30年(nián)“不(bù)败”的可(kě)转(zhuǎn)债信仰(yǎng)，突然之间出现(xiàn)“断崖式(shì)”崩塌。

　　100元面(miàn)值的(de)可(kě)转(zhuǎn)债(zhài)，*ST搜特的可转(zhuǎn)债搜(sōu)特转债今天又(yòu)是(shì)暴(bào)跌(diē)19.85％，价格跌至31.66元，30年(nián)可转债历史上(shàng)从未有过(guò)如此(cǐ)低价可转债，与此同时，各类低价转债接连雪崩(bēng)。分(fēn)析认为，资(zī)金开始(shǐ)担心退市和违约风险，纷纷出逃。

　　A股市场今天也继续不(bù)乐观，自周二盘中(zhōng)冲(chōng)高到3400点跳水之(zhī)后(hòu)，市场持续回落，上证(zhèng)指数今天又(yòu)跌超(chāo)1％，收(shōu)跌1.12％，报3372.36点，失守3300点。主要指(zhǐ)数和多数板块下跌，深证成(chéng)指跌(diē)1.23％，创业板(bǎn)指数和科创50指数也(yě)跌(diē)超1％。个股3790只下(xià)跌，1209只上涨，成交额8481亿元，与前一日有所缩量。

　　行业(yè)板块方(fāng)面，此前最牛的传媒(méi)娱(yú)乐(lè)领跌(diē)，大跌(diē)超4％，互联网、建筑(zhù)、有色等也跌超3％；纺织服装、电力(lì)、旅游等行业逆(nì)势飘红上涨(zhǎng)。

　　不过北上(shàng)资金却是(shì)逆势抄底，全天净买入13亿元。

　　两只(zhǐ)转债面(miàn)临退市(shì)

　　带崩整个低价转债(zhài)市场(chǎng)

　　30年(nián)没有过(guò)的可转债退市历史，在(zài)今(jīn)年5月(yuè)一下被(bèi)打(dǎ)破(pò)，先是*ST蓝盾宣告公司和蓝盾(dùn)转(zhuǎn)债被告知要退市，打破了30年来的(de)可转债(zhài)没有出现正(zhèng)股(gǔ)和转(zhuǎn)债退市的历史。接着没几天，*ST搜特锁定面值退市，搜特(tè)转(zhuǎn)债(zhài)持续(xù)暴跌，第2只打破历史来得太快。蓝盾(dùn)转债(zhài)已停牌，而搜特转(zhuǎn)债还在交易。

　　退市危机之下，搜特转(zhuǎn)债今日再度暴跌19.85％，收报31.66元，而昨日搜特转债已经(jīng)暴跌19.75％。持(chí)续上演断(duàn)崖(yá)式暴(bào)跌，面值100元的转(zhuǎn)债如今只剩31.66元。

　　搜特转债的正股*ST搜特还在一字(zì)跌停，最(zuì)新收(shōu)盘价(jià)0.56元，触(chù)发面值退市已没什么悬念。

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　　接连(lián)的退市情形，以及可能面临的违约。彻底(dǐ)带崩了(le)整个低价(jià)转债，过去的双低(dī)策略似乎也不(bù)再(zài)奏效。思创转债暴跌11％，而正(zhèng)股思创医(yī)惠(huì)只跌了2％，塞力转债暴跌8.19％，而正股塞力医疗只跌了0.21％；金诚转债、永吉转债等跌超6％。

　　如(rú)今又涌现大批(pī)价格跌破100元的(de)低价转债，而一年前市场还在关注“消灭(miè)”100元以下可转债，一度没有转债(zhài)价格低于(yú)100元。如今是多只接连闪崩断崖下跌(diē)。

　　沪指又(yòu)跌破3300点

　　市场近期波动剧烈

　　上(shàng)证(zhèng)指数周二在(zài)券商、银行(xíng)等金融股带动之下(xià)，一(yī)度冲上3400点(diǎn)，而(ér)后快(kuài)速跳水。然后持(chí)续(xù)下行，今日又跌超1％，失守(shǒu)3300点，报(bào)3372点。早盘一(yī)度翻红后，市场持(chí)续(xù)走(zǒu)低(dī)。

　　有分析表示，近期(qī)市(shì)场波动(dòng)加剧，资(zībushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译)金分歧较大。

　　华(huá)泰(tài)证券(quàn)近日(rì)策略点评表示，4月(yuè)新增社融(róng)、新(xīn)增信贷、M2同(tóng)比均低(dī)于Wind一致预期，一季度(dù)冲量(liàng)明显+票据利率下行，数据走弱(ruò)在方向上不超(chāo)预(yù)期，但幅(fú)度较(jiào)预期(qī)更(gèng)大。

　　三点(diǎn)指引：1）新增中(zhōng)长贷MA6同比走高(gāo)，冷热不(bù)匀(yún)再现(xiàn)，居民中长贷在1Q脉冲式(shì)修复(fù)过后明(míng)显走弱(ruò)，单月(yuè)新增创历史新低，与地(dì)产销售回踩匹配；2）M1-M2同比剪刀差微升，基数效应外，主因C端新(xīn)增存(cún)款(kuǎn)转负；3）私人部门中(zhōng)长贷仍在修复→全(quán)A非(fēi)金融企业盈利全年或拾级(jí)而上，但(dàn)从M1-M2剪刀差(chà)及财报数据(jù)反(fǎn)映(yìng)的制造(zào)业库存(cún)及产能周期位置看，弹(dàn)性或有限。金(jīn)融数据再次印证复(fù)苏成色需巩固(gù)，或提升政策(cè)加(jiā)码“恢复和扩大需(xū)求(qiú)”的(de)可(kě)能。

　　前(qián)海开源基金bushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译近日也表示，后续来看市(shì)场回(huí)落空间有限：

　　第一、4月(yuè)出口仍超预期，外需仍有韧性(xìng)。4月出口同比(bǐ)增长8.5％，好于市场预(yù)期，除基数效(xiào)应外，欧美的韧性与(yǔ)东盟相对强劲的需求(qiú)均支(zhī)撑了(le)外需，内需同(tóng)样在修复下(xià)市场(chǎng)分子端边际向好。

　　第(dì)二、国内外流动性仍(réng)然偏好。国内看，4月政治局会(huì)议仍然强调稳增(zēng)长，应对弱复苏下流(liú)动(dòng)性大概率(lǜ)仍然维持宽松，同样仍可能有增(zēng)量政策(cè)出台，对(duì)市场均(jūn)是呵护(hù)而非(fēi)压力(lì)；海外看(kàn)，5月FOMC会议后市(shì)场基本已定价美联储本(běn)轮加息已至顶点(diǎn)，仍然(rán)存在区域银(yín)行(xíng)风险隐患同时通胀(zhàng)仍(réng)在下行下，后续海外流动(dòng)性难更紧(jǐn)，外资对国内市场的(de)流出(chū)压力不大。

　　总(zǒng)体来看，权重(zhòng)板块内部的分化，热门板块交易性的(de)波动是指数调整主因，但在内需修复、外(wài)需(xū)韧性(xìng)，且国内政策呵护延续、外资流(liú)出压力不(bù)大下市场(chǎng)无大风险，震荡修复延(yán)续。

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