五一长假期间，全球市场并不平静，一场大(dà)风暴即将到来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一(yī)表示，监管机构(gòu)已接(jiē)管了第一(yī)共和银行，这是本轮(lún)美国银行业危(wēi)机中第四家倒下的银(yín)行，同时(shí)也是(shì)美(měi)国历史上第(dì)二大的破产(chǎn)银行。此前我们多次强调(diào)，美国(guó)银行业危机(jī)远未结束，只是(shì)暂(zàn)时(shí)止血而已。现在来看，第一共和(hé)银行又倒下了。随着经济的衰(shuāi)退，银行的(de)资产(chǎn)将持续减值，高息又(yòu)会令其成本(běn)抬升，银行的经营将持续恶化，新(xīn)一轮银行业危机将再(zài)度爆(bào)发。

　　美国债务上限问(wèn)题再(zài)度成(chéng)为焦(jiāo)点，美国(guó)政府债务规模将(jiāng)于19日触及31.4万亿美元的法(fǎ)定限额，财长耶伦呼(hū)吁(xū)国会(huì)尽快(kuài)采取行动，再次(cì)提(tí)高债务上限(xiàn)，避免政府部门(mén)停(tíng)摆及可能出现的债(zhài)务违约(yuē)。当(dāng)地时间4月26日，美国国会众议院投(tóu)票通过(guò)债务(wù)上(shàng)限法案(àn)。这项法案(àn)提(tí)议提高美国31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以换取大幅削减(jiǎn)政府支(zhī)出。该法(fǎ)案规定，联邦政(zhèng)府债(zhài)务上(很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短shàng)限将提高1.5万亿(yì)美元；联(lián)邦政(zhèng)府预算年均(jūn)增长需控制(zhì)在1％。不(bù)过拜登将否决众议(yì)院议长、共(gòng)和党领袖麦(mài)卡锡(xī)提出(chū)的债(zhài)务上限方(fāng)案。白宫称众议(yì)院共和(hé)党人(rén)必须在没有任何(hé)要求(qiú)和(hé)条(tiáo)件的情况下(xià)打消违(wéi)约的(de)可能性，并解(jiě)决债务上限问题。两党在提高债务上限问(wèn)题上(shàng)分(fēn)歧很大，陷入(rù)僵局(jú)，这加剧了美(měi)债违约的风险。

　　美国财政部长耶(yé)伦当(dāng)地(dì)时间5月(yuè)1日致(zhì)函(hán)众议院议长麦卡锡和其他高级议员，她在信中表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生债务违约，这将(jiāng)是美国历史上的首次债务违约。高盛认为，政府(fǔ)这回付(fù)不(bù)起“账(zhàng)单(dān)”的风险恐怕是2011年(nián)以来最高(gāo)的一(yī)次。美国政府债务已逼近31.4万亿(yì)美元，而美国(guó)去年国内生产(chǎn)总值约(yuē)23万亿美(měi)元，这意(yì)味着(zhe)负债率(lǜ)约(yuē)达130％。美国(guó)一直(zhí)在(zài)玩儿这种借新还旧的把戏(xì)，债务雪球越滚越大。如果美元霸权(quán)仍在，美(měi)国可以一直这(zhè)样玩儿下(xià)去。但(dàn)当前美(měi)元出现信用危(wēi)机，全球掀起去美元化浪潮，游戏(xì)很可能即将结束了(le)。想借新来还旧，但新债没人买了，也就玩儿不转了，最终债(zhài)务违约(yuē)就只是时间问题(tí)了。

　　全球经济衰退正在路上，有全(quán)球(qiú)经济(jì)“金丝(sī)雀”之称的(de)韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿(yì)美元(yuán)的历史新高，而且是自2008年全球金(jīn)融危机以来，时隔14年，再度(dù)出现贸易逆(nì)差。今(jīn)年第(dì)一季(jì)度韩国出口同比下(xià)降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个(gè)月下(xià)降。其(qí)中，占(zhàn)韩(hán)国出口五分之一(yī)的(de)半导体(tǐ)项目(mù)暴(bào)减35％，反映存储器芯片(piàn)价格下跌(diē)，且(qiě)需求疲乏(fá)。此外(wài)，3月份韩国对中国的出(chū)口(kǒu)骤降33％。马斯(sī)克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人(rén)掌握的(de)实时全球经济数据(jù)可(kě)能(néng)比(bǐ)任何(hé)人都多，他称温和的衰退已经(jīng)出现(xiàn)。

　　金融危机的本质是(shì)债务危机，因为信贷(dài)会(huì)产生周期。有(yǒu)借就(jiù)要有还，借钱的时候扩(kuò)大支出刺激经济(jì)增长，而还钱的时候要缩(suō)减支出又使(shǐ)得经济(jì)下滑。在高息(xī)背(bèi)景下，偿(cháng)债(zhài)成(chéng)本上升，资产价格下跌(diē)，违约率(lǜ)就将激增，债务(wù)危(wēi)机就将引爆(bào)。2008年，全球(qiú)债务总量约为83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为(wèi)64万(wàn)亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球(qiú)债务(wù)总(zǒng)量达到300万亿(yì)美(měi)元，GDP总量(liàng)为(wèi)101万亿美(měi)元，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也(yě)就是说(shuō)，当前全球债务规模是2008年(nián)的(de)3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮金融(róng)危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美(měi)股走势来看，标普(pǔ)指(zhǐ)数期货虽(suī)然在5月1日再创新高，但次(cì)日即大(dà)幅回落，反弹大概率(lǜ)已经结束了。从月线来看，标(biāo)普指数是大级别的B浪平(píng)台(tái)型反(fǎn)弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线(xiàn)级别(bié)的下(xià)跌，幅度(dù)会很(hěn)大(dà)。

　　从(cóng)欧股来(lái)看(kàn)，欧洲50指数局(jú)部出现破位(wèi)反(fǎn)抽，5月2日再(zài)度中阴创新低，预示见顶的可能性(xìng)已经非常大。欧(ōu)股目前仍处(chù)于(yú)高位，这一次见顶很可(kě)能是历史性的大顶，未来下(xià)跌(diē)空间巨大。此前我(wǒ)们已(yǐ)经强烈建议有权限的投(tóu)资者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来看，原(yuán)油在欧佩克(kè)减产后(hòu)出现大幅反(fǎn)弹(dàn)，但目前已经再(zài)度掉(diào)头(tóu)向下。截至发文，WTI原油(yóu)主力(lì)合约已经触及70美元(yuán)，预(yù)计3月低点必(bì)将不保，年内恐(kǒng)将跌破60美元，而(ér)最终则很(hěn)可能跌破(pò)40美元。

　　从国内期货的文华(huá)商(shāng)品指数来看(kàn)，去年11月低(dī)点已经被跌破。该指数(shù)自去年7月以来已经盘整9个月(yuè)，一旦下跌(diē)则(zé)杀伤力巨(jù)大。本轮下(xià)跌可看(kàn)作(zuò)是C3浪，目标(biāo)将指向(xiàng)2020年4月低点，或许年内到不(bù)了，但也不会距离太远，最(zuì)终极目标则是将跌至2008年的低点(diǎn)附(fù)近。

　　对于(yú)全球空头而言，等这(zhè)个(gè)机会已经很久(jiǔ)了，金融危机本轮早就该爆发(fā)的，但由(yóu)于(yú)美联(lián)储的无限量QE很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短，危(wēi)机被一再推后。但(dàn)该来的总会(huì)来，大放(fàng)水是(shì)一剂毒(dú)药，迟(chí)到的危机将更加猛烈！本轮危机将是(shì)对全(quán)球的一(yī)次暴力(lì)去(qù)杠杆，将重建世(shì)界(jiè)经济新秩序。百年大(dà)变局(jú)不是(shì)说着玩儿的，我们将再度见证历史(shǐ)！

　　你说的金融危机在哪(nǎ)里(lǐ)？怎(zěn)么还不出现？哪(nǎ)里有什么金融危机？空头一直都活在被质疑和嘲笑的阴(yīn)影下。虽然多年以来，金融危机一直没有出现，每当你(nǐ)认(rèn)为它要出现的时候(hòu)，最终却发(fā)现它(tā)还是没有来，总是在希望与失(shī)望(wàng)中不断轮回。但无论如何，我一直(zhí)都(dōu)相(xiāng)信超越(yuè)08年的世纪金(jīn)融危机一(yī)定会爆(bào)发，我会像等初恋一样(yàng)去等待它的到来。

　　你忘了(le)，划过伤口的冷风，在放手时刻眼(yǎn)泪(lèi)会(huì)掉落。你睡了，可时间它依(yī)然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静(jìng)默，手握着(zhe)星火等(děng)在至暗时刻；你(nǐ)被击破，当熟(shú)悉呢喃(nán)又穿透耳朵(duǒ)。一个(gè)一个走(zǒu)过，一(yī)个一个(gè)错过(guò)，一遍(biàn)一(yī)遍来过(guò)，一次(cì)一(yī)次放过，一(yī)声一声笑着，一声(shēng)一声(shēng)吼着，一幕一幕(mù)闪着(zhe)刺(cì)痛我。因为(wèi)享受着(zhe)它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说(shuō)别(bié)爱啊，又依(yī)依(yī)不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想(xiǎng)看(kàn)花海盛开？想不想看燕(yàn)子归来？如果都回不来，那么我该为(wèi)了谁而存(cún)在？

　　胜(shèng)利(lì)终(zhōng)将属于永不言弃，对真(zhēn)理执(zhí)着(zhe)追求(qiú)的人。雪崩(bēng)将至，这一次(cì)，大空头必将一战封神(shén)！

　　一(yī)定要(yào)看到花开(kāi)，你(nǐ)一(yī)定(dìng)等燕(yàn)子(zi)归来，想着(zhe)他们都会回(huí)来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产(chǎn)投资(zī)”）

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