金融界(ji田井读什么字，畊和耕的区别è)5月12日消(xiāo)息 国内期货市场(chǎng)收(shōu)盘，商品期货多数下(xià)跌，沪银大跌超5％，沪锡(xī)、液化石油气跌超4％，SC原(yuán)油、纯碱(jiǎn)跌超3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕榈等跌(diē)超(chāo)2％。豆(dòu)系品种大(dà)幅反弹上涨，豆一涨超(chāo)3％，豆二、豆粕涨近(jìn)2％。

　　光大期货(huò)：白(bái)银深跌，贵金属做多(duō)逻辑变了？

　　白(bái)银跟随(suí)大宗(zōng)商品跌势，价格(gé)深跌5％以上。根据昨夜公布的(de)数(shù)据，美国4月生(shēng)产者价格(gé)指数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低(dī)于预期(qī)，反映出生产物资通胀(zhàng)压力(lì)进一步趋缓。结合此前发布的美国4月CPI数据(jù)，6月(yuè)美联(lián)储大概(gài)率暂停加息。

　　背(bèi)后逻辑(jí)来(lái)看，一方面，此前(qián)加息结束乃至(zhì)降息已(yǐ)然成为一种共识，因此本周(zhōu)在美联(lián)储越来越多官员为(wèi)鹰(yīng)派站台(tái)的情况下，预计从加息结束到降息(xī)周期开(kāi)启，仍有近一(yī)个季度的时间(jiān)，在此期间将(jiāng)面临经济和政策的不确定(dìng)性，贵金属部分回吐前期超涨的(de)幅度。另一(yī)方面，上(shàng)周初(chū)请失业金(jīn)人数升至(zhì)2021年以来(lái)的最高(gāo)水平(píng)，劳动(dòng)力市场正在降(jiàng)温(wēn)。同时(shí)国内社融超预期下(xià)滑，白银(yín)因工业(yè)属性偏强(qiáng)大幅下(xià)跌，在情绪修复之前难(nán)言企稳，后续还(hái)需关(guān)注海外衰退预期的(de)发酵情况。

　　方正中期期货：经(jīng)济衰退(tuì)预期与有色金属走势(shì)拖累 白(bái)银如期大幅调整

　　前期强调从宏观经(jīng)济衰退预(yù)期角度出发，有(yǒu)色金(jīn)属将会(huì)走(zǒu)弱，白银连续上(shàng)涨(zhǎng)后会(huì)面临(lín)调整(zhěng)行情，当前逐步兑(duì)现；宏(hóng)观经济衰退预期将会继续影响有色金(jīn)属与贵金(jīn)属行情。

　　尽管美国经(jīng)济数据(jù)疲软增加美联储政策转(zhuǎn)向(xiàng)宽松预期以及(jí)经济风险依然利(lì)好贵金属，但是美(měi)元(yuán)指数大(dà)幅上(shàng)升使(shǐ)得贵(guì)金属承压回落(luò)，而铜铝等有色金属大(dà)幅下行，拖累工业属性较(jiào)强的白银走势，白银表现弱于黄金(jīn)。

　　经济衰退(tuì)预期与有色金属大幅(fú)回落(luò)等因(yīn)素综合影响下(xià)，白银高位回落，下方(fāng)仍(réng)有一定的空(kōng)间，首先关注24美元/盎司整数关口（5400元/千克）支撑；若有效(xiào)跌(diē)破(pò)该位置将会测试23美元/盎司(sī)（5250元(yuán)/千(qiān)克）关键支撑；上方关注继续26美元/盎(àng)司（5800元/千(qiān)克）阻力位(wèi)。当前偏弱行(xíng)情仍未走完，建(jiàn)议继续等白银行情企(qǐ)稳再低位做(zuò)多。美欧银行业危机(jī)引(yǐn)发避险需求(qiú)，美联储(chǔ)政(zhèng)策收紧预期迅速(sù)转向，美(měi)元美(měi)债走势偏弱，贵金属持续走强(qiáng)，当前(qián)继(jì)续关注调(diào)整行情；后(hòu)续政策宽松转向、经济下行风险、银行业(yè)风险与(yǔ)债务上(shàng)限风险、央(yāng)行购金持(chí)续等宏观因素下，黄(huáng)金将会不断刷新历史新(xīn)高(gāo)，田井读什么字，畊和耕的区别贵金属逢低做多配置(zhì)依然(rán)是核(hé)心建议。

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