财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明(míng)确主线(xiàn)，今(jīn)年接下(xià)来的市场(chǎng)大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财(cái)联社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对(duì)有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色(sè)不(bù)多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以(yǐ)来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月16日为(wèi)人工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次工业革命进(jìn)程中，人工智能行情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个(gè)股震(zhèn)荡调(diào)整，中(zhōng)船科技跌停，中科信(xìn)息跌(diē)超10％。反观(guān)新能源(yuán)方面(miàn)，电力(lì)稍(shāo)好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业(yè)链上(shàng)没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量资金(jīn)的(de)搏杀之下(xià)，从A股结(jié)构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和(hé)新能源(yuán)形成了(le)“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金(jīn)的轮(lún)番(fān)流动，有投资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人工智能(néng)板块(kuài)均出现调整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但(dàn)可以判断(duàn)，随着海外(wài)加(jiā)息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长(zhǎng)促内需(xū)政(zhèng)策及货币(bì)政策的推出，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市(shì)场风格，他进一(yī)步指出(chū)，目前(qián)市场风格阶段性可(kě)能将更加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均有阶段性的相对收益(yì)；而长期来(lái)看，先(xiān)进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中的核心(xīn)资产(chǎn)仍know过去分词是什么写，know过去分词是什么词(réng)将(jiāng)是持(chí)续(xù)关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点(diǎn)在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新(xīn)高，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融(róng)等板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的(de)改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板(bǎn)块(kuài)也在人工智能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了连(lián)续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了(le)连续上(shàng)涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动(dòng)以(yǐ)来，成(chéng)为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期(qī)间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也(yě)短暂出(chū)现(xiàn)过翻(fān)倍。不过随着行业(yè)交易拥(yōng)挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高点已经下(xià)跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的(de)投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱(qián)效应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗易懂的(de)解(jiě)答(dá)：宁愿被强者(zhě)打得头破血流(liú)，也不(bù)愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙头(tóu)战法体(tǐ)系(xì)里面(miàn)的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏给强(qiáng)势(shì)股，追求(qiú)的(de)是暴利。

　　回到基金(jīn)收(shōu)益(yì)率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益(yì)率已经回撤近20个百(bǎknow过去分词是什么写，know过去分词是什么词i)分点。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅(fú)超过10％的(de)还有(yǒu)华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化(huà)单(dān)周跌(diē)幅(fú)也(yě)超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板块没有能延续(xù)周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多家公募基金观(guān)点(diǎn)反馈来看，不(bù)论(lùn)是从基本面、还是估值，新能(néng)源(yuán)的(de)暗黑时(shí)刻(kè)已经过(guò)去。新(xīn)能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红(hóng)利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离真(zhēn)正的反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看(kàn)，这(zhè)一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的均(jūn)为重(zhòng)仓新能源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国(guó)投瑞(ruì)银产业趋(qū)势(shì)和长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场(chǎng)处(chù)于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要(yào)在市场上(shàng)流出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前(qián)市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下(xià)A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是(shì)大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能(néng)更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好阶段，而(ér)未必会是(shì)收获的阶(jiē)段(duàn)，投(tóu)资(zī)者需(xū)要(yào)多(duō)一点耐心(xīn)。市场可能继(jì)续(xù)对一季报定价，短期(qī)市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)提醒投(tóu)资者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和中特(tè)估全年的投(tóu)资机会(huì)，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块(kuài)分化较为极致(zhì)，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活(huó)性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是(shì)趋(qū)势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，16日(rì)发布的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内服务业(yè)和消费(fèi)恢复相对较快，我国经济运(yùn)行总体延续修复(fù)的(de)态势、但修复的(de)基(jī)础仍需继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基(jī)调，流动性(xìng)也维持合(hé)理充(chōng)裕(yù)的态势。当前市场对央行后(hòu)续采(cǎi)取降息操作仍有一定的(de)预期。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和(hé)经济复(fù)苏的(de)大趋势(shì)下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点的(de)起伏可能会误判方(fāng)向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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