财联社(shè)5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出(chū)市(shì)场观(guān)点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今(jīn)年接下来的市(shì)场(chǎng)大(dà)概率是(shì)不好做了。”有基(jī)金公(gōng)司人士向财(cái)联社记者(zhě)表示，随(suí)着(zhe)4月底上市公司年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对(duì)有(yǒu)业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样(yàng)如(rú)此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有所加(jiā)重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续(xù)7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无(wú)疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷(mí)，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日(rì)，纪念人(rén)类第四次工(gōng)业革命进程(chéng)中，人工智(zhì)能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中(zhōng)字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍(shāo)好(hǎo)，锂(lǐ)价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花(huā)一现(xiàn)，产业链(liàn)上没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三(sān)国对立(lì)”格局(jú)，轮流做“输血(xuè)包”。对于(yú)资(zī)金(jīn)的轮(lún)番流动(dòng)，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很想(xiǎng)知(zhī)道(dào)芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰(jié)表示(shì)，近期引领市场(chǎng)的(de)两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及(jí)人工智(zhì)能板块均(jūn)出现调整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不够清晰(xī)。但可以判断(duàn)，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及货(huò)币政策的推出，且(qiě)国内经济温和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行情(qíng)预计(jì)将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶段性可能(néng)将更加(jiā)趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智(zhì)能、新能源、医药(yào)及中特估等(děng)板块(kuài)均有阶段性(xìng)的相对收(shōu)益(yì)；而长期来看，先进制(zhì)造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业中的(de)核心资产仍将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历(lì)史新(xīn)高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业(yè)板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等(děng)板(bǎn)块首先迎(yíng)来了基本(běn)面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传(chuán)媒等板块也在(zài)人(rén)工智能等(děng)产业(yè)趋势(shì)变化的影响下出(chū)现了(le)连续大涨。而低估值高(gāo)股息(xī)为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种也(yě)走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不(bù)过随着(zhe)行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金调仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板块在4月开始回(huí)调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个交易(yì)日(rì)，热门个股批量(liàng)跳水让追(zhuī)高的投资者体(tǐ)验非常差(chà)，市(shì)场浮(fú)躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资(zī)者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们(men)学的是“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区强者打得头破血流，也(yě)不(bù)愿(yuàn)与弱者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头战法体系(xì)里面的(de)核(hé)心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强(qiáng)势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化(huà)单周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源(yuán)板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从(cóng)基本面、还是估(gū)值，新(xīn)能源(yuán)的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自(zì)2022年7月开(kāi)始(shǐ)长(zhǎng)达11个(gè)月(yuè)的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区时间都(dōu)已经十(shí)分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中(zhōng)特估的政(zhèng)策红利(lì)与AI的无限想象空间(jiān)，新(xīn)能(néng)源距离真正的(de)反(fǎn)弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这(zhè)一(yī)趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一(yī)周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源(yuán)，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近(jìn)一(yī)周回(huí)报率首尾(wěi)基金来看，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某(mǒu)公募(mù)基金交(jiāo)流的纪要在市场(chǎng)上流出，直(zhí)言(yán)经(jīng)济缓慢复苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线(xiàn)出现(xiàn)，当前市(shì)场更需(xū)要(yào)信(xìn)心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真(zhēn)空(kōng)期，市(shì)场很难有(yǒu)好(hǎo)的表现(xiàn)。当下(xià)A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经济学家(jiā)魏凤春表示(shì)，对(duì)市(shì)场的整体观点是大概率市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也(yě)更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者(zhě)需要多(duō)一点耐心。市场可能(néng)继续(xù)对一季报(bào)定价(jià)，短期市场(chǎng)的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽(suī)然(rán)看(kàn)好TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒(méi)和中特估与(yǔ)其(qí)他板块分化较(jiào)为极致，也是不(bù)争的事(shì)实，提(tí)醒(xǐng)投(tóu)资(zī)者这两个板块短期可能的风险。从策(cè)略(lüè)角度看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投(tóu)资者需要高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的(de)整体包括趋(qū)势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对(duì)较快，我国(guó)经济运行(xíng)总体延续(xù)修复的态势、但(dàn)修复的基(jī)础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性(xìng)也维(wéi)持(chí)合理充裕(yù)的态(tài)势。当前市(shì)场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍(réng)有一(yī)定的预期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可适(shì)当关注(zhù)海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区受益“一带(dài)一路(lù)”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必(bì)放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和经济(jì)复苏的(de)大趋势下(xià)，纠(jiū)结于(yú)几十(shí)个点(diǎn)的起伏(fú)可(kě)能会误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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