财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力(lì)寻找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观(guān)点会很谨(jǐn)慎(shèn)，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大(dà)概(gài)率是不好做了(le)。”有基金公司(sī)人士向财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公(gōng)司年(nián)报一季报(bào)的披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业(yè)绩(jì)的AI风险变高，而市(shì)场对(duì)有业绩支撑(chēng)的新(xīn)能源(yuán)又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的(de)市(shì)场亮色不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额(é)较前(qián)期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资(zī)金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此(cǐ)前连(lián)续7个交易日净流(liú)入(rù)的态(tài)势。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股(gǔ)持(chí)续(xù)低迷(mí)，高位(wèi)股集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒、引力(lì)传媒(méi)等多(duō)股跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命(mìng)进程(chéng)中，人工智(zhì)能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方(fāng)面(miàn)，中字头(tóu)个(gè)股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上(shàng)没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的(de)搏杀之下，从A股结构(gòu)上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国对(duì)立”格(gé)局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知道(dào)芯(xīn)片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的(de)两大主题(tí)“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调整，整体盘(pán)面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促(cù)内需政策及(jí)货(huò)币政策(cè)的推出，且国内(nèi)经(jīng)济温和复(fù)苏(sū)背(bèi)景下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性可(kě)能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先(xiān)进制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点(diǎn)在医药的反弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外(wài)累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎(yíng)来(lái)了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为(wèi)代(dài)表的“中(zhōng)特(tè)估”品种(zhǒng)也(yě)走出了连(lián)续上(shàng)涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金年内(nèi)也(yě)短暂(zàn)出(chū)现(xiàn)过翻(fān)倍。不过(guò)随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块(kuài)在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年(nián)内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学(xué)的是巴菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的(de)是“龙头战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是(shì)啥(shá)？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通俗易(yì)懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙(lóng)头战法体(tǐ)系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基(jī)金收益(yì)率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华(huá)体育(yù)文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市(shì)场(chǎng)单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫(胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗màn)游戏、传媒、娱(yú)乐文化(huà)、智慧(huì)生活等相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能(néng)源基金(jīn)周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的强势(shì)。从(cóng)多家(jiā)公募(mù)基(jī)金观点反馈来(lái)看(kàn)，不(bù)论是从基本面、还(hái)是估值(zhí)，新(xīn)能源的(de)暗黑时刻(kè)已(yǐ)经过去。新(xīn)能源产业自2022年(nián)7月(yuè)开始长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备(bèi)，但(dàn)是面对中特估的政策(cè)红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报(bào)率来看，排(pái)名靠(kào)前(qián)的均为重仓(cāng)新能(néng)源，比如国(guó)投瑞银先(xiān)进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业(yè)趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金来(lái)看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制(zhì)造(zào)之间收益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一(yī)份某(mǒu)公募基金(jīn)交流(liú)的纪要在(zài)市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法(fǎ)，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处于相对真(zhēn)空期(qī)，市场很难有(yǒu)好的(de)表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤(fèng)春(chūn)表示，对市场(chǎng)的(de)整(zhěng)体观点是大(dà)概率市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可(kě)能(néng)是一个布局(jú)的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必(bì)会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可能继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者(zhě)，虽然看好(hǎo)TMT和中特(tè)估(gū)全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估(gū)与其(qí)他板块分化(huà)较(jiào)为(wèi)极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资(zī)者(zhě)这胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗两个板(bǎn)块短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度重视(shì)交易(yì)的(de)灵活性。策(cè)略(lüè)的整体包括趋(qū)势(shì)、结构与(yǔ)节(jié)奏，反弹(dàn)带(dài)来(lái)的是节(jié)奏的变(biàn)化，不是(shì)趋(qū)势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济(jì)运(yùn)行(xíng)总(zǒng)体延(yán)续修复的态势、但(dàn)修(xiū)复(fù)的基础(chǔ)仍(réng)需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势(shì)。当前(qián)市场(chǎng)对央行后续(xù)采取降(jiàng)息(xī)操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适(shì)当关(gu胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗ān)注受(shòu)益“一带(dài)一路(lù)”政策(cè)的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场(chǎng)人(rén)士(shì)表示(shì)不必过(guò)分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个(gè)点的起伏可能(néng)会误判方向(xiàng)。边(biān)走边(biān)看，行情(qíng)会(huì)在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。

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