科创板(bǎn)不必迅速(sù)进一步放宽行(xíng)业限制或进行调整(zhěng)，应(yīng)在坚持现(xiàn)有上市标准的基础上(shàng)，更(gèng)好地发掘与储备符合(hé)标准的拟上市公(gōng)司资源，做好培育与辅导工作。

　　今年一季(jì)度，分别(bié)有8家和5家公司申报科创(chuàng)板和创业(yè)板(bǎn)上市获受(shòu)理，受理企业总(zǒng)量同比减少(shǎo)超(chāo)过三(sān)成(chéng)。而股票发行注册制的全面落地实施，使得部分同时满足两板上(shàng)市条件的公司有(yǒu)观望甚至向主板流(liú)动(dòng)的(de)倾向。而(ér)当前(qián)，科创板(bǎn)不(bù)必迅速进(jìn)一步放宽行业(yè)限(xiàn)制或进行调整，应在坚(jiān)持现有(yǒu)上市标准的基(jī)础上(shàng)，更好地(dì)发掘(jué)与储备符合标(biāo)准的拟(nǐ)上市公司资源，做好培(péi)育与辅导(dǎo)工作，在保证上市公司质(zhì)量(liàng)和(hé)板块特色(sè)的(de)前(qián)提下处(chù)理好(hǎo)板块公司的数量与质量(liàng)之间的关系。

　　从发(fā)展完整、有效、合理的多层次(cì)资(zī)本市场的角(jiǎo)度看，内地(dì)多(duō)层次资本市场的板块架构在(zài)全面(miàn)实行注(zhù)册制后(hòu)更加清晰，各板块特色(sè)更加(jiā)鲜(xiān)明并通(tōng)过挂牌、转板、分拆(chāi)上市、并购重组加强了(le)有机联系，多元(yuán)包(bāo)容的上(shàng)市条件对不同类型、不同(tóng)成长(zhǎng)阶段(duàn)的企业上市实(shí)现全覆盖(gài)，其中科创(chuàng)板(bǎn)特别强调(diào)突出“硬科(kē)技”特(tè)色，科(kē)创板面(miàn)向(xiàng)世(shì)界(jiè)科技前沿、面向经济主战(zhàn)场、面(miàn)向国家重大(dà)需求。

　　《首次公开发行股票注(zhù)册管(guǎn)理(lǐ)办法(fǎ)》对主板、科(kē)创板、创业(yè)板的(de)板块定位提出了总体要求，同(tóng)时沪、深、北交易(yì)所分别在配(pèi)套(tào)业(yè)务规则中对相关(guān)板(bǎn)块定位进一步释明。需要注意的(de)是，如果以模糊(hú)板块(kuài)定位(wèi)与特(tè)色(sè)、减少上市标准包容性与差异性为代价，有可(kě)能对全面(miàn)注(zhù)册制、多层次资本市场为(wèi)不(bù)同类(lèi)型(xíng)的上市企业提供符合自身特点(diǎn)的(de)上市渠道的初(chū)衷造成干扰，对板块(kuài)特征和投资者(zhě)群(qún)体(tǐ)差异带来模糊(hú)，有可能与其他市(shì)场、其他板块的(de)定(dìng)位重叠、冲突并降低注册制的效(xiào)率和优势，还有可(kě)能给横向错位竞(jìng)争、差异发展、协同高效与纵向互联互通(tōng)、层层递(dì)进、功能互补(bǔ)的相(xiāng)互补充(chōng)、互(hù)为促进(jìn)的多层次资本市场体(tǐ)系带来(lái)一定(dìng)影(yǐng)响。

　　从(cóng)保(bǎo)持科创板(bǎn)行业高集中度(dù)以及引(yǐn)致(zhì)的集群、集聚、集(jí)成(chéng)效应的角(jiǎo)度来看，由(yóu)于科创板突出“硬科技”特色，重点(diǎn)支持新一代信(xìn)息技术、高端装(zhuāng)备(bèi)、新材料等高新(xīn)技术产业和(hé)战略(lüè)性新兴产业，因此科(kē)创板上市公司(sī)主要都是符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的(de)科技创新企业。行业集中度高，会自然而(ér)然地带(dài)来横(héng)向同行(xíng)的集群效应、纵向(xiàng)上下游(yóu)的集聚效应、功能型平台的集成效应，有利于(yú)企业共(gòng)同提升与发展、更快做大做强(qiáng)，有利(lì)于逐步形成(chéng)集成电路(lù)、生物医药等多个(gè)战略性新兴产(chǎn)业集群和构建(jiàn)硬科技标(biāo)杆性特色板(bǎn一里地等于多少米，一里地等于多少米千米)块。

　　从吸引符合科创板(bǎn)特色标一里地等于多少米，一里地等于多少米千米准要求的拟上市(shì)公司的角度来看，科创板不宜改变现有(yǒu)的更为(wèi)强化和强调企业成长性、研发(fā)投入、自主创新(xīn)能力、估值(zhí)等(děng)指(zhǐ)标的独有特点(diǎn)。科创板进一步淡(dàn)化(huà)了(le)对于拟上市企业营(yíng)收、净利润等指标要求，不再“净利润至上(shàng)”，提(tí)升了(le)资本市场对创新经(jīng)济的包容度。可以说，设立科(kē)创板的出发点(diǎn)或定位正是为创新企业特别是硬科技企业的(de)成长赋能，即通过市场机制实(shí)现资产定价、资源(yuán)配置和资本流动的高效率(lǜ)，提(tí)升企业的公司(sī)治理和运营管理水平。这使(shǐ)得科创板能更加快速地协(xié)助资本(běn)直达实体经济，支(zhī)持企业创新、激发经济活力、加快实施创(chuàng)新(xīn)驱动(dòng)发展战略(lüè)，将掌握关键(jiàn)核(hé)心(xīn)技术的(de)优(yōu)秀科技企业和顺应“双循环”的(de)优秀(xiù)创(chuàng)新创业企业快(kuài)速(sù)推向资本市场，获(huò)得包括机(jī)构(gòu)投(tóu)资者与个人投资者的认同(tóng)与助力，进而(ér)提供更完整、更(gèng)全面、更优质(zhì)的金融支(zhī)持(chí)，有效提升创(chuàng)新载体(tǐ)的生(shēng)机与(yǔ)资(zī)本市(shì)场活(huó)力(lì)。

　　从已上市公司情(qíng)况看(kàn)，科创(chuàng)板公(gōng)司研发投入与营(yíng)业收入之比、研发人(rén)员占公司(sī)人员(yuán)总(zǒng)数之比、平均发明专(zhuān)利数量等均高于(yú)其他市场板块。应当注(zhù)意的是(shì)，如果科(kē)创板的扩容改(gǎi)变了前述的功能定位与个体特色(sè)，有可能影响到(dào)科创板(bǎn)直接融(róng)资服务与制度供给的(de)多元性、包容性(xìng)、差异性、可得性、市(shì)场导向性，还可能影响到科创板联(lián)系(xì)和连接(jiē)特定(dìng)行业、类(lèi)型(xíng)、规模、成长(zhǎng)阶段的(de)企业和具有与之相应的(de)知识、经验、能力、稳健(jiàn)性、风(fēng)险偏好的投资(zī)者(zhě)，影响到特定市场与板(bǎn)块的(de)价(jià)格发(fā)现功能、价值投资理念和整体抗(kàng)风(fēng)险能力。综上所述，科创板(bǎn)不必(bì)急于“跑步”扩容(róng)。

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