光伏(fú)硅片价格又(yòu)遭遇剧烈波动(dòng)。

　　5月11日(rì)，中国(guó)有色金属(shǔ)工业协会(huì)硅业分(fēn)会(huì)最新发文显示，本周硅片价格大幅下跌。M10单晶硅片（182mm /150μm）周环比降幅16.4％，而(ér)G12单(dān)晶硅(guī)片（210 mm/150μm）周环(huán)比(bǐ)降幅也达到9％。

　　无独(dú)有偶，硅(guī)片双寡头(tóu)之一的(de)TCL中环11日也公布其最(zuì)新报价(jià)。对4月6日(rì)的报价对比(bǐ)来看，所有型(xíng)号硅片降价(jià)幅度均在(zài)20％以上(shàng)，其(qí)中有型号(hào)降价幅度(dù)接近22％。

　　这种情况不由令(lìng)人(rén)联(lián)想(xiǎng)到(dào)去年底的(de)价格雪崩(bēng)。业(yè)内预计，硅(guī)片价格又一次迅速回落(luò)，有利于(yú)利(lì)润向(xiàng)下游(yóu)释放，从而进一(yī)步刺激装(zhuāng)机需求。而硅片环节(jié)自(zì)身也会产生剧烈变化，未来市场份(fèn)额向头部(bù)玩(wán)家倾斜的趋势(shì)将(jiāng)会更为(wèi)明显。

　　全线降价超20％

　　硅(guī)业分会(huì)最新发文显示，本(běn)周硅(guī)片价(jià)格大幅下跌。M10单晶硅片（182mm /150μm）价格区(qū)间在5.0-5.4元/片(piàn)，成交均价降(jiàng)至5.25元/片(piàn)，周环比降幅(fú)16.4％；G12单晶硅片（210 mm/150μm）价格区间(jiān)在7.0-7.6元/片，成交均(jūn)价(jià)降(jiàng)至7.28元/片，周环比(bǐ)降(jiàng)幅9％。

　　实际上，拉长时间来看，硅片环(hu双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的án)节(jié)降价更为明显。硅片龙头之一TCL中环(huán)最新(xīn)报价也印证了这一现象。

　　根(gēn)据TCL中环(huán)报价显示(shì)，在P型硅片方面，218.2、210、182尺寸的(de)150μm厚度P型(xíng)硅(guī)片价格分别为6.91元/片(piàn)，6.4元/片(piàn)，5元/片。对比4月6日的报(bào)价，上述(shù)三种型号(hào)的硅片当时(shí)价格分别(bié)为8.69元/片、8.05元/片和(hé)6.4元/片(piàn)。

　　对比来看(kàn)，上述三种型号(hào)硅(guī)片降幅分别为20.48％、20.5％和21.88％。

　　从N型硅(guī)片(piàn)方面看，210、182尺(chǐ)寸的130μm厚度N型硅片价格分别为6.52元/片，5.09元/片；210、182尺寸(cùn)的110μm厚(hòu)度(dù)N型硅片价格分(fēn)别为6.26元/片，4.89元/片。

　　而在一个月前，210、182尺寸的130μm厚度N型硅片价格为(wèi)8.2元/片和6.52元/片(piàn)，已经下(xià)滑20.48％和21.93％。而210、182尺寸的(de)110μm厚(hòu)度N型(xíng)硅片(piàn)价(jià)格(gé)分别为7.87元/片、6.26元/片，下滑幅度也(yě)达到20.45％和(hé)21.88％。

　　反观另一硅片龙(lóng)头隆基绿能(néng)也曾在4月(yuè)27日进行降价。不过，当时(shí)隆基绿能(néng)公示最新的单晶(jīng)硅(guī)片降价(jià)幅度并不大，其中P型(xíng)166mm硅片报价5.44元/片，较上(shàng)次报价下调0.17元(yuán)/片(piàn)，降幅为(wèi)3.0％；182mm硅片报6.30元/片，较上次报(bào)价(jià)下调(diào)0.20元/片，降幅为3.1％。

　　上游原材料(liào)成本传(chuán)导

　　实际上(shàng)，硅片出现超过(guò)20％的降价幅(fú)度，这一状况并(bìng)不(bù)陌生。在去(qù)年(nián)12月21日，硅(guī)业分(fēn)会数据显示，硅(guī)片(piàn)单周价格曾呈现(xiàn)熔(róng)断式下(xià)跌，其(qí)中，M10单晶硅片（182 mm /150μm）价(jià)格周(zhōu)环比跌幅(fú)20％，而(ér)G12单(dān)晶硅片（210 mm/150μm）价格周环比跌(diē)幅也(yě)达(dá)到(dào)18.4％。

　　这也引起了一系列连锁(suǒ)反应，下(xià)游电池片(piàn)、组(zǔ)件环节随后也出现(xiàn)“多米诺骨牌(pái)”式降价(jià)，触发了(le)整个产业链(liàn)中(zhōng)下游的(de)利润重分(fēn)配。

　　对(duì)于这一轮硅片大幅降(jiàng)价，硅业(yè)分会分析(xī)指出(chū)，最近一周市场成(chéng)交(jiāo)价格混乱，成交量普(pǔ)遍偏小。该机构指出，价格大(dà)幅下跌主(zhǔ)要由于两方(fāng)面原因，其一是价格降幅(fú)横跨两周，因此跌幅略显夸张(zhāng)，但实则经(jīng)历了两轮阶(jiē)段性调价；其二(èr)是传导原(yuán)材料降价(jià)空(kōng)间，并持续向(xiàng)下游释放利润。

　　该(gāi)机(jī)构分析(xī)认(rèn)为，最近一周随着原材料价格大幅(fú)波动，硅片(piàn)企业减少安全库存至合理水平，由(yóu)于(yú)预期(qī)三季度(dù)硅片产能释(shì)放量将显著增加，因此部分(fēn)厂商选择提前降价(jià)清(qīng)库存。

　　实际上，上游硅料(liào)价(jià)格持续下行(xíng)，的(de)确对(duì)硅片环(huán)节造(zào)成了较大成本传导压力。据PVInfoLink数据，3月以来硅料价格已(yǐ)连(lián)续(xù)9周下(xià)降(jiàng)，致密料(liào)报价从3月(yuè)1日的(de)230元/kg持续下跌至4月(yuè)26日的179元/kg，上游硅料价格(gé)持续下行，使得下游对硅(guī)片双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的环节有较强的降价预(yù)期。

　　此外，进(jìn)入二季度以(yǐ)来，4-5月进口石英(yīng)砂(shā)不(bù)再(zài)成为(wèi)限制单(dān)晶硅产出的瓶颈，因此专业化(huà)企业挺价意(yì)愿开始减弱，释放部分利润给下(xià)游(yóu)。

　　石英砂对(duì)硅(guī)片价格支撑作用减(jiǎn)弱(ruò)。4月21日，石(shí)英砂(shā)寡头尤尼(ní)明(míng)总公司硅比科(kē)宣布2亿美(měi)元的(de)高纯石英(yīng)砂(shā)扩产(chǎn)计划(huà)，预计投资(zī)完(wán)成后，公司高纯石(shí)英砂产量将在(zài)2022年基(jī)础上实现翻倍，伴随未来预期高纯石英(yīng)砂(shā)短缺得(dé)到有效改善，石(shí)英砂短缺对于硅片价格的支撑(chēng)作用进一步减弱。

　　进一(yī)步刺激下游装机需求

　　在业内(nèi)看来，这一轮(lún)原材料(liào)价格下(xià)滑，必然会继续向下游传(chuán)递(dì)，从(cóng)而向(xiàng)下游释放利润，尤其是今年光伏(fú)装(zhuāng)机已(yǐ)被市场冠以“高增长”的基调。广(guǎng)发证(zhèng)券认为，硅片降价(jià)将有效改(gǎi)善下游电池(chí)和(hé)组件成本(běn)压力，进(jìn)一步(bù)刺激终端装机需求。

　　国海证券在一份(fèn)研报中(zhōng)也表示，从组(zǔ)件端(duān)来看(kàn)，随硅料价格回落(luò)，主流182/210产品平均价(jià)格(gé)已经从(cóng)2022年11月的(de)1.98 元/W 回(huí)落(luò)至1.72/1.73元/W水平。组(zǔ)件价(jià)格的下降则将带动光(guāng)伏系统成(chéng)本降低，光(guāng)伏发电(diàn)项目收益(yì)率显(xiǎn)著提升，从而激发更多的(de)建设投资。

　　该机构预计，2023年全球光伏市场将保持(chí)较高的增速，总装机量(liàng)有望突破350GW，硅(guī)片作为(wèi)主要(yào)中(zhōng)间材(cái)料也(yě)将迎来高(gāo)速增长。

　　实际上，在硅片环节，也会出现(xiàn)明显分化。华创证券认(rèn)为，刺激(jī)下游需求，加速行业出清，目前硅片(piàn)环节产能相对宽(kuān)松，龙(lóng)头(tóu)企业成本优势明显，原材(cái)料(liào)保供能力(lì)更强，随着硅片(piàn)价格下(xià)降(jiàng)，落后产能或(huò)将(jiāng)加(jiā)速出清(qīng)，重塑行业格(gé)局。

　　有(yǒu)业(yè)内人(rén)士认(rèn)为(wèi)，随着上游原材料硅料价格回落，硅片成本(běn)端原材料(liào)采购影响弱化，制造技术水平重要性将逐步凸(tū)显。在硅料(liào)价格高企时，硅料在硅片(piàn)整体成本中(zhōng)占(zhàn)据绝大部分(fēn)，因此原材料采购的具体价格(gé)、时 点节奏把握、未来(lái)趋势判(pàn)断、库存(cún)管理(lǐ)等方面(miàn)对(duì)硅片企业的盈利影响较大，而(ér)由生产技术(shù)、工艺(yì)、管理(lǐ)水平(píng)等方面(miàn)因(yīn)素(sù)决定的非硅成本影响不易体现。

　　有机(jī)构测(cè)算(suàn)，硅料价格在(zài)300/200元/kg时，主流182型号硅片的成(chéng)本约5.69/4.10元/片，其(qí)中硅成本占(zhàn)比分别达(dá)到84/78％，非硅成(chéng)本仅0.9元(yuán)/片。而(ér)当(dāng)硅料成本下降(jiàng)至80元/kg以下时，非硅成(chéng)本占(zhàn)比将提升至40％以(yǐ)上，优秀硅(guī)片厂商本身的制(zhì)造能(néng)力(lì)和规模竞(jìng)争优势将会凸显，与行(xíng)业一般(bān)水平拉开差距。

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