今(jīn)年以(yǐ)来基(jī)金代销机构(gòu)被基金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与基(jī)金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合作。而从(cóng)机构类型看，中小型独立基金(jīn)销售机构居多，此外(wài)，也有银(yín)行和(hé)保险。

　　值得(dé)一(yī)提的是，近年来由于经营(yíng)不善或违规，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基金销(xiāo)售机构之间(jiān)的合作本就是双向选择(zé)，在高质量发展背景(jǐng)下，基(jī)金公司严格(gé)筛(shāi)选代销机(jī)构也是降(jiàng)本(běn)增效的主流选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司(sī)旗(qí)下基金的(de)相关销售(shòu)业务(wù)。值得注(zhù)意的是(shì)，今年以来，还有方正富(fù)邦(bāng)基(jī)金、平安基金，以(yǐ)及海富通基(jī)金停止(zhǐ)了(le)与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北(běi)京虹点基金(jīn)销售有限公司(sī)、上(shàng)海凯石财(cái)富基金(jīn)销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机构将(jiāng)不(bù)再(zài)代理(lǐ)销售(shòu)公司(sī)旗下(xià)所有(yǒu)公募(mù)基金。

　　就在(zài)此前(qián)的5月18日(rì)，长盛(shèng)基(jī)金也(yě)发布公告称(chēng)，与方德保险(xiǎn)代理(lǐ)有限公司、民商基金销售（上海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公(gōng)司旗下所有公募基金。自公告之(zhī)日(rì)起(qǐ)，上述(shù)公司不(bù)再办理本公司旗下(xià)基(jī)金的开户、认购、申(shēn)购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客(kè)户赎回全部份额。而在(zài)今(jīn)年(nián)4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也(yě)终止了(le)与民商基(jī)金的基金销售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合(hé)作(zuò)关系，但也(yě)有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民(mín)商基金的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国基(jī)金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公(gōng)司终(zhōng)止合(hé)计(jì)7家独立(lì)基金销售机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立(lì)基金销售(shòu)机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合计6家独立基(jī)金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已有(yǒu)9家基金公司宣(xuān)布终止了(le)合计12家基金代(dài)销机(jī)构的合作，这其中包括独立(lì)基金销售机构(gòu)、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基金解除合作关系的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解(jiě)除合(hé)作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和(hé)基金代销机构解除(chú)合作关系，目前已(yǐ)累(lèi)计解(jiě)约11家，海(hǎi)富(fù)通基金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年(nián)公募基金公(gōng)司对于代销机构的(de)选择标准(zhǔn)也在提(tí)高。在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下(xià)，严格筛选基(jī)金代销机(jī)构(gòu)，也是实现降本增效的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部人员表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与销售(shòu)机构的合作，无(wú)非是以下三种情(qíng)况：一(yī)是基金销量一(yī)直得不到有效增长(zhǎng)，对基金(jīn)公司整(zhěng)体(tǐ)基金销售(shòu)贡献不大(dà)；二是受到监管(guǎn)处(chù)罚；三是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年(nián)就这样终止过一轮(lún)，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年(nián)以来权益市(shì)场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机(jī)构(gòu)的淘汰。“上太多销售合(hé)作机构(gòu)，没有太大意(yì)义，只是(shì)徒(tú)增(zēng)后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事(shì)总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基(jī)金代销机(jī)构销售(shòu)能力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就(jiù)会很果断(duàn)地解除(chú)合(hé)作关系。“基金公司(sī)与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合作是(shì)市(shì)场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依(yī)据自身的发(fā)展(zhǎn)状况有(yǒu)选(xuǎn)择的与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠(qú)道负责(zé)人透露(lù)，其所(suǒ)在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套(tào)完整的基金销(xiāo)售评估办(bàn)法，比如(rú)基金销售保有规(guī)模(mó)、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作等都是(shì)考核的要素，其中，要(yào)求(qiú)其公募基金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模(mó)排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构合作后，需要对(duì)接系(xì)统，每年要付出系统(tǒng)维(wéi)护成本(běn)，很多销售(shòu)公司一年的保有量也(yě)没(méi)有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据(jù)该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基(jī)金(jīn)公司与基金代销机构(gòu)的(de)合作是(shì)双向选(xuǎn)择，基(jī)金(jīn)公司希(xī)望能有(yǒu)销售(shòu)能力(lì)强的机构合作，头部(bù)代(dài)销机构也会对基金公司的(de)投研能(néng)力，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据某基金(jīn)研究人士称，目(mù)前基金代销的机构主要分为银行、第三(sān)方(fāng)基(jī)金销售(shòu)机构，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋(fù)来说(shuō)，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道线(xi夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说àn)上渠(qú)道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平(píng)台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓(zhuā)手，对(duì)权(quán)益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来的基金销售市(shì)场，主要还是在银行(xíng)渠道和头(tóu)部互联网公司(sī)，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基(jī)金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰或(huò)将持(chí)续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销售(shòu)行(xíng)业(yè)所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的公募(mù)基金销(xiāo)售保(bǎo)有量数据显示，一季度(dù)，三(sān)方机构(gòu)销售增长(zhǎng)最为(wèi)明显，互(hù)联网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞(jìng)争优势(shì)更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金销售保(bǎo)有规模前(qián)100强中，21家独(dú)立(lì)基金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场公(gōng)募基(jī)金。而前(qián)三名(míng)蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾(téng)安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这(zhè)21家中排在(zài)末位的泛华普益基金销售有限公司(sī)，其非货(huò)币市(shì)场公募(mù)基金保有规(guī)模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金(jīn)代销机(jī)构中，目前共有26家基金销售机构(gòu)的代销基金数(shù)量在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数量不足(zú)百(bǎi)只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司(sī)合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来(lái)基金销售行业(yè)分化更趋明显，不(bù)少中小型基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据证监会网站显示(shì)，近期深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公司向中国证券监督管理(lǐ)委员会提交了注销公募(mù)证券投资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)的(de)申请，根据《行政许可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募(mù)集证券投资基(jī)金销售(shòu)机构监(jiān)督管理办法》等(děng)有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公司(sī)公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的公(gōng)示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来，有(yǒu)不(bù)少基金(jīn)代销机构由(yóu)于(yú)经营(yíng)困难等原(yuán)因，主动(dòng)注销基金销售牌照，退出(chū)竞争行(xíng)业。比(bǐ)如河南(nán)安(ān)存基(jī)金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动(dòng)注销基金代销(xiāo)牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等(děng)原(yuán)因被吊(diào)销(xiāo)牌(pái)照(zhào)，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上海证监局(jú)发(fā)布(bù)消息，宣(xuān)布注销上海久富(fù)财富(fù)基(jī)金销售(shòu)牌照(zhào)。此前(qián)，泰(tài)诚财富、财路基金(jīn)、大泰金(jīn)石(shí)基(jī)金等第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未来(lái)基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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