公(gōng)募基金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募(mù)基(jī)金(jīn)一(yī)季(jì)报进入密(mì)集披露期，顶流基(jī)金经理调仓路径和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤(kūn)的管理规(guī)模超880亿元，再度(dù)成为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募(mù)一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中(zhōng)国海洋石(shí)油、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减(jiǎn)持香港交易(yì)所、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积累的(de)长坡(pō)上(shàng)“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)张坤掌(zhǎng)舵(duò)的易方达蓝(lán)筹精选、易方达(dá)优质企业(yè)三年持有、易(yì)方达(dá)优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末(mò)缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的(de)基金管理规模超越(yuè)葛兰，再(zài)度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金的(de)权益资(zī)产(chǎn)仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金(jīn)股(gǔ)票仓位基本(běn)稳(wěn)定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消费等行(xíng)业(yè)的配置，降低了金融等行业(yè)的配置(zhì)。

　　从基(jī)金收益来看(kàn)，张坤掌管(guǎn)的(de)4只基金在2023年一季度(dù)均实现(xiàn)了(le)正收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净值(zhí)增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别(bié)为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋河(hé)股份、招商银行、香港交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石(shí)油(yóu)大幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外(wài)，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓(cāng)操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河(hé)股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况(kuàng)来看，易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季度还(hái)减持了香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报(bào)中指出，个(gè)股方面(miàn)，仍然持(chí)有商(shāng)业模式出色、行(xíng)业格(gé)局清晰、竞争力强的优质公司(sī)。基(jī)本面价值(zhí)投资很吸引(yǐn)人(rén)的一点是，投资(zī)者可以(yǐ)用很长一段时间来充分(fēn)观察(chá)公司的发展，等到它们用(yòng)事实(shí)证明自(zì)己的成功和巨大(dà)的(de)成长潜(qián)力之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价(jià)值(zhí)投资的优势之一在于(yú)可积累性。如果(guǒ)只(zhǐ)是针对(duì)某一次(cì)投资，积累的(de)重要性可(kě)能并不显(xiǎn)著。但如(rú)果将投(tóu)资(zī)贯穿一生，并将长期复合回报作为终级(jí)目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一(yī)条可积累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默是(shì)很重要的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投(tóu)资(zī)机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基(jī)金净值增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春(chūn)管理的规(guī)模最大的基(jī)金，一(yī)季度末规(guī)模达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业(yè)绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度A类和C类份额(é)净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基准收益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，景顺长城新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓(cāng)贵(guì)州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮液(yè)、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大(dà)集团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股(gǔ)票，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今年主(zhǔ)要宏(hóng)观(guān)背景(jǐng)。经(jīng)济运行正常化需要一个过程，特(tè)别是(shì)居民和中小企业，需要(yào)时(shí)间修复资产负债(zhài)表(biǎo)、修复信(xìn)心。随着(zhe)经(jīng)济逐步正常化，居民(mín)消(xiāo)费(fèi)信心回升、超额储(chǔ)蓄下降(jiàng)是必然(rán)事件，消费今年大概率(lǜ)超(chāo)预期回升。就近期公布(bù)的社融和地产数据分析(xī)，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经(jīng)济正(zhèng)在重回正轨的路上(shàng)。除(chú)了继(jì)续关注整个经济体发(fā)展状(zhuàng)况之外，可以将目(mù)光更多放在微观企(qǐ)业层面。可以看到很多公司在过去几年(nián)始终做正(zhèng)确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变得更(gèng)加(jiā)优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业(yè)变化(huà)可以让内心更加平静。我们对全年(nián)股票市(shì)场有信心，未来将继(jì)续保(bǎo)持合同约定(dìng)较(jiào)高仓位运(yùn)作，更多在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找(zhǎo)投资(zī)机(jī)会。”刘彦春进一步指出三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默。

　　三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默谢治宇：挖掘人工(gōng)智能(néng)相关(guān)产业链

　　一(yī)季度末，谢(xiè)治(zhì)宇管理(lǐ)规(guī)模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内(nèi)均(jūn)实现了正收益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全合润基金管理规模(mó)最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净(jìng)值增长(zhǎng)率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比(bǐ)较(jiào)基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季度末保持(chí)高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金(jīn)前十(shí)大重仓(cāng)股分别(bié)为三安光(guāng)电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜(lán)起科技(jì)、韵达(dá)股份、万华化学(xué)、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份、健友股份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润(rùn)前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)前(qián)十大持(chí)仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，一季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓(cāng)海康威视(shì)、晶(jīng)晨股份，使这两只股票进入(rù)前十大(dà)持(chí)仓。此(cǐ)外，一季(jì)度兴全合(hé)润(rùn)加仓三安光(guāng)电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健友股份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报中(zhōng)指出，今年(nián)一季度疫情(qíng)对经(jīng)济的影响(xiǎng)基(jī)本消除，整体经济(jì)逐步回到复(fù)苏(sū)轨道。随着中国(guó)的稳(wěn)增长政策落实与全球范围内的通胀见顶，内(nèi)需(xū)复苏加上预期改善推动资本市场风险偏(piān)好回升。虽(suī)然海外银行出(chū)现(xiàn)了(le)阶(jiē)段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅(xùn)速地(dì)采(cǎi)取(qǔ)了(le)对应措施，接管相关银(yín)行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模(mó)块等子版块带(dài)动的人工智能、中(zhōng)字头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块(kuài)也实(shí)现较大幅度(dù)上涨。该基金报(bào)告(gào)期内对(duì)人工智(zhì)能相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的(de)硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局(jú)。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻(xún)找具有良好(hǎo)投(tóu)资(zī)性(xìng)价比的优秀公司(sī)。”谢治宇(yǔ)表示。

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