金(jīn)融界5月12日消息 国内(nèi)期(qī)货市场收盘，商品期货多数下跌(diē)，沪(hù)银大跌超5％，沪(hù)锡、液化石油气(qì)跌超4％，SC原油、纯碱跌(diē)超3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕榈(lǘ)等跌超2％。豆系品种大幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白(bái)银深跌，贵金属做(zuò)多逻辑变了？

　　白银跟随大宗商(shāng)品(pǐn)跌势，价格深跌5％以上。根据(jù)昨夜(yè)公布(bù)的数据，美国4月生(shēng)产者价(jià)格指数(shù)PPI同(tóng)比上涨2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆低于预期，反(fǎn)映出生产(chǎn)物(wù)资(zī)通(tōng)胀压力进一步(bù)趋缓(huǎn)。结合此前发布的美国4月CPI数据，6月美联储大概率暂停(tíng)加息(xī)。

　　背(bèi)后逻辑来看(kàn)，一方面，此(cǐ)前加息结束乃至降(jiàng)息已(yǐ)然成为一种共识，因此本(běn)周在(zài)美联储越来越(yuè)多官员为鹰派(pài)站台的情况下(xià)，预计从加息(xī)结束到降息周期(qī)开启，仍有近一个(gè)季度的时间(jiān)，在此期间将面临(lín)经济(jì)和政策(cè)的不确定性，贵金属(shǔ)部(bù)分(fēn)回吐前期超涨的幅度(dù)。另(lìng)一方面，上周初请失业金人数(shù)升至2021年以来的(de)最高水平，劳动力(lì)市场正在降(jiàng)温。同时(shí)国内(nèi)社(shè)融(róng)超预期(qī)下滑，白(bái)银因工业属性偏强大(dà)幅下跌，在情绪修复之前难言(yán)企稳(wěn)，后续还需关注(zhù)海外衰退预期的发纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思酵情(qíng)况。

　　方(fāng)正中期期货：经济(jì)衰退预期与(yǔ)有色(sè)金属走势(shì)拖(tuō)累 白(bái)银如期大幅调(diào)整

　　前(qián)期(qī)强(qiáng)调从(cóng)宏观经济衰退预期(qī)角度出发，有色(sè)金属将会走弱，白银连续上涨后会面(miàn)临(lín)调整(zhěng)行情，当前逐步兑(duì)现；宏(hóng)观经济(jì)衰退预期将会继续(xù)影响有色金属(shǔ)与(yǔ)贵金属行情(qíng)。

　　尽管美国经(jīng)济数据(jù)疲软增加美联储政策转向宽松预期以(yǐ)及经(jīng)济风险依然利(lì)好贵金属(shǔ)，但(dàn)是美(měi)元(yuán)指数大幅上升使得(dé)贵金(jīn)属承压回落(luò)，而铜(tóng)铝等有色金属大(dà)幅下行，拖累工业(yè)属性较(jiào)强的白银走势(shì)，白银表现弱(ruò)于黄金。

　　经(jīng)济衰退预(yù)期与有色金属(shǔ)大幅回(huí)落(luò)等(děng)因素综合影响下(xià)，白银高位(wèi)回落，下(xià)方仍有一定的空间，首先关注24美元/盎司整数(shù)关口(kǒu)（5400元/千(qiān)克(kè)）支撑(chēng)；若有效跌破该位置将(jiāng)会测试23美(měi)元/盎司（5250元/千克）关键支(zhī)撑(chēng)；上方关注继续(xù)26美元/盎司（5800元/千克）阻力位(wèi)。当(dā纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思ng)前偏弱行情仍未走完，建议(yì)继(jì)续等白银行(xíng)情企稳再低(dī)位做多。美欧银行业危机引发(fā)避险需求，美联储政策收紧预期迅速转(zhuǎn)向，美元(yuán)美(měi)债走(zǒu)势(shì)偏弱，贵金属持(chí)续走强，当前继续(xù)关注调整行(xíng)情；后(hòu)续政策宽松转向、经(jīng)纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思济(jì)下行风险、银行业风险与债务上限风险、央行购金持续等宏观因素下，黄金将(jiāng)会不断刷新历史(shǐ)新高，贵金属逢低做(zuò)多配置依然(rán)是核(hé)心建议(yì)。

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