财(cái)联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点会很谨(jǐn)慎，不再(zài)对外提明(míng)确主线，今年接下来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有(yǒu)基金公(gōng)司人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而(ér)市场对(duì)有业绩支撑的(de)新(xīn)能源(yuán)又提(tí)不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来(lái)看，同样(yàng)如此，5月16日的(de)市场亮色不(bù)多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较前(qián)期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人(rén)气(qì)板块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑打击了(le)市场的信(xìn)心(xīn)。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒(méi)等多(duō)股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月(yuè)16日(rì)为人工(gōng)智能(néng)受难(nán)日，纪念(niàn)人类第四(sì)次(cì)工业(yè)革命进程中，人(rén)工智能行情开启后第一次全面(miàn)大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外(wài)一(yī)条(tiáo)主线中特(tè)估方面，中(zhōng)字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信(xìn)息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨”，但(dàn)市场昙花一(yī)现，产业(yè)链(liàn)上没有(yǒu)形(xíng)成全(quán)面的行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金的(de)搏杀之下(xià)，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番(fān)流(liú)动(dòng)，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知道芯(xīn)片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰(jié)表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市(shì)场的两大主题“中特估”及人工智能板块(kuài)均(jūn)出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够(gòu)清晰(xī)。但可(kě)以判断，随着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策及货币(bì)政策的推(tuī)出，且(qiě)国内经济温和复(fù)苏背景下，权益(yì)市场整体行(xíng)情预(yù)计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一(yī)步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期(qī)内，人工智能(néng)、新能源、医药及(jí)中特估(gū)等板块均有(yǒu)阶段性的(de)相对收益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产(chǎn)仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高(gāo)，有(yǒu)网友(yǒu)调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以来，各大(dà)指数除(chú)创业板指外累(lèi)计均有上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金(jīn)融等板块(kuài)首先(xiān)迎来了基本面预(yù)期修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等(děng)板块也在人工(gōng)智能等产(chǎn)业(yè)趋势变化(huà)的影响下出现了连(lián)续大涨。而低估值(zhí)高股(gǔ)息为代表的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年(nián)内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基(jī)金年内也(yě)短暂出(chū)现过(guò)翻倍(bèi)。不过随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳(tiào)水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通(tōng)俗易懂的(de)解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系(xì)里面(miàn)的核心，就是拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF回(huí)报率依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化单周跌(diē)幅(fú)也(yě)超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能(néng)源板块没(méi)有(yǒu)能(néng)延(yán)续周一的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源(yuán)的(de)暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年(nián)7月(yuè)开始长达(dá)11个月(yuè)的调整周期，板块(kuài)龙头(tóu)公司去年下(xià)跌(diē)超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经(jīng)十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反弹的(de)基(jī)础已经具备，但是面对(duì)中特估(gū)的政策(cè)红利(lì)与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这(zhè)一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回(huí)报率来看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如(rú)国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银(yín)先进制造(zào)之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某公(gōng)募基金交流的纪(jì)要(yào)在市场上流(liú)出，直言(yán)经济缓慢复苏中(zhōng)，还没(méi)有主线出(chū)现(xiàn)，当(dāng)前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在(zài)5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对(duì)真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如(rú)此。创(chuàng)金(jīn)合信(xìn)首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市(shì)场的整体观点是大(dà)概(gài)率市(shì)场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更均(jūn)衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好(hǎo)阶段，而未必会(huì)是收获的(de)阶段，投资(zī)者需要(yào)多一点(diǎn)耐心(xīn)。市(shì)场可能继续对一季报(bào)定价，短期市场的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估(gū)全年的投(tóu)资机会，但(dàn)是短期(qī)游戏传媒和(hé)中特估与其他(tā)板(bǎn)块分化较为(wèi)极致，也是不争的(de)事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可能的(de)风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春表示，投资(zī)者需(xū)要高度重视交易的灵活性。策略的(de)整体包括趋(qū)势、结(jié)构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来(lái)的(de)是(shì)节奏(zòu)的(de)变化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经(jīng)济指(zhǐ)标(biāo)显示，4月(yuè)份(fèn)国内服务业和消费恢复(fù)相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续(xù)修复(fù)的态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货(huò)币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基(jī)调，流动性也维(wéi)持(chí)合理充裕的(de)态势。当前市(shì)场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍(réng)有一(yī)定的预(yù)期。今(jīn)年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适(shì)当关(guān)注受益(yì)“一带(dài)一路(lù)”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市(shì)场(chǎng)人(rén)士表示不必(bì)过分悲观，随(suí)着股指交(jiāo)割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正常的(de)行为(wèi)，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏(sū)的(de)大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的(de)起伏可能会误判方向(xiàng)。边(biān)走边看，行情会(huì)在犹(yóu)豫(yù)中(zhōng)展开。

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