为了让(ràng)自己的(de)限售股解(jiě)禁后能获得好的(de)回报，上市公司(sī)董事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家的股票价(jià)格，然后高(gāo)位(wèi)出(chū)货。

　　最近，中国(guó)证监会网站披露了一(yī)则行政处罚决定书(shū)，引(yǐn)发市场关注。时(shí)为新美星董事(shì)长(zhǎng)何(hé)德平和其配偶黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)提(tí)供资金，委托蒋(jiǎng)维对新美星进(jìn)行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维持、抬高公司股价(jià)，以便(biàn)后续自己减持获利。蒋维(wéi)跟毛明土(tǔ)、李传武合谋(móu)，控制35个证券账户，利(lì)用(yòng)资金优势、持股优势(shì)，连续集中交易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监(jiān)会对(duì)此(cǐ)操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何(hé)德(dé)平信息披露违法违规，给予(yǔ)警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬(tái)自家股票

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书(shū)披露的(de)信息，新美星董(dǒng)事长、法定(dìng)代表人、实际控制(zhì)人何德平和(hé)他的妻子(zi)黄秀芳(fāng)当时(shí)向时任(rèn)独墅湖文化传播有限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万(wàn)元(yuán)，这些(xiē)钱部分(fēn)来自他们所掌控的上(shàng)海(hǎi)海得泽广(guǎng)投资(zī)管理(lǐ)中心(xīn)（普通(tōng)合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持(chí)“新美(měi)星(xīng)”所得。

　　他们提供(gōng)资(zī)金的目(mù)的是，委托蒋维对“新(xīn)美(měi)星”进行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高“新美星”股价(jià)，以便何德平(píng)所持“新美(měi)星(xīng)”限(xiàn)售股于2019年4月26日(rì)解禁(jìn)后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后，即开始利用控制的证券账(zhàng)户并联合其他市场资金(jīn)在二级市场买(mǎi)入并(bìng)交易“新美星”，且在后(hòu)续操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两(liǎng)个帮手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛明(míng)土、李传(chuán)武共同操纵“新美(měi)星”；毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制各自筹得(dé)的证券(quàn)账户、资金开始与(yǔ)蒋维共同交易(yì)“新美(měi)星”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明(míng)土联系，传递、沟(gōu)通各自操盘情况，以(yǐ)利于(yú)两方交易决策(cè)，更好地共同抬高(gāo)“新美(měi)星”股价。

　　根据监(jiān)管披露(lù)的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个(gè)证券账户（简称账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美(měi)星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指26.09个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期(qī)行(xíng)业指(zhǐ)数25.95个百分点(diǎn)。账户(hù)组累计(jì)买入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期(qī)间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武合谋(móu)，利(lì)用资金优势(shì)、持股优(yōu)势，连续(xù)集中交易“新美星”，影响股(gǔ)票交(jiāo)易(yì)价格，盈利(lì)4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬(tái)股价(jià)、集中出货(huò)

　　违(wéi)法获(huò)利(lì)近4800万元

　　我(wǒ)们具体来(lái)看看，蒋维联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)，控制35个证券账户（简称账(zhàng)户组），是(shì)怎么拉高“新美星”股(gǔ)价，然后出(chū)货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来(lái)看(kàn)，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，账户(hù)组连续集中交易“新美星”，申买(mǎi)量占市场申买量(liàng)比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值(zhí)达(dá)到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总股(gǔ)本比例自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到峰值，占流通股(gǔ)本(běn)的比例(lì)24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账(zhàng)户(hù)组具备资(zī)金优势(shì)和(hé)持股优势。

　　具(jù)体来说(shuō)，第一阶段(duàn)，2018年(nián)9月26日开(kāi)始，账户组(zǔ)持续大量买入“新美星”，当日申(shēn)买排名(míng)第一，竞价买入(rù)成交(jiāo)排名第一(yī)，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍(bèi)，持(chí)股(gǔ)量(liàng)显著(zhù)增(zēng)加。在此期间(jiān)，“新(xīn)美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指3.33个百分点，偏(piān)离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集(jí)中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股量较期(qī)初增加(jiā)124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两(liǎng)段典(diǎn)型的(de)拉抬期(qī)间：2019年3月1日至(zhì)3月6日(rì)，以不低于卖一(yī)价或市价(jià)申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对应成交股数（不含对(duì)倒）为(wèi)2,803,665股，占同期(qī)市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美(měi)星(xīng)”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间(jiān)，“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业(yè)板综指1.55个百分点，偏(piān)离(lí)同期(qī)行(xíng)业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操(cāo)纵(zòng)期间，涉案(àn)账户组还多次实施盘中拉抬和(hé)对倒(dào)，并反向卖出获利的(de)行为(wèi)。经测算，扣除(chú)佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而非操纵股价

　　证监会(huì)不予采(cǎi)纳，罚(fá)没近亿(yì)元

　　关(guān)于操纵(zòng)股价，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其(qí)代理(lǐ)人提出多(duō)点申诉意(yì)见，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在(zài)案证据不足以证明蒋维(wéi)受何(hé)德平或黄秀芳委托(tuō)，联合他人操纵股(gǔ)价，一是“市值管理”不(bù)等同(tóng)于“操纵(zòng)证券市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系(xì)委(wěi)托理财关系，而(ér)非操纵股价；三是(shì)蒋维没有将其与毛明土、李传武(wǔ)等人(rén)讨论交易(yì)新美星(xīng)的情况(kuàng)告知(zhī)黄秀(xiù)芳(fāng)或何德平，涉案(àn)股(gǔ)东名册并非黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供，蒋维也没有(yǒu)向黄(huáng)秀芳反馈过股东名册；四(sì)是蒋维没有与毛明土、李传武就各(gè)自账户交易新(xīn)美星(xīng)的盈(yíng)亏分(fēn)配进行(xíng)约定；五是蒋维账户组(zǔ)利益与何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳利益并(bìng)不一致(zhì)，何德平、黄秀芳不(bù)能(néng)控制蒋维账户组，蒋维获(huò)得黄秀芳资(zī)金(jīn)后部(bù)分用(yòng)于偿还(hái)债务，部分用于非(fēi)法活(huó)动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明土账户组、李传武账户(hù)组交(jiāo)易行为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受(shòu)蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五(wǔ)，不(bù)认(rèn)可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔录的合(hé)法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未参与，且何德(dé)平(píng)与(yǔ)黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻(qī)或一致行动(dòng)人中一(yī)方(fāng)存在不当行为，不应推定或认定另一方(fāng)承担(dān)责任。

　　另(lìng)外，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武，及他们(men)的代理人也就是(shì)否(fǒu)合谋、部分账(zhàng)户的控制关系、委(wěi)托理财关(guān)系等提(tí)出了(le)申诉意见。

　　对此，证监会(huì)回(huí)应，经(jīng)复核，对当(dāng)事(shì)人及其代理(lǐ)人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，本案为多个(gè)主体(tǐ)参与、多(duō)个环节实施、环(huán)环相扣、锁链式的上下游衔(xián)接、合作(zuò)，共同完成的操纵行为。在案证据可以证明，何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供资金(jīn)作为保证(zhèng)金，委托(tuō)其通过二级市场交易影响新美星(xīng)股价，蒋(jiǎng)维会(huì)向黄导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗(huáng)秀芳反(fǎn)馈交(jiāo)易情况；何德(dé)平知悉并(bìng)参与了本案(àn)行为；上述行为的实(shí)质是操纵股价，并非(fēi)合法理(lǐ)财。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武有共同影响“新美(měi)星”股价(jià)的意(yì)图和目标，共同商议(yì)、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并且采取(qǔ)了(le)联(lián)合影响(xiǎng)股(gǔ)价的(de)行(xíng)动，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关于违(wéi)法期间和责任承(chéng)担，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年2月(yuè)14日(rì)期间蒋(jiǎng)维控制(zhì)的账户交易“新美(měi)星”客观(guān)上为后续的合(hé)谋操纵(zòng)起到一定程度锁(suǒ)仓的(de)作用，并且根(gēn)据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道(dào)蒋维和上市公(gōng)司的合作，知道(dào)蒋维已经有一(yī)定底仓，才愿意买(mǎi)入“新(xīn)美(měi)星”，因此毛(máo)明土(tǔ)和(hé)李传武(wǔ)的违法期间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平一致。在(zài)此(cǐ)基础上，在(zài)认定及处罚时(shí)将合谋各(gè)方视(shì)为(wèi)一个整体，不区别(bié)对待各(gè)方(fāng)账户组。

　　证监会认为，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武上述行为(wèi)违反了2005年《证券法(fǎ)》第七十七(qī)条第一项(xiàng)规(guī)定，构成2005年《证券法》第(dì)二百零三条所述(shù)的操纵证(zhèng)券(quàn)市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就(jiù)操纵证券市场行为，对(duì)何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武没收违(wéi)法所得(dé)4783.56万元，并(bìng)处以4783.导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披露(lù)违法

　　被予(yǔ)以警告(gào)并罚(fá)款

　　另外，关于何德平信息(xī)披露违法的相(xiāng)关(guān)情(qíng)况(kuàng)，行政处罚(fá)决(jué)定书披(pī)露，在(zài)新美星2016年4月上市前，海得泽广代(dài)何德平(píng)、黄秀芳夫妇持有公(gōng)司80万股股(gǔ)份，占新(xīn)美星上市时总股本的1％。上市后，该部分股票(piào)继续由海得泽广代持，海(hǎi)得泽广(guǎng)自2017年12月19日开始减持“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)票，至(zhì)2018年12月27日减持导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗完(wán)毕。

　　关于何(hé)德(dé)平信息披(pī)露违法，何德(dé)平、黄秀芳及其(qí)代理人提出：第一，海得泽(zé)广与(yǔ)何德平(píng)、黄秀(xiù)芳二人不存(cún)在代持(chí)，涉案股(gǔ)份(fèn)系海得泽广(guǎng)为兰某代持，股份(fèn)减持决策由海得泽广(guǎng)和兰某作出，海(hǎi)得泽广将减持(chí)所得汇(huì)入黄秀芳指定账户的(de)原因系(xì)兰某(mǒu)向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大(dà)性，不对投资者决策产生(shēng)重大影响，情节(jié)轻(qīng)微。第三，即便认定代(dài)持(chí)成立，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知(zhī)情，没有主观过错(cuò)，不(bù)应(yīng)受到(dào)处(chù)罚(fá)。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据(jù)黄秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海得(dé)泽广交(jiāo)易流水、资金流(liú)水及相关银行账户(hù)流水，结合何(hé)德平(píng)、黄秀芳的配偶关(guān)系，代持资金和减(jiǎn)持(chí)所得系家庭共(gòng)同财产，可以认定海得泽广代何德平(píng)、黄(huáng)秀芳持(chí)有新美星股(gǔ)票。当(dāng)事人所提相关理由不具有事(shì)实和(hé)法律依(yī)据(jù)，不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作为(wèi)上市公司(sī)实际控制人，未如实告知上(shàng)市公(gōng)司上述(shù)持股情况(kuàng)，导致新美星在(zài)相关(guān)公告中均未披(pī)露相关情(qíng)况，导致新美星违(wéi)反2005年《证券(quàn)法》第六十三条规定，何(hé)德平的行(xíng)为构(gòu)成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第一百九十三条第三款规定(dìng)的(de)情形。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证(zhèng)监会决定：就信息披露违法行为，对何德平给(gěi)予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万(wàn)元罚(fá)款。

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