电动汽车中用于电池和电(diàn)机温控的关键组件的生产商(shāng)。该(gāi)公司在空(kōng)调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的份额，并(bìng)在电(diàn)动汽车阀门行业拥(yōng)有超过90％的市场(chǎng)份(fèn)额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特(tè)、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围(wéi)内继续占据市场份额(é)——在法规的(de)支持下，该(gāi)公司的增(zēng)长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神(shén)州A股基金也在3月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿(yì)美元，截至3月底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)贵(guì)州茅台、中信证券、宁德(dé)时(shí)代、中国中免(miǎn)、东方财富、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团(tuán)、中国平(píng)安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股逐(zhú)一加仓，其(qí)中加仓幅度(dù)最大的(de)就是宁德时代(dài)，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外(wài)，基(jī)金对(duì)中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余公(gōng)司(sī)均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会(huì)）近(jìn)日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电(diàn)桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业(yè)集(jí)中度方面，今(jīn)年4月(yuè)，尽管(guǎn)我(wǒ)国(guó)新能源汽车市场共(gòng)计(jì)36家动力电池企业(yè)实现装车配套，较去年同期(qī)增加2家。但是(shì)排名前3家、前5家(jiā)、前10家(jiā)动(dòng)力电池企业动力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量(liàng)比分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排(pái)名(míng)来看(kàn)，根(gēn)据中(zhōng)国汽车(chē)动力电(diàn)池产业创新联盟数据显示(shì)，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚(yà)迪、中创(chuàng)新(xīn)航、亿纬锂能、国(guó)轩高科(kē)分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位(wèi)居第2-5名(míng)。第6-10名(míng)则分(fēn)别为(wèi)：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢(cháo)能(néng)源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙(lóng)头(tóu)企业，宁德时代于(yú)2023年一季(jì)度实现营业收(shōu)入(rù)890.38亿(yì)元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向(xiàng)资(zī)金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基(jī)于优异的业绩(jì)，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北向资(zī)金净流入宁德世界上哪个国家女人最开放时代15.75亿(yì)元，位居北向净(jìng)流入榜首。北向(xiàng)资金净流入较多的其它个股还包括(kuò)宁(níng)德时代(dài)、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业(yè)、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金净流出较(jiào)多的个股包括格(gé)力电器(qì)、中(zhōng)国建筑、东方财富、中(zhōng)国中(zhōng)免、阳光(guāng)电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包(bāo)括“柏基”。超(chāo)长(zhǎng)线(xiàn)投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及(jí)为何持有宁(níng)德时代时，写道(dào)：宁德(dé)时代所处的(de)位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇(yù)一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方(fāng)面它的(de)市场份额是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因(yīn)为(wèi)安全性、生命周(zhōu)期和不含钴(gǔ)等(děng)特征而受到欢迎；动力电池的(de)企业发(fā)展与政(zhèng)府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也(yě)解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所有的投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若(ruò)未来新的(de)电池技术出现，宁德时(shí)代的竞争(zhēng)优(yōu)势不复。随着电池成本下降，宁德(dé)时(shí)代若不能(néng)保持利(lì)润(rùn)率。宁德(dé)时代和电动车厂商(shāng)的(de)关系(xì)若不能维(wéi)系。这些因素都(dōu)会(huì)影(yǐng)响柏(bǎi)基对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非所(suǒ)有的(de)外(wài)资(zī)都在加仓(cāng)宁德时代。4月(yuè)另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头(tóu)安本投资(zī)旗舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持(chí)续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微(wēi)微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有的(de)前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅(máo)台、宁德时代、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测(cè)、招商银行(xíng)、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大(dà)通(tōng)加仓泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联(lián)网或者食品饮料也(yě)颇(pǒ)受关(guān)注。

　　例如，摩根大(dà)通旗(qí)舰基金“摩根(gēn)基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年(nián)一(yī)季度末，基(jī)金世界上哪个国家女人最开放前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、金(jīn)山软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒(héng)生(shēng)金融、泸州(zhōu)老窖(jiào)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、京(jīng)东方。3月基金加仓幅度最(zuì)大的为泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞(ruì)银（卢森堡）股票基(jī)金-中国(guó)机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵州(zhōu)茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商银(yín)行、石药集(jí)团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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