财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下来的市(shì)场大概(gài)率是不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金公(gōng)司人士向(xiàng)财联社记者表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公司年(nián)报一季(jì)报(bào)的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的(de)新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪来看，同样(yàng)如(rú)此，5月(yuè)16日的市场亮色(sè)不多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪(xù)有(yǒu)所加重。北向资(zī)金(jīn)16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前连(lián)续(xù)7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击(jī)了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股持(chí)续低迷(mí)，高位股集(jí)体大跌，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有(yǒu)投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为(wèi)人(rén)工(gōng)智能受难日，纪念人(rén)类第四(sì)次工(gōng)业革命进(jìn)程中(zhōng)，人工(gōng)智能行情(qíng)开启后第一次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外一条主线(xiàn)中特估方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观(guān)新能源(yuán)方(fāng)面，电力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形(xíng)成(chéng)全(quán)面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估(gū)和新能源形成(chéng)了“三国对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于(yú)资金(jīn)的轮(lún)番流动，有投资(zī)者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很(hěn)想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的(de)两大主题“中特估”及人工(gōng)智能板块(kuài)均出(chū)现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰(xī)。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货(huò)币(bì)政策(cè)的(de)推(tuī)出，且国(guó)内经(jīng)济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体(tǐ)行情预计将继(jì)续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市(shì)场风(fēng)格，他进(jìn)一步指出，目前(qián)市场(chǎng)风格阶段(duàn)性可能将(jiāng)更加(jiā)趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特估等板块均有阶段性的(de)相(xiāng)对收益；而长期来看，先进(jìn)制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不(bù)知挂脑(nǎo)科好还是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业(yè)板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首(shǒu)先迎来了(le)基本面预(yù)期(qī)修(xiū)复的改善，而(ér)通(tōng)信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智能(néng)等产业趋势(shì)变化的影响下(xià)出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股(gǔ)息为(wèi)代表的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也(yě)走(zǒu)出了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情(qíng)。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自去年底启动(dòng)以来，成为(wèi)市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收(shōu)窄至39％。<一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力/p>

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门(mén)个股批量跳水让追高的投资者(zhě)体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示(shì)，别人做(zuò)量(liàng)化学的(de)是巴菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学的(de)是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破(pò)血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。<一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力/p>

　　回(huí)到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离(lí)最高(gāo)收益率已经回撤近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率依(yī)然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等(děng)相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续(xù)周(zhōu)一的强势。从多家公(gōng)募(mù)基金(jīn)观点反馈来看，不(bù)论是从基本面、还(hái)是(shì)估值(zhí)，新能(néng)源的暗黑时刻已(yǐ)经过去(qù)。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基础已经具(jù)备，但(dàn)是(shì)面对中特估的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无(wú)限想象空(kōng)间，新(xīn)能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是(shì)缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这(zhè)一趋势(shì)正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投(tóu)瑞银(yín)先进制造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞银产业(yè)趋势(shì)和长安(ān)鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周(zhōu)回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流的纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢(màn)复(fù)苏中，还没有主线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期(qī)，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市(shì)场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月交易机(jī)会(huì)可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶(jiē)段(duàn)，而未必会是收获(huò)的(de)阶段，投资者需要(yào)多一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可(kě)能继续对(duì)一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒投资者(zhě)，虽然看一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力好TMT和(hé)中特(tè)估全年(nián)的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分化较(jiào)为极致(zhì)，也是不争的事(shì)实，提醒(xǐng)投资者这两个板块(kuài)短(duǎn)期可(kě)能的(de)风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵(líng)活性。策略的(de)整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结(jié)构(gòu)的变化(huà)。

　　此外(wài)，博时(shí)基金(jīn)表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内(nèi)服(fú)务业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复(fù)的(de)基础仍需继(jì)续巩固。货币政(zhèng)策(cè)依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也(yě)维持合理充裕的态势(shì)。当前(qián)市场对央(yāng)行后续采取(qǔ)降息操作仍(réng)有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受(shòu)益(yì)“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波(bō)动剧(jù)烈一(yī)点，算是(shì)正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大(dà)搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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