OPPO宣布关停旗(qí)下芯片子(zi)公司哲库科技，引(yǐn)发了(le)公募REITs扩募风波，如今，二(èr)级市场的(de)影(yǐng)响(xiǎng)仍未(wèi)停歇。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华安张江光大园REIT开盘继续延续此前几日的(de)下跌走势，午(wǔ)后跌幅一(yī)度(dù)扩大(dà)，尾盘有所拉升，全(quán)天收跌6.22％，最近(jìn)3个交易(yì)日跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此前，华安张江光(guāng)大园REIT曾发布公告，紧急回应称(chēng)，哲库科(kē)技是其扩募拟(nǐ)新购入(rù)基(jī)础设(shè)施资产张润大厦的重(zhòng)要承租(zū)方之(zhī)一，目前(qián)未(wèi)收到哲(zhé)库科技及(jí)OPPO方面(miàn)关于停(tíng)止执(zhí)行已签租赁(lìn)协议的通知。同(tóng)时(shí)，在公告中(zhōng)，华安张江(jiāng)光大园REIT进一步表示(shì)，原始权(quán)益人(rén)将(jiāng)继续(xù)密切关注哲库科技后续情(qíng)况，积极做好(hǎo)相关应(yīng)对。

　　此外，张江REIT拟扩募购入项目的原(yuán)始权(quán)益人相关负(fù)责人也表示，近(jìn)期已同步启(qǐ)动(dòng)了应急(jí)预案，排(pái)摸储备租户，积极(jí)应对哲库提前退租(zū)的可(kě)能事项。由(yóu)于张润(rùn)大厦(shà)是全国(guó)首批REITs申报扩募项(xiàng)目，公司领导高度重视，浦(pǔ)东(dōng)新(xīn)区国资委也高度关(guān)注(zhù)。

　　多(duō)位业内人(rén)士表示，华安张(zhāng)江光大园REIT近期(qī)市场波(bō)动较(jiào)大，但其实不(bù)动产(chǎn)公募REITs项(xiàng)目短期出租率(lǜ)下跌(diē)并不(bù)会从根本上影(yǐng)响其内外价(jià)值，投资者(zhě)应理性看待。

　　张(zhāng)江光大园REIT

　　二级市场(chǎng)价格继续波动(dòng)

　　本周，OPPO关停(tíng)旗下芯片子公司(sī)哲库(kù)科技(jì)的事件继续扰动公(gōng)募(mù)REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华(huá)安张江光大园REIT以3.726元的价格小(xiǎo)幅低(dī)开，此后二(èr)级市(shì)场价格开始震荡走低，午盘收(shōu)跌(diē)6.17％。午后，华(huá)安张江(jiāng)光大(dà)园REIT跌(diē)幅一度(dù)扩大(dà)到8.30％，随后价格有(yǒu)所回升，最终报收(shōu)3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受(shòu)近期不利(lì)消(xiāo)息影(yǐng)响(xiǎng)，华安张江光(guāng)大园REIT最近几(jǐ)个交易日二级市场价格(gé)表(biǎo)现欠佳(jiā)，5月(yuè)11日以来(lái)，3个(gè)交易日(rì)跌幅达到9.69％，今年以(yǐ)来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来，华安(ān)张江光大(dà)园REIT累计涨幅(fú)超过24％，在全市(shì)场公募REITs中位居(jū)前列。

　　从5月15日公募REITs市场整体表现上(shàng)看，目(mù)前上(shàng)市的8只产业园区基(jī)础设施(shī)REITs中，仅博时招商蛇口产业(yè)园REIT微(wēi)幅上涨(zhǎng)，其余(yú)7只(zhǐ)均有不同程(chéng)度下跌，8只产业园区基础设(shè)施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以(yǐ)来平均(jūn)跌(diē)幅5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江REIT一季(jì)报中已经披露(lù)张(zhāng)江光大园项目出租率(lǜ)有所下降，如今拟扩募的项目又遭遇突发(fā)事件，因(yīn)此导致二级市场(chǎng)价格出现(xiàn)波动(dòng)。”一位业内人士(shì)分(fēn)析称。

　　不过，在(zài)上述人士看来，尽管出于风险规避(bì)的原因，最近几(jǐ)个交易日(rì)场内资金有所(suǒ)流出，但是，不动产公募(mù)REITs项目短(duǎn)期出租率下跌并(bìng)不会从(cóng)根本(běn)上影响其内外价值。

　　他也同时表示，目前(qián)随着二(èr)级(jí)市场价格下跌，风险也(yě)得到一定释放，但是价格涨跌会受到基(jī)本面、情(qíng)绪面等多(duō)重因素影响，不好判(pàn)断价格是(shì)不是已(yǐ)经完全触底。

　　此(cǐ)外，还有一位业内人(rén)士表示，今年(nián)整体REITs市场(chǎng)表现低迷，不(bù)少产品年(nián)内二(èr)级市场跌幅(fú)较(jiào)大(dà)，其实有些隐含(hán)收益率高的产品具备(bèi)一定的投资(zī)价值，很适合(hé)稳健类(lèi)投(tóu)资者。此外，伴(bàn)随(suí)着经(jīng)济复苏的步(bù)伐，产业园区(qū)、物流类等REITs产品具备一定的投(tóu)资价值(zhí)。

　　先锋瑞驰私募基金执行董事高如星对此表示，若张江园区最终能顺利解决招商，平稳过度(dù)对经营现(xiàn)金流(liú)没有(yǒu)造(zào)成(chéng)大的影响，“事件性利空下调至得(dé)这(zhè)么急、这么深，加上(shàng)前期(qī)本身园(yuán)区(qū)类资产(chǎn)就回调(diào)不(bù)少(shǎo)了，这就(jiù)是黄金坑。”不过，他也强调(diào)，最终还是落到(dào)租金收入受(shòu)不受影响，影响多大，估计园区会最终解决。

　　张江(jiāng)REIT紧急(jí)回(huí)应(yīng)

　　扩募路(lù)上再迎(yíng)接(jiē)考(kǎo)验

　　5月12日，OPPO宣(xuān)布关停旗下(xià)芯片子公司哲库科技(jì)。随后5月(yuè)12日晚，华(huá)安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT发(fā)布公告(gào)，紧急回(huí)应称，哲库(kù)科(kē)技(jì)是其扩募拟新(xīn)购(gòu)入基础(chǔ)设施资产(chǎn)张润大厦(shà)的(de)重要承租方之一，目前未收到哲(zhé)库科技及OPPO方(fāng)面关于停止执行已签租赁协(xié)议的通知。同时，在公告中，华安张江(jiāng)光大园REIT进一步表示，原(yuán)始权(quán)益人(rén)将继(jì)续密(mì)切(qiè)关注哲库(kù)科技后续情况，积极做好相关应(yīng)对(duì)。

　　此(cǐ)前，张(zhāng)江REIT因其一季报中(zhōng)披露的张(zhāng)江(jiāng)光大(dà)园项(xiàng)目出租(zū)率下降事项，一(yī)度二级市场价格出现回落。在(zài)随后(hòu)召开的业绩说明(míng)会中管理人(rén)就(jiù)相关事项(xiàng)进行了解释说明，市(shì)场信心(xīn)得到了一(yī)定提振，二(èr)级市场(chǎng)价格表(biǎo)现也趋于平稳(wěn)。据了解，张江 REIT在5月11日召开的线上和线下的扩募(mù)说(shuō)明会上，运(yùn)营团队表示(shì)了对张江光大园(yuán)项目的信心，预(yù)计(jì)签(qiān)署意向书和合同谈判(pàn)中(zhōng)的储备租户正常(cháng)转化后，项(xiàng)目出(chū)租率将得到回升。没想到仅过(guò)了不(bù)到三周的时间(jiān)，张江(jiāng)REIT的(de)扩募之(zhī)路又迎来了新的考(kǎo)验。

　　因张江REIT的上述公告引起了市场各方(fāng)的广泛关(guān)注，张江REIT拟扩募购入(rù)项目(mù)的原始权益人相关负责人坦言，事发突然(rán)确实始(shǐ)料未及(jí)，在获悉(xī)OPPO关停哲库科技消息的第一时间即奔赴(fù)现场进(jìn)行了沟(gōu)通(tōng)和核实工作(zuò)，并同步启动(dòng)了应急预案，排摸储备(bèi)租户，积极应对哲库(kù)提前退(tuì)租的(de)可(kě)能事项。由于张润大(dà)厦(shà)是全国首批REITs申报扩募(mù)项目，公司领导高度重(zhòng)视(shì)，据悉(xī)新区国资(zī)委也高度关注。

　　当(dāng)谈及储备租户情况，相关负责人介绍说，目前储备租户还是(shì)比较丰富(fù)的，覆盖了(le)芯片测(cè)试(shì)、人工(gōng)智能(néng)、航天(tiān)产(chǎn)业、信息技(jì)术等产业客户，租赁(lìn)意(yì)向面积超过了2万方。从意向储备转化为实际租户需(xū)要一些时间(jiān)。

　　“我们正在着手(shǒu)通过签(qiān)署租赁意向书来尽快锁定一些重要租户。虽然收(shōu)了(le)三个月履约保证金给了我们(men)一些空间(jiān)，但(dàn)本着对首批扩募、对(duì)市场负责的(de)态度，我们肯定要(yào)全力(lì)与时间(jiān)赛(sài)跑，把这些(xiē)面积在短(duǎn)期(qī)内(nèi)完成(chéng)去(qù)化。”相关负责人说道(dào)。

　　张(zhāng)江REIT已持有的同区域的(de)张江(jiāng)光大园项目一季度(dù)末也有(yǒu)将近30％的空(kōng)置率，原始(shǐ)权(quán)益人有那么多(duō)储(chǔ)备租户，之(zhī)前的空置率(lǜ)为何未能得到解决(jué)。

　　对此相(xiāng)关(guān)负责人(rén)解释，张江光大园一直以来都坚(jiān)持(chí)以市场化运营为导向，历史运(yùn)营表现稳定，租户的调租和换租都(dōu)属于正常情况，而这次项(xiàng)目(mù)的大(dà)租户退(tuì)租正好发生在市场(chǎng)活跃度的短期(qī)低点，目前(qián)市场情况已(yǐ)有所好转。在看到出租率下(xià)滑情况没有得到及时(shí)修复(fù)后(hòu)，张江这边(biān)也作了一定的(de)资源调配和(hé)倾斜，引入(rù)了一些储备租户。

　　另外，张润(rùn)大厦和张(zhāng)江光大园项目在给租户的分隔空(kōng)间、交付标(biāo)准、租(zū)金水平等方(fāng)面也(yě)有一些差异化，张润大厦多(duō)是两千多平的大平层，楼的成新度高一些，单价(jià)也贵一些，张江光大园单(dān)层(céng)以一千(qiān)平的面积(jī)为(wèi)主(zhǔ)，还有一些独栋形态的物业。租户自身也会有(yǒu)诉(sù)求，也(yě)会根据自身(shēn)需求和预(yù)算(suàn)挑(tiāo)选区域(yù)内的不同物业(yè)。

　绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思　“如果扩募(mù)完成以后，新老(lǎo)资产(chǎn)的(de)管理人都变成了一家，后续我们在资源共(gòng)享和联合(hé)营销(xiāo)方面能更加充分发挥协同效应，相信可以(yǐ)做得更好(hǎo)。”上述负责人补(bǔ)充说道。

　　最后谈及对于张江REIT的定位和展望(wàng)，相关负(fù)责(zé)人(rén)表示，张江集(jí)团和张江(jiāng)高(gāo)科目前在管资产约五(wǔ)百万方(fāng)，还有一些其他在(zài)开发的储备(bèi)项目(mù)，这些都将成为张江REIT实现(xiàn)打(dǎ)造(zào)张江园区(qū)产业空间资产上市平台目标的坚(jiān)实后盾和储(chǔ)备资源。“我们非常(cháng)重视张(zhāng)江REIT这个资本(běn)平台和它未来的发(fā)展(zhǎn)。”相关负责人表(biǎo)示，“这次扩募是我(wǒ)们实现基(jī)金(jīn)扩容的第一步(bù)，也是至关重要的(de)一步，眼下我(wǒ)们(men)可能面临了一些突发情(qíng)况需要(yào)解决，但是这(zhè)和我们(men)在张江科学城这三十年(nián)建设发展过程中(zhōng)所经历的相比，只能算(suàn)是一个非常小的(de)插曲。我们有(yǒu)信心排除万难，尽一切可(kě)能化解当前突发事件的(de)所有负面影(yǐng)响，维持预期和市场的信心。”

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