昨(zuó)天深(shēn)夜，恒大突然发布公告，许家印被成被(bèi)执行人(rén)。

　　中国恒大5月12日发(fā)布公告(gào)称(chēng)，公司(sī)收到广(guǎng)东省(shěng)广州市中级人民(mín)法院就深圳国际仲(zhòng)裁院的仲(zhòng)裁(cái)裁决(jué)所(suǒ)发出(chū)的执行通知书。本公司、本公司附属公司，即广州市(shì)凯隆置业有(yǒu)限公(gōng)司，以及本(běn)公司控股股东及(jí)执(zhí)行董事许家印是该执行通知的(de)被执行人。

　　公告称(chēng)，该仲裁涉及和信恒(héng)聚（深圳）投资控股中心于2016年12月(yuè)及2020年(nián)11月期间与相(xiāng)关被(bèi)申请人(rén)签订有(yǒu)关恒大(dà)地(dì)产(chǎn)集团有限公司的(de)增(zēng)资及(jí)相关(guān)协(xié)议，向恒大地产增资人民币50亿(yì)元以取得恒大地产约1.6％股(gǔ)权(quán)。恒大地产终止(zhǐ)对深圳(zhèn)经济(jì)特(tè)区房地产(chǎn)（集(jí)团）股份有限公司的(de)重组(zǔ)计划(huà)，仲裁申(shēn)请人(rén)要求(qiú)本公司、恒大(dà)地产、广州凯隆及许家(jiā)印履行(xíng)增资协(xié)议项下的回购(gòu)承诺及支付尚(shàng)欠分红、违(wéi)约金及(jí)收益。

　　根据该执(zhí)行通(tōng)知，被执(zhí)行的(de)事(shì)项(xiàng)为：（1）广州(zhōu)凯隆、许家印支付恒大地(dì)产2020年度分红的差额补足(zú)款(kuǎn)约(yuē)人民币2.04亿元，并承担违约金约人民币5153万(wàn)元；（2）许家印(yìn)、本(běn)公司以人民币50亿元回购仲裁申(shēn)请人(rén)持有的(de)恒大地产股权；（3）本公司支付仲裁(cái)申请人持(chí)有(yǒu)恒大地产自2021年(nián)2月1日起计至完成回购的补偿约人民币(bì)7.7亿元(yuán)；（4）本公司、广州凯(kǎi)隆、许(xǔ)家(jiā)印支付约人民(mín)币3553万(wàn)元的律师费(fèi)、仲裁费及执行(xíng)费。

　　据每日经济新(xīn)闻报(bào)道，多(duō)名市场和法律人(rén)士称，通(tōng)过仲裁和执行(xíng)寻求解决是市(shì)场化、法治(zhì)化解决恒大(dà)集团债务(wù)问(wèn)题的必由之路。此次仲裁(cái)和执行通(tōng)知意味着恒大集团(tuán)与(yǔ)曾经的战略投资者之间就(jiù)回购义务的纠纷露(lù)出了冰山一角。接下(xià)来，如果(guǒ)不能妥善解决(jué)被执行问(wèn)题，许家印个人很可能从而“登上”失信被执行人名(míng)单(dān)，被(bèi)限制高(gāo)消(xiāo)费，成(chéng)为“老(lǎo)赖”。

　　美联储官员暗示支持(chí)进一步(bù)加息(xī)，美国长期(qī)通胀预期意外(wài)创12年(nián)新高

　　昨夜(yè)，又有一(yī)位美联储官员放鹰。

　　美联储理(lǐ)事(shì)鲍(bào)曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示，如果通(tōng)胀维持在(zài)高位(wèi)，可能需要进一步加息(xī)。她还表示n是正极还是负极，L是正极还是负极，本月(yuè)迄(qì)今的关键数据(jù)并未(wèi)让她相信物价压力正(zhèng)在消退。鲍(bào)曼称：“如果通胀保持在高位，且就业(yè)市场依然吃(chī)紧，进一(yī)步收紧货(huò)币政(zhèng)策以(yǐ)获得(dé)足够的限制(zhì)性货币政策立场，从而逐步降低通胀可能是(shì)适当(dāng)的。”

　　鲍(bào)曼的讲(jiǎng)话(huà)主要集中(zhōng)在近期(qī)美国银(yín)行倒闭的影响上(shàng)。她表示：“我预计我们的(de)政策利率需要在(zài)一段时(shí)间内(nèi)保持(chí)足够的限制性，以降低通(tōng)胀，并(bìng)创造条件，支持(chí)持续强劲的劳动(dòng)力市场。”

　　值得注意的是(shì)，昨夜公(gōng)布(bù)的美国消费者的(de)长(zhǎng)期通胀预期在初(chū)意外加(jiā)速至12年高位，达到3.2％，消费者信心(xīn)也出现恶化，创下(xià)六个月新低，反映出人们对美国经(jīng)济(jì)前景的担忧日益加剧。

　　具(jù)体(tǐ)数据上，美(měi)国5月密歇(xiē)根大学消费者信心指数初值57.7，创去年11月以来最低，大幅不及预期的(de)63，前值63.5。分(fēn)项指数方(fāng)面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预(yù)期(qī)指数初值53.4，创下10个月新低(dī)，预期60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备受关注的通胀预(yù)期方面(miàn)，1年(nián)通胀(zhàng)预期(qī)初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月略有(yǒu)回(huí)落，但远高于3月时(shí)3.6％的水平(píng)。5年通胀预期初值3.2％，预(yù)期2.9％，前值3％。

　　据悉(xī)，美联储密切关注长期通胀(zhàng)预期，因为该预期可(kě)能会(huì)自我(wǒ)实(shí)现，并导致通(tōng)胀居(jū)高(gāo)不(bù)下。去年(nián)6月，密歇根(gēn)消(xiāo)费者信心的5年通胀预期初值飙涨(zhǎng)，一度(dù)达到3.3％，令(lìng)市场(chǎng)认(rèn)为是长期通胀预期松(sōng)动(dòng)的表现，在美(měi)联储当时决定激进加息75个基点中起到了重(zhòng)要作用。美联储主(zhǔ)席鲍(bào)威尔在当月(yuè)的新闻发布(bù)会(huì)上(shàng)表示，通胀预期的(de)回升“相当引(yǐn)人注(zhù)目(mù)”，并强调了美联(lián)储保持长期通胀预期稳定的(de)重要性。

　　大宗商品(pǐn)整(zhěng)体承压，贵金属(shǔ)价(jià)格回落

　　本周(zhōu)三开始，国际黄金、白银期货价格持续下跌(diē)，尤其是(shì)周四，纽约(yuē)银期货价格重(zhòng)挫5.06％。截至今晨(chén)收盘，纽约期银连跌三日(rì)，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以(yǐ)来最大单周跌幅。周五(wǔ)，国内黄金、白银期货价格跟随下跌，截至(zhì)收(shōu)盘(pán)，黄金期(qī)货主力2308合约下跌(diē)0.84％，白银(yín)期(qī)货主力2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国投安(ān)信期货投(tóu)资咨询(xún)部高(gāo)级分析(xī)师丁沛舟(zhōu)表示，本周公布的美国4月CPI及(jí)PPI同(tóng)比(bǐ)增速低于(yú)预(yù)期及前(qián)值，叠(dié)加美国当(dāng)周首次申请失业金人数超预期抬升，表现(xiàn)不佳的数据使得投资者对美n是正极还是负极，L是正极还是负极(měi)国经济衰退(tuì)的(de)忧虑增加。虽然这使得市场避险情(qíng)绪升温，但一方面悲观的全球(qiú)经济预期(qī)对(duì)大宗商品整(zhěng)体形(xíng)成压力，另一(yī)方面，鉴于(yú)贵金属(shǔ)价(jià)格已行至年内高位，其中金价更是(shì)在历史高位(wèi)运行(xíng)，这(zhè)使得(dé)贵(guì)金属(shǔ)避(bì)险(xiǎn)配置(zhì)性(xìng)价比降低(dī)，已不及同为避(bì)险资产的美元，避险资金(jīn)对美元配置增加，贵(guì)金(jīn)属关(guān)注(zhù)度下降。此外，贵金属的前期利(lì)好(hǎo)因(yīn)素已被盘(pán)面充分消化，上行驱动不足(zú)，使(shǐ)得获利了结压力也明显(xiǎn)增加(jiā)。“多重利空因素(sù)交织，贵(guì)金属(shǔ)价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国(guó)4月CPI进一(yī)步回落，但核心CPI依然(rán)顽固，美联储官员接(jiē)连发(fā)表鹰(yīng)派言论，表示货币政策发挥(huī)作用和实现通胀目(mù)标需要时间(jiān)，年内没有降息的理(lǐ)由，扭转了市场对美联储可能很(hěn)快(kuài)开始降息的预(yù)期，从而推动美(měi)元指(zhǐ)数反弹(dàn)，贵金属黄金、白银承压(yā)下(xià)跌。” 新纪(jì)元期货(huò)贵金属分(fēn)析师程伟表示。

　　展(zhǎn)望后市，丁沛舟表示，中长期看，贵金属价(jià)格仍将维持(chí)偏强格局。当前国际(jì)货(huò)币体系表现出(chū)去美元化的运行趋势，美元在各国国际(jì)储备中的权重下降，央行为了平(píng)衡储(chǔ)备资产配置，黄金是重要的选项，这对(duì)黄金(jīn)的实物需求有(yǒu)非常积极的推动作(zuò)用。此外，当前(qián)全球宏观(guān)经(jīng)济前(qián)景(jǐng)不(bù)乐观，避险配(pèi)置将增(zēng)加(jiā)，这也(yě)对(duì)贵金属价格(gé)形成一定支撑(chēng)作用(yòng)。

　　丁沛舟认为，当前美联储与市场就年内美(měi)元货币(bì)政策预期有较(jiào)大分歧，但持续相对高(gāo)利(lì)率(lǜ)的环(huán)境下，美国的经(jīng)济及金(jīn)融领域的(de)压力必然逐(zhú)步增加，这(zhè)从今年美国银行业风险事件上可见一斑(bān)。因此，随着(zhe)时间推移(yí)，美(měi)联储与市场(chǎng)预期终将收(shōu)敛，收(shōu)敛情况会对贵金属价格(gé)产生一定影响，需持续关注美联储(chǔ)货币政策变化情况。

　　“贵金(jīn)属未(wèi)来走势主要受美联(lián)储货币政策和避险情绪的(de)影响(xiǎng)，当前由于美国核心通胀依(yī)然较高，美(měi)联储年内降息的预期(qī)下降，美元指数(shù)连续下(xià)跌(diē)后(hòu)存在反弹的要求，短期将对贵金属(shǔ)带来压力(lì)。”程伟分析称(chēng)。

　　一德(dé)期(qī)货(huò)贵金属(shǔ)分析师张晨表示(shì)，对比2011年(nián)美国(guó)主权债(zhài)务危机时期的(de)各(gè)环节重要时间节点，在当前距离可能(néng)最早(zǎo)将于6月初到来的“大限日(rì)”仅半月有余的(de)有限时(shí)间里，两党(dǎng)谈(tán)判仍处于僵持阶段，一(yī)旦谈判至(zhì)5月最(zuì)后一周前仍未能取得进展(zhǎn)，进而重(zhòng)演2011年无(wú)法在截止日前形成正(zhèng)式法案(àn)进而导致(zhì)评级下(xià)调(diào)情形出现，将会对市场(chǎng)形成(chéng)较大(dà)冲击。而在此(cǐ)之前(qián)，避险情(qíng)绪升温可能令美债、美元和黄金表现强于其他资产。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相较于(yú)黄金，白银跌幅更大。丁沛(pèi)舟表示，白银较黄金工业属性(xìng)更强，因此(cǐ)其对经济衰退预期更为敏感，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货(huò)贵金属研究(jiū)员师橙表(biǎo)示，此前(qián)国内经济(jì)数据并不(bù)十分乐观，近日(rì)公(gōng)布的与(yǔ)通胀相关的数据同样不(bù)理想(xiǎng)，这激发了(le)市场(chǎng)再度对经(jīng)济展(zhǎn)望担忧(yōu)的交易动(dòng)机，而在此过程中，白银以及(jí)铜等此前(qián)相对(duì)高位的(de)品种受到(dào)“狙击(jī)”。“白银工业(yè)属性(xìng)相较于(yú)黄金更(gèng)强，且价格弹性(xìng)也(yě)更大，因此，在工业品表现疲弱的情况下(xià)，白银价格(gé)受到的拖累更(gèng)为显著(zhù)。”师(shī)橙说。

　　在师(shī)橙(chéng)看(kàn)来，当下市(shì)场对于宏观经济展望相对悲(bēi)观，引发工业品(pǐn)回(huí)落，白银在此过程中(zhōng)也并(bìng)未能幸免，但是就大方向而言，白银仍将逐步趋同于黄金走势。而美联储(chǔ)目前(qián)在5月完成25个基点(diǎn)加息后(hòu)，大(dà)概率(lǜ)将会逐(zhú)渐(jiàn)暂(zàn)停加(jiā)息动作，货币政策趋宽乃至降息(xī)的预期会(huì)逐步增(zēng)强，叠(dié)加目前(qián)市场对于未来经济展(zhǎn)望存在较大担忧(yōu)，在这样的(de)背景下，黄金仍(réng)值得配(pèi)置。而(ér)白银价格虽然可能会由于工(gōng)业品相对疲弱而呈(chéng)现弱于黄金的格局(jú)，但n是正极还是负极，L是正极还是负极(dàn)整体而言，呈现(xiàn)出(chū)持续大幅走弱的概率并不(bù)大。后市需(xū)要(yào)关注美联储货(huò)币政策拐点何时出现、海外银行业(yè)风险事件是否会(huì)持续(xù)发酵。同时，国内工业品在价格大幅(fú)走(zǒu)低后，是(shì)否会激发下游(yóu)补库(kù)意(yì)愿(yuàn)，倘若下游买兴因(yīn)价(jià)跌而被提振，那么对于白银(yín)而言也(yě)是(shì)相对有(yǒu)利的(de)因素。

　　“当前白银供需缺口扩大，且显性库存处于低位，基本(běn)面偏紧格局(jú)使得白(bái)银在上涨阶段动能将强于黄金。”丁沛舟表(biǎo)示。

　　“对于白(bái)银(yín)来(lái)说，除了美(měi)元指数以(yǐ)外，还需关注国内经济(jì)数据的好坏，包括下周(zhōu)即将(jiāng)公布的4月固定资产(chǎn)投资、工业增加(jiā)值和消费品零售(shòu)。”程伟说。（本文有删减）

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