券商(shāng)今年一季度业绩“妥(tu青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗ǒ)了”，基于(yú)股市良好(hǎo)表现以及(jí)去年较低(dī)的基数，行业业绩全(quán)面爆(bào)发。券(quàn)商(shāng)板块也在周(zhōu)五(wǔ)呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又有(yǒu)17家券商或上市主体披(pī)露一季报，至此51家上市(shì)券商(shāng)或上市(shì)主体一季(jì)报(bào)悉数披露，券商整体一季(jì)度表(biǎo)现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净利增速较为显著的有20家，净利增1倍乃至(zhì)数倍之(zhī)多(duō)，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城(chéng)证(zhèng)券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴(xīng)业证券(quàn)（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证(zhèng)券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财(cái)通证(zhèng)券（214.54%）、财达(dá)证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今(jīn)年一(yī)季度(dù)归母净利排名，新的十大(dà)分别是(shì)中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿(yì)元）、国(guó)泰君安（30.41亿(yì)元）、海(hǎi)通证(zhèng)券(quàn)（24.34亿(yì)元）、中信(xìn)建(jiàn)投（24.33亿(yì)元(yuán)）、招商证(zhèng)券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中(zhōng)国银河（22.49亿元）、广发证(zhèng)券(quàn)（21.57亿元）、东方财(cái)富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证(zhèng)券(quàn)一季度“月(yuè)赚”超(chāo)18亿元。

　　股市对券商一季报的优秀表现给(gěi)予了(le)正面回应(yīng)，4月28日，证券板块(kuài)指数(shù)收涨(zhǎng)2.8%，49只券(quàn)商股收红，其(qí)中35只涨幅超2%；华(huá)西证(zhèng)券、中国银河盘一度涨停，二(èr)者收盘分(fēn)别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续(xù)3个交(jiāo)易日(rì)收阳线，青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或上市主体中，50家归母净利同比(bǐ)增速为正，其中20家(jiā)增速达1倍至(zhì)数倍。

　　一季度(dù)归母净(jìng)利增速超过10倍的(de)有2家券(quàn)商及1家上(shàng)市主体，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋（1503.35%），以及安信证券(quàn)母公司(sī)国(guó)投资本（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍的(de)有(yǒu)2家，分(fēn)别(bié)是长城(chéng)证(zhèng)券（675.92%）、东(dōng)兴证券(quàn)（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的(de)有(yǒu)2家，分别是国元证(zhèng)券（533.05%）、东(dōng)方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过(guò)4倍(bèi)的有3家，分别是兴业(yè)证(zhèng)券（430.09%）、中泰(tài)证(zhèng)券(quàn)（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速超过3倍的有(yǒu)3家，分(fēn)别(bié)是华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过(guò)2倍的(de)有4家，分(fēn)别是(shì)山(shān)西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速达(dá)到(dào)1倍的(de)有3家，分别是财达(dá)证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈的(de)券商多达9家，分别是天风证券、华(huá)西证券、东北证券、西部证券、西南证券(quàn)、红塔证券(quàn)、江(jiāng)海证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商(shāng)股净利润同比增速为负值，分别是东(dōng)方财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净利与营收均出现下滑，公司一季报显示(shì)，报告期内(nèi)公司实现(xiàn)营业总收入(rù)为2.43亿元(yuán)，同比下(xià)滑25.95%；归母(mǔ)净利(lì)润(rùn)为0.63亿元，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商的(de)增(zēng)速不如中小券商“夸张(zhāng)”，但(dàn)头部券商的业绩表现(xiàn)同样(yàng)具有可圈(quān)可点之(zhī)处(chù)。

　　同(tóng)比增速超过五成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中(zhōng)信建投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他(tā)几(jǐ)家头部(bù)券商及增速(sù)为(wèi)华泰(tài)证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信证券则(zé)以54亿的(de)绝(jué)对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上市(shì)公司(sī)指(zhǐ)南针在(zài)一季报中透露，2023年一季度麦高证券经(jīng)纪业务开展取得一定成绩，但营业利润(rùn)仍未(wèi)实现盈利，一定程度上(shàng)拖累了公司整体。

　　十(shí)余家券商营(yíng)收增一倍以上

　　一季度营收(shōu)规模(mó)增速方面，51家券商中44家同比增速为正、7家增速(sù)为(wèi)负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南(nán)证券增速领衔，其今年一季度同(tóng)比(bǐ)增速为(wèi)1795.85%，这与其去年同期营收不足亿元的(de)低基(jī)数有关(guān)，其今(jīn)年一季度(dù)营收规模为7.38亿元，去年同(tóng)期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一季度(dù)营收(shōu)增(zēng)速超过2倍的有2家(jiā)券商，分(fēn)别是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财通证券(quàn)（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西(xī)证(zhèng)券(quàn)（156.55%）、长江(jiāng)证(zhèng)券(quàn)（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西证(zhèng)券(quàn)（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家(jiā)券商营收增幅接近(jìn)1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营收同比下滑幅度较大(dà)，分别是国(guó)盛金控（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另外4家(jiā)营收下滑的券商或上市主体分别是(shì)中(zhōng)银(yín)证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方财富(fù)（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营(yíng)收排名前十券商分别是中信(xìn)证券（153.48亿元）、国(guó)泰君(jūn)安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广(guǎng)发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿(yì)元）、申(shēn)万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营收同比增(zēng)幅最大，为106.25%；浙商(shāng)证券以(yǐ)较(jiào)高(gāo)的增速(sù)杀入营收排(pái)名前(qián)十，其(qí)一季度(dù)营收同比增57.37%，招商(shāng)证(zhèng)券反而被挤出前十，招商(shāng)证券(quàn)一季度营收(shōu)增速为28.74%；中信证券(quàn)与中信(xìn)建投营收增幅显著较小，同比增(zēng)幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季报高增

　　自营业务驱(qū)动行(xíng)业业绩高增，这一(yī)观点被卖方研(yán)究(jiū)普遍认可。

　　开源证券在解读(dú)东(dōng)方(fāng)证券一季报时(shí)称，东方证(zhèng)券自营投资收益(yì)11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善明显(xiǎn)，期末金融资产规模为902亿，同(tóng)比增8%，环(huán)比(bǐ)增2%。自营驱动(dòng)一季报(bào)高增(zēng)，全年(nián)盈利增(zēng)速有望领跑。

　　兴(xīng)业证券认(rèn)为(wèi)，中信证券(quàn)加大杠杆经(jīng)营投(tóu)资致使利(lì)息支出有(yǒu)所增长，市场(chǎng)回暖下投资业务表现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的(de)创新业(yè)务能(néng)力，看好(hǎo)公司在政策放松预(yù)期(qī)下实现估值提升。

　　西部证券(quàn)在关于国金证(zhèng)券的研报中称，自(zì)营投资(zī)成为影响国金证券业绩核心因(yīn)素，一季度(dù)自营业务收入(rù)提升至7.16亿元，自公司完成再融(róng)资后(hòu)，公司(sī)金融投资规(guī)模(mó)稳步提升(shēng)420亿元较去年底增加(jiā)11%。

　　西(xī)部证券认为，自营投资成为影响券商业绩的核心(xīn)，预期将在一季度迎来反转。投资业务(wù)方(fāng)面，下半(bàn)年(nián)重点关注差异(yì)化监(jiān)管(guǎn)的措施落地，或将打开头(tóu)部券商的ROE上限。

　　西部(bù)证券表(biǎo)示，2023年预期(qī)将是券商业绩大幅修复的(de)一年，尤其是受到自营业务冲击大(dà)的(de)公司预期将在年(nián)内实(shí)现较(jiào)大幅度的(de)改善。

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