全(quán)球头号对(duì)冲基(jī)金桥(qiáo)水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美股持仓(cāng)市值达到163.88亿美(měi)元(yuán)（约合人民币1140亿元(yuán)），较(jiào)一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一(yī)季度获得(dé)桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其第一大重仓，但桥水减(jiǎn)持了两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，还减持了(le)宝洁、百(bǎi)事(shì)可乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了(le)谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等，但是减持了拼(军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示，其(qí)非常(cháng)看好黄金，认为黄金(jīn)可能正处于持(chí)续增长期的开端。

　　桥水美(měi)股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国证券(quàn)交(jiāo)易委(wěi)员(yuán)会（SEC）披露了最新的(de)13F文(wén)件，桥(qiáo)水基金(jīn)今年一季度末的(de)持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年一季度的美股持仓变动情况，数(shù)据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥(qiáo)水在(zài)美股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美(měi)元减少了(le)10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金，桥水的美股组(zǔ)合仅占总资产很小的一(yī)部(bù)分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清(qīng)仓了(le)228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同时也(yě)积(jī)极买进，新进了118只证(zhèng)券，增(zēng)持了225只证券(quàn)。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年一季(jì)度末，桥水的前十大(dà)重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末(mò)晋升(shēng)为桥(qiáo)水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资(zī)组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只标(biāo)普500ETF，分(fēn)别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有所减(jiǎn)持，期末持仓市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有多只消(xiāo)费品个股，但是(shì)今年一季度都进行了(le)减持(chí)，比如(rú)其第三(sān)大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股(gǔ)，持股市值(zhí)为7.35亿(yì)美元；还(hái)有桥水也(yě)减持了(le)百事可乐、可口可(kě)乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别(bié)位列第五、第六大(dà)重仓股；另外，桥水还减持(chí)了(le)麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅(fú)加仓了医疗领域(yù)的强(qiáng)生(shēng)，持股增至358.75万股，期末(mò)持股(gǔ)市(shì)值为5.56亿(yì)美(měi)元，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷(gǔ)歌、脸(liǎn)书(shū)

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大(dà)重仓，其(qí)中(zhōng)增持的(de军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我)标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万(wàn)股，持(chí)股(gǔ)数(shù)量增至(zhì)230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿(yì)美(měi)元；还增持了(le)脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增(zēng)持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发(fā)现，桥水(shuǐ)在一季度减(jiǎn)持的标的相对较多，除(chú)去前十大重仓(cāng)，桥水还减持了先锋领航富时新兴(xīng)市(shì)场ETF，减少535.74万(wàn)股，持(chí)股数(shù)量(liàng)降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有(yǒu)市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥(qi军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我áo)水减(jiǎn)持(chí)幅度(dù)较大的还(hái)有拼多(duō)多，减少(shǎo)了(le)150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万(wàn)股，减持(chí)幅度41％，持(chí)有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元；减(jiǎn)持了(le)塔吉特28％，持股降(jiàng)至(zhì)66.44万股，持有市(shì)值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季度还减持了其特别看好的黄金(jīn)资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.62亿美(měi)元(yuán)。该基金从(cóng)去年年(nián)底以来出(chū)现较大涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基金联席(xí)首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正(zhèng)处于持续增长期的开端，因为(wèi)全(quán)球(qiú)对美元去杠杆化(huà)的推动仍是金价的(de)长期支撑。她表示，黄(huáng)金被低(dī)估了(le)，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还(hái)说，黄金在(zài)全球(qiú)货币市场中日益(yì)重要(yào)，这(zhè)使得它不(bù)仅(jǐn)仅是对(duì)抗(kàng)债(zhài)券市场和利率的工具。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会消失，这是对(duì)黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于(yú)全(quán)球通胀水(shuǐ)平(píng)仍相对较高，黄金将继续(xù)吸引投(tóu)资者，以对冲(chōng)购买力下(xià)降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝(pù)光

　　4月末，桥水联(lián)合(hé)首席投资官鲍勃(bó)·普林斯分享了他在2023年一(yī)季度的最新观察(chá)。

　　他指出，名义支出水平(píng)高于(yú)经(jīng)济体的生产能(néng)力，导致通胀率远高于目标水平，美国和其他西方经济(jì)体处于(yú)看跌失衡中。为(wèi)了(le)纠正这种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各(gè)国央行一直在实施(shī)紧(jǐn)缩政策——目(mù)前紧(jǐn)缩政策造成的负(fù)面影响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复(fù)均(jūn)衡(héng)将(jiāng)会给(gěi)经济和市场带来一定的负(fù)面影响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济(jì)体的经济更加(jiā)接近于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出(chū)水(shuǐ)平(píng)一(yī)致(zhì)，通胀可(kě)控，政策制定者有足够的空间提振经济和(hé)市场(chǎng)。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在(zài)大(dà)部分西方国家，货(huò)币政策紧缩扭转了(le)流动(dòng)性方向，促使人们抛售资(zī)产持有现(xiàn)金。紧(jǐn)缩(suō)政策推高(gāo)了(le)折现率(lǜ)（即现金未来实(shí)际(jì)收益率的预(yù)期(qī)），但迄今为止尚未严(yán)重(zhòng)影响风险溢(yì)价和(hé)经济(jì)增长，上述情况极有可能在周期的下一阶段出现(xiàn)。与西方国家相比(bǐ)，中国(guó)、日(rì)本和许多亚洲国(guó)家和地(dì)区处于周期(qī)的不同位置(zhì)，这些国家和地区的政策制定者支持货币和信用流动(dòng)，这降低了(le)折现率和风险溢价，促进了经(jīng)济增(zēng)长。

　　5月(yuè)份，对(duì)于(yú)近(jìn)期(qī)美联储加息，桥水基金在其官微发文称(chēng)，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明(míng)确声(shēng)明加息将会暂停，但(dàn)政策指引的(de)取消和鲍威尔(ěr)讲(jiǎng)话清(qīng)楚表明，美联(lián)储希(xī)望持观望(wàng)态度。这符合(hé)我们对当前形势的(de)解读(dú)。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示，为了(le)应(yīng)对疫情(qíng)带来的影响，许多发达经(jīng)济(jì)体都推出了大规模财政(zhèng)刺激政策，引发了通胀(zhàng)问题。为(wèi)了(le)应(yīng)对高通(tōng)胀，央行(xíng)不(bù)得不收(shōu)紧政策。其中美国采取了最激(jī)进的(de)应(yīng)对通胀(zhàng)的举措，在不到18个(gè)月的时间里，美联储加息500个基(jī)点，并迅速减(jiǎn)持债(zhài)券。目前，虽然美(měi)国(guó)经济尚未(wèi)出现严重问题，但名义支出已经(jīng)放缓(huǎn)。如果美联储进一(yī)步收紧(jǐn)政(zhèng)策，银行(xíng)业就会继(jì)续承压(yā)，从(cóng)而影(yǐng)响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第(dì)一共和(hé)银行被接管，再(zài)次凸显美国金融体系面(miàn)临压(yā)力，股市和债券收益率出现下跌。美(měi)国(guó)可能需(xū)要（也可能不(bù)需(xū)要(yào)）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美(měi)联储(chǔ)可以评(píng)估(gū)形势再(zài)做出决策。

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