今年(nián)以来基(jī)金代(dài)销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公(gōng)司(sī)发布与基(jī)金代销机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今(jīn)年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合作。而(ér)从机构(gòu)类型看，中小型独立(lì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构居(jū)多(duō)，此外，也(yě)有银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是(shì)，近年(nián)来由于经营不善(shàn)或违规，已有(yǒu)多家基金销售机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基金销售(shòu)机构之间(jiān)的合(hé)作本就是双(shuāng)向选择(zé)，在高质量发(fā)展背(bèi)景下，基(jī)金公司严格筛选代(dài)销(xiāo)机(jī)构也是降本增效的主流选择。未来，基(jī)金代销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基(jī)金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理该(gāi)公司(sī)旗下基金的相(xiāng)关销(xiāo)售业务。值得注意(yì)的是，今年以来(lái)，还(hái)有(yǒu)方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了(le)与浦领(lǐng)基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京(jīng)虹点基金(jīn)销(xiāo)售有限公司、上(shàng)海凯石财富基金销售有限(xiàn)公司(sī)协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将不(bù)再代理销售(shòu)公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就在(zài)此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方(fāng)德(dé)保险代理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商基金(jīn)销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月(yuè)18日(rì)起，上述基金销售机构将(jiāng)不(bù)再代理公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上述(shù)公司不再办理本公司旗下(xià)基金的(de)开户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关(guān)业务(wù)，只保(bǎo)留赎(shú)回业务，直至所(suǒ)有客(kè)户(hù)赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西部利(lì)得基金(jīn)、上银基(jī)金(jīn)也终止了与民商基金的(de)基金销(xiāo)售合作，上银(yín)基(jī)金则(zé)于(yú)2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金(jīn)新增与民商(shāng)基(jī)金的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计(jì)7家独立基金销售(shòu)机构的合(hé)作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计(jì)17家独立基金销(xiāo)售机构的(de)代销合作，其中包括1家(jiā)保(bǎo)险公司(sī)；4月，有5家基(jī)金公司终止了合(hé)计6家独(dú)立基(jī)金销售机构的合作；5月以(yǐ)来(lái)，则已有9家(jiā)基(jī)金公司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合计(jì)12家基金代销机(jī)构(gòu)的(de)合作(zuò)，这其中包括独立基金销售机构(gòu)、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代销机(jī)构中，正融基金解除合作关系的基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛(shèng)基金解除(chú)合(hé)作关系最为频(pín)繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基金代销(xiāo)机(jī)构解除合作(zuò)关系，目前已累(lèi)计解约(yuē)11家(jiā)，海富通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机(jī)构

　　助推(tuī)降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被解约的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)多(duō)为中小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随(suí)着代(dài)销机构数(shù)量增多及监(jiān)管(guǎn)趋严(yán)，近几年公募基金公(gōng)司对于代销机构的选择标准也在提(tí)高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实现降本增(zēng)效的(de)一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)与销(xiāo)售机(jī)构的合作，无非是以下三(sān)种(zhǒng)情况：一是基(jī)金销量一直得不(bù)到有(yǒu)效增长，对基(jī)金公司整体基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚(fá)；三是销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年(nián)就这样终止(zhǐ)过(guò)一轮(lún)，理(lǐ)由无(wú)非就是(shì)这些。”但(dàn)该内部(bù)人员(yuán)也坦(tǎn)言(yán)，今年以来(lái)权益市场(chǎng)低迷，基金销(xiāo)售(shòu)困难(nán)也加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒(tú)增后台工作量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总经(jīng)理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与代销机(jī)构的合(hé)作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又(yòu)受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断(duàn)地解除合(hé)作(zuò)关系。“基(jī)金吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢公司与基金代销机构(gòu)的合作是市(shì)场化的，要考虑维护成本与合作的(de)潜力，基金(jīn)公(gōng)司会依据自身的发(fā)展状况(kuàng)有选择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责人透(tòu)露，其(qí)所(suǒ)在(zài)公司选择基金(jīn)销售公司，有(yǒu)一套完整的(de)基金(jīn)销售(shòu)评估办法，比如基(jī)金销售保有规(guī)模(mó)、机构(gòu)成立时(shí)间、综合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的要(yào)素，其(qí)中，要(yào)求(qiú)其(qí)公募基金销售保有规模排名(míng)排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出(chū)系统(tǒng)维护成本(běn)，很多(duō)销售(shòu)公司一年的保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了成本。”据该(gāi)负责人透露(lù)，即(jí)便是前(qián)100名，也有相当一部吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢分达不到标准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基金公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的(de)合作是双向(xiàng)选择，基金公司希望能有销售能(néng)力强的(de)机构(gòu)合作，头部代销机(jī)构也会(huì)对基(jī)金公(gōng)司的投研(yán)能力，管理规模，也(yě)有一定的(de)要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人(rén)士称，目前基金代销的机构(gòu)主要分(fēn)为银行(xíng)、第三(sān)方基金销售(shòu)机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠(qú)道方面(miàn)基(jī)础(chǔ)较强，更擅(shàn)长固收(shōu)类产品的服务(wù)，第(dì)三方(fāng)销售渠(qú)道线上(shàng)渠道(dào)较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商是以线下(xià)营业部为抓手，对权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场(chǎng)，主要(yào)还是(shì)在银行渠道和(hé)头部互联网公司，券(quàn)商作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持(chí)续(xù)

　　近(jìn)年来，马太效(xiào)应依(yī)然(rán)是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新(xīn)公(gōng)布的公募(mù)基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三(sān)方(fāng)机(jī)构销售(shòu)增长最为明显，互联网流量(liàng)优势继续发力(lì)，银行、三方、券(quàn)商代销占比(bǐ)已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞(jìng)争优势更为突出。截至今年(nián)一季度末，公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模前100强中，21家独(dú)立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募(mù)基(jī)金。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天基金(jīn)、腾(téng)安(ān)基(jī)金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这21家中排(pái)在末位的泛华普(pǔ)益基(jī)金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募(mù)基金保有(yǒu)规(guī)模为54亿(yì)元，首尾差(chà)距十分明显，未上(shàng)榜的独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，在全(quán)市(shì)场473家基金代销机构中(zhōng)，目前共有26家基(jī)金销售机构的代销(xiāo)基金数(shù)量在7000只以上，与此(cǐ)同(tóng)时，也有111家(jiā)基金销售(shòu)机构代销数量不足百(bǎi)只。而在(zài)115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家(jiā)目前只跟1家(jiā)基(jī)金公(gōng)司(sī)合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)行业分化(huà)更趋明(míng)显，不少中小型基金(jīn)销售机(jī)构在行业大(dà)洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据证(zhèng)监(jiān)会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向中国证券(quàn)监督管理委员(yuán)会提交(jiāo)了(le)注销公募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金销售(shòu)业(yè)务许可(kě)证(zhèng)的申请，根(gēn)据《行(xíng)政许可法》《证券投(tóu)资基金法(fǎ)》《公开(kāi)募集证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售(shòu)机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证(zhèng)券(quàn)监督管(guǎn)理委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募证券投资(zī)基金(jīn)销售(shòu)业务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局(jú)挂出了注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销售服(fú)务有限公司(sī)公募证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前(qián)第一家主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销基(jī)金销售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年(nián)来，有不(bù)少基金(jīn)代销机构由于(yú)经营困(kùn)难等原因(yīn)，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出(chū)竞(jìng)争行业。比如河南安(ān)存基(jī)金(jīn)、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基(jī)金、植(zhí)信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华基金等(děng)多(duō)家机构都选择主动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构是由于(yú)违规等(děng)原(yuán)因(yīn)被吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财(cái)富基金(jīn)销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财富、财路基(jī)金、大泰(tài)金石基金(jīn)等第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下，未来基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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