市场再迎来风险(xiǎn)管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为(wèi)健全多层次资(zī)本(běn)市(shì)场(chǎng)产品体系，丰富资本(běn)市场(chǎng)风险管理工具，启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作。同日，上(shàng)交所发(fā)文称，将在证(zhèng)监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市准备。

　　截(jié)至(zhì)目前，市面上已(yǐ)有(yǒu)8只科创50ETF，合计(jì)规模(mó)超900亿元，另外还有2只科创50成(chéng)分增强策略ETF。业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示，随着科创50ETF期权的(de)上市，市场投(tóu)资者将(jiāng)拥有更灵(líng)活的风险(xiǎn)管理工具(jù)，相应(yīng)的ETF市场容量(liàng)、流动性、稳定性都将有所提升，更多(duō)吸引资金入市(shì)，也能更好地服务(wù)于科创板上(shàng)市企业。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年2月开(kāi)展股票期权(quán)试点以来(lái)，证监会组(zǔ)织(zhī)沪深交易所先(xiān)后上市了7只ETF期(qī)权(quán)，市(shì)场运行平稳(wěn)有序(xù)，有效发(fā)挥了(le)引入(rù)增量(liàng)资金、稳定(dìng)现货市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交(jiāo)所表示，科创50ETF期(qī)权作(zuò)为宽(kuān)基类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿用前(qián)期的(de)风控(kòng)措施，并根(gēn)据科创板股(gǔ)票涨跌(diē)幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数(shù)适应性调(diào)整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续(xù)，上(shàng)交(jiāo)所将在目前行(x蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗íng)之有效的风险防控和市场(chǎng)监管措施的基础(chǔ)上，进一步(bù)做(zuò)好风险研(yán)判，全面加强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一直高(gāo)度重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险防(fáng)控工作，持(chí)续完(wán)善制度规(guī)则体系(xì)，加强运行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期(qī)权(quán)上市后，证监会将进一步完善风险防控机制(zhì)，并根据市场(chǎng)运行情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权(quán)稳健运(yùn)行。

　　作(zuò)为我国首只基于科创50指数的场内期(qī)权(quán)品种，证(zhèng)监会(h蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗uì)称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，是(shì)贯(guàn)彻落实(shí)党的二十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实(shí)党中央、国(guó)务院关于推(tuī)进上海国际金(jīn)融中(zhōng)心建设、支持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平改革(gé)开放决(jué)策(cè)部(bù)署的重要(yào)安(ān)排(pái)。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资金配置(zhì)科(kē)创板，激(jī)发科创板创新活力(lì)，满足(zú)多元化的交易和风险管理需求，有助(zhù)于继续发挥(huī)好科创板改革先行先(xiān)试的示范引领作(zuò)用，不断提升服务实(shí)体经济质效。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示(shì)，推进科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)新产品上(shàng)市，对促进科(kē)创板(bǎn)企业进一(yī)步发(fā)挥(huī)科创能(néng)效、支持科创板(bǎn)建设具(jù)有积(jī)极意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有助于科创板更好发(fā)挥资本(běn)市场改(gǎi)革试验田作用，对于促进科创板和(hé)股票期权市场长期持续健(jiàn)康发展意义重大。

　　首只基于科(kē)创(chuàng)50指数场(chǎng)内期(qī)权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳步(bù)推(tuī)进，市(shì)场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业(yè)上(shàng)市的(de)集(jí)聚示范(fàn)效应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性(xìng)持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的(de)风险管理工具(jù)，上交所(suǒ)根据市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研(yán)发(fā)，将其作为(wèi)完善科创板配套产品体系、提升科(kē)创(chuàng)板吸引(yǐn)力和流动性、推(tuī)进科创板做市商(shāng)制度功能发挥、持续发挥(huī)科创板改革先行先(xiān)试(shì)示范引领作用的(de)重要举措。

　　据(jù)了解，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日(rì)成立，随(suí)后，在2021年，又(yòu)有4只科创(chuàng)50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合(hé)计规模超(chāo)900亿元，其中(zhōng)，规(guī)模最大华夏上证(zhèng)科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元(yuán)，是(shì)同期(qī)非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模位居(jū)第二位的是易方达(dá)上证(zhèng)科创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元(yuán)。

　　而早(zǎo)在科创板设立以(yǐ)来，市(shì)场对(duì)风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具(jù)的呼声(shēng)不断，由(yóu)于涨跌(diē)幅限(xiàn)制比例(lì)为20％，投(tóu)资者在投资科创板个股面临的价格波动(dòng)更大，因此，随着市场体(tǐ)量(liàng)不断扩张，风险管理需(xū)求(qiú)也更(gèng)加庞(páng)大(dà)。

　　“科创板(bǎn)50ETF期(qī)权的上市，将会给(gěi)投资者提供更加(jiā)灵活的风(fēng)险管理工具，使得投资者更有效(xiào)率管理风险的(de)同时，能够有更多的时(shí)间和精力去关注标的对(duì)应上市公司(sī)的投(tóu)资(zī)价值。”中(zhōng)山大(dà)学岭南学(xué)院(yuàn)教(jiào)授韩乾(qián)认(rèn)为，随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权推出，相应的ETF现货(huò)市场的(de)容量将有所扩大，提供(gōng)更好的(de)流动性，市场稳(wěn)定性提升；也将为市场带来更多的增量资金，更(gèng)好地服务科创板上市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全(quán)球(qiú)资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的(de)金融衍生工(gōng)具，在(zài)价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多(duō)空平(píng)衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作(zuò)用。截(jié)至目前(qián)，市(shì)场已上(shàng)市(shì)7只ETF期(qī)权(quán)，且近(jìn)年来ETF期权市(shì)场上新速度加快。在去年，就有4只新品种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创(chuàng)业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权。

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