今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)，港股(gǔ)走势可谓一波(bō)三(sān)折，香港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关口(kǒu)。目前(qián)基金一季报披露渐落帷幕，整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看，陆港(gǎng)通基金整体(tǐ)港股仓位略有(yǒu)提升，大幅(fú)加(jiā)仓(cāng)AI、油(yóu)气、电力等行业(yè)，腾讯控股、美团(tuán)-W、中国移动、中国海洋石油(yóu)、快手-W等为重仓(cāng)股。

　　多位港股基(jī)金基金经理表示，预计港股市(shì)场已经(jīng)进入了企业盈利的拐点(diǎn)且(qiě)即将(jiāng)迎来收入(rù)加速扩张(zhāng)，未来港股市场(chǎng)将在波(bō)动中(zhōng)上行，板(bǎn)块方面(miàn)，看好政(zhèng)策优化(huà)下的消费和地产、预期反(fǎn)转修(xiū)复(fù)的互(hù)联网和(hé)医(yī)药(yào)、高景气的制造业等。

　　一季度港(gǎng)股基金仓(cāng)位略有上升，大(dà)幅加(jiā)仓AI、油气、电(diàn)力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通基金（不同份额(é)分开统计(jì)，下同）中含“港”字的(de)主动权益基金近400只，这些都是“高(gāo)纯度”以港股为投资方向的基(jī)金(jīn)。截至一季度末，这些基金的港股(gǔ)平均仓位为62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其中(zhōng)有83只(zhǐ)基金港股持仓(cāng)在90％以上。

　　今年以来(lái)，以(yǐ)恒生科技指数为代表(biǎo)的港股(gǔ)数(shù)字经济呈现了上涨、调整、反弹的N型走势，截至4月23日，香港恒生(shēng)指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此(cǐ)同时，不少知(zhī)名基金(jīn)经理在一季度加大了对港股的(de)投资(zī)力度，提升港股配(pèi)置在10-40个百分点不等。比如(rú)，崔(cuī)宸(chén)龙管(guǎn)理的(de)前海开(kāi)源沪港深(shēn)新机遇A，港股仓(cāng)位由(yóu)去年(nián)底的1.18％提升(shēng)至(zhì)今年(nián)一(yī)季度末的39.13％；史博管(guǎn)理的南(nán)方(fāng)港股创新视(shì)野一年持(chí)有A，港股仓位由(yóu)去年(nián)底的71.08％提升至(zhì)今年一(yī)季(jì)度末的81.82％；赵(zhào)宪成管理的博时(shí)港股通红利精选A，港股仓位由(yóu)去年底(dǐ)的70.80％提升至今年(nián)一季度(dù)末的88.35％；刘扬管理的国投(tóu)瑞银港(gǎng)股通价值发现(xiàn)A，港股仓位由去年底的78.83％提升至今(jīn)年一(yī)季度末的(de)92.92％；曲径管理的中欧(ōu)港股数字经济A，港股仓(cāng)位由去(qù)年底的83.22％提升至(zhì)今年一季(jì)度末的(de)89.22％。

　　按照持(chí)有市值统计，截至一季报，被陆港通基金重(zhòng)仓的(de)前十(shí)大港股(gǔ)分别为腾讯控(kòng)股(gǔ)、美团-W、中国移动(dòng)、中国海洋石(shí)油(yóu)、快手-W、药明生物(wù)、香港(gǎng)交易所、青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)股份、李(lǐ)宁、华(huá)润啤酒(jiǔ)，涵盖通信(xìn)服务、油气开(kāi)采、数(shù)字(zì)媒体、生物制品、多元(yuán)金融、服装家(jiā)纺、视频饮料(liào)等(děng)领域。其中，腾讯(xùn)控股、中国移动、中国海洋石(shí)油(yóu)、快手-W、青岛啤(pí)酒(jiǔ)股份获不(bù)同(tóng)程度增持(chí)。

　　按(àn)照(zhào)增(zēng)持情况排(pái)序，加仓幅度最大(dà)的前十只港股为中国海(hǎi)洋石油、新天绿色能(néng)源(yuán)、中远海能、商(shāng)汤-W、中国旭阳集团(tuán)、中国(guó)石油(yóu)化(huà)工股份、中国南方(fāng)航空股份、华电国际电力股份、越秀地产、中广(guǎng)核电力，分别涵(hán)盖油(yóu)气(qì)开采(cǎi)、电力、航运港口、IT服务、焦炭(tàn)、炼化及(jí)贸易(yì)、航(háng)空机场、房地产(chǎn)开发等领域。值得注意的(de)是(shì)，商汤(tāng)-W涉及AI概念，陆港通基金在(zài)一季度对其大幅加(jiā)仓(cān开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗g)1.24亿(yì)股。

　　港股(gǔ)市场(chǎng)或将(jiāng)在(zài)波动中(zhōng)上行，重仓(cāng)港股优质龙头

　　对于(yú)港股(gǔ)后(hòu)市(shì)，南方(fāng)港股(gǔ)创新视野一年(nián)持(chí)有基金基金经理史(shǐ)博在一(yī)季度中表示，展望未来，仍然看好港股(gǔ)市场(chǎng)投资(zī)机会(huì)：中国(guó)经济方(fāng)面，宏(hóng)观经济仍在企稳回升(shēng)，3月中国官方(fāng)制造业PMI为51.9％，制造业生产活动和市场需求(qiú)继续增加(jiā)，非制造业恢(huī)复速度加快；海外无风险利率方面，3月初非农和通胀数(shù)据以及突发的银行风险事件已经让美联储过于强硬的紧(jǐn)缩预期有(yǒu)所趋缓，FOMC加息25bp意味(wèi)着了加息进入尾部区域；风险偏好方面，欧美(měi)银行业(yè)风险事件(jiàn)对市场冲击(jī)可(kě)控(kòng)，国内政策积极信号涌现。

　　基于此，预判港股市场将(jiāng)在(zài)波(bō)动中上行，在板块配置方面，我(wǒ)们将加大对政策优化下(xià)的消费(fèi)和地产、预期反(fǎn)转修复的互(hù)联网和(hé)医药、高景气的制(zhì)造(zào)业等板(bǎn)块(kuài)的(de)配(pèi)置。

　　中欧港(gǎng)股数字经济基金经理曲径表示，港(gǎng)股数字经济的(de)代(dài)表行业为互联网和先(xiān)进(jìn)制造，在经历了(le)过去2年的(de)合规(guī)整治(zhì)及(jí)业务梳理后，股价均处在价值投资区(qū)域(yù)，具有(yǒu)良好(hǎo)的投资性价比。同时，互联网(wǎng)相关公(gōng)司，也更(gèng)具有数(shù)据、平台和算法的整合能(néng)力，通过推出人(rén)工智(zhì)能相关(guān)模(mó)型(xíng)及(jí)应(yīng)用，提升自(zì)身运营效率，以及对外输(shū)出(chū)算(suàn)法(fǎ)和(hé)算力。作为人工智能赋能(néng)各个行业的元年，我们中长期看好港(gǎng)股数字(zì)经济(jì)板块的前景。

　　华宝港股(gǔ)通香港基金经理周(zhōu)欣表示，港(gǎng)股(gǔ)市场方(fāng)面(miàn)，港股市场大部分的企业盈利来(lái)源于中国内(nèi)地(dì)，中国(guó)内地经济的环比(bǐ)上行将(jiāng)会支撑港股(gǔ)公司(sī)盈利(lì)的(de)环(huán)比增长，从而支撑下港股公司(sī)下半年的市场表现。然而，虽然公(gōng)司盈(yíng)利(lì)环比(bǐ)仍有一(yī)定的增长，但(dàn)是(shì)由于基数效应，下半(bàn)年港股(gǔ)盈利同比(bǐ)增速会较上半年有所回落。对(duì)于估值相对较高的行业将有(yǒu)一(yī)定的压力(lì)。

　　行业方面，受(shòu)行(xíng)业反垄断(duàn)的影(yǐng)响(xiǎng)，TMT行业龙头公(gōng)司的(de)估(gū)值(zhí)仍将受到(dào)一定(dìng)程度(dù)的压制(zhì)，但(dàn)是当行业(y开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗è)龙(lóng)头公(gōng)司受(shòu)情(qíng)绪影响(xiǎng)出(chū)现超跌时(shí)，将会有较(jiào)好(hǎo)的买入机会出现(xiàn)。生物(wù)医(yī)药(yào)行(xíng)业仍(réng)将处在(zài)行业(yè)快(kuài)速增长的红利(lì)中(zhōng)，但是随着中(zhōng)报业绩的释放和四季度集采的预(yù)期，生物行业(yè)前(qián)期涨幅较多的龙头(tóu)公司(sī)可能会出现(xiàn)一(yī)定的(de)调整，但是通过自下而上的方式生(shēng)物医药行(xíng)业仍将有机会选出有较好成(chéng)长性的公司(sī)。

　　汇丰晋信(xìn)沪港深基金经(jīng)理(lǐ)付倍佳表示，展望(wàng)未来，我们预计港股(gǔ)市场已经(jīng)进入(rù)了企业盈利的(de)拐点且(qiě)即(jí)将迎(yíng)来收入加速(sù)扩张，并(bìng)且A股(gǔ)市场也即将进入企业盈利(lì)的(de)拐点(diǎn)，这是推动两地(dì)市场(chǎng)向上的决定性因素。

　　在盈(yíng)利周期“内(nèi)强外弱(ruò)”及加(jiā)息周期临近尾(wěi)声流动(dòng)性(xìng)逐步(bù)宽松背景下(xià)，中国资产(chǎn)的吸(xī)引(yǐn)力有望(wàng)进(jìn)一步凸(tū)显(xiǎn)。在(zài)A股及港股估值均在低位、风险溢价均在(zài)高位的背(bèi)景下(xià)，有望(wàng)开启盈利与估(gū)值修(xiū)复的戴(dài)维斯双击行情(qíng)。

　　主要(yào)关注三条投(tóu)资主线：1.关注盈利(lì)增长高弹性的机会(huì)：由于(yú)中国经济(jì)修复有望(wàng)成为全球投资的主线(xiàn)，因此经营杠(gāng)杆弹性大(dà)、前期降本增效优的行业和板块(kuài)更有望(wàng)受(shòu)益(yì)于经济复(fù)苏，盈(yíng)利预测(cè)有较大上修空间；同时部分龙头公司有长期的(de)前沿技术(shù)/产品储(chǔ)备以迎接下一轮的收入(rù)扩张(zhāng)机会，有望开启二次(cì)增长曲线，如互联网、部分可选消(xiāo)费(fèi)、部分(fēn)医药等。

　　2.关注收益风险比显著右偏(piān)的机会：关注在未来(lái)经济周期中(zhōng)上(shàng)行风险显著大于下行(xíng)风(fēng)险的行(xíng)业。市场预期在低位、景气度有拐(guǎi)点或持续性超预期的行(xíng)业。供需格(gé)局佳，价格(gé)弹性贡献盈利(lì)超预期的行业，如电子、新(xīn)能源、有色金属(shǔ)等。

　　3.关注高股息资产的(de)机会(huì)：关(guān)注基本面夯实，整体ROE水平稳(wěn)中有升，以及(jí)分红意愿提升的高股息资产的(de)投资机会，如通信、石油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗