文/解运亮博士(shì)信达(dá)证券首席(xí)宏观分析师

　　核心观点

　　第一(yī)，纵观(guān)4月政(zhèng)治局(jú)会议(yì)通稿，一个整体印象是(shì)会议精神超出市场预(yù)期。

　　第二，在(zài)“三重(zhòng)压(yā)力”提(tí)出时(shí)隔一年零四个月之(zhī)后，中(zhōng)央提出最新(xīn)判断，“三(sān)重压(yā)力(lì)”得(dé)到缓(huǎn)解。

　　第(dì)三，会议冲淡了市场对于稳增长力度可能减(jiǎn)弱的担忧。

　　第四，会(huì)议明确提出“恢复(fù)和扩大需求(qiú)是(shì)当(dāng)前经济持续回升向好西安市城六区是哪几个的关键所在”。

　　第五(wǔ)，会(huì)议针对多方面工(gōng)作都做(zuò)了积(jī)极部(bù)署(shǔ)，对(duì)社会各界的关切都做了积极回应，半导体、新(xīn)能源(yuán)、人工智(zhì)能、平台企业、消费、投资、一带一(yī)路(lù)等领域都看到(dào)了利好。

　　第六，会议专(zhuān)门提到，在超大特大城(chéng)市积极稳步推进(jìn)城中村改造(zào)和“平(píng)急两用(yòng)”公共基础设施建设，可能带来经济新的增长点，值得高度重视。

　　第七(qī)，所有这些变(biàn)化，背后都(dōu)反映(yìng)出整(zhěng)体经济工作思路已经发生了大(dà)变化。为市场主(zhǔ)体做好(hǎo)服务，以发展经济为(wèi)己任，这可(kě)能是4月份(fèn)政治局会议向市场释放的深(shēn)刻信号(hào)。

　　风险因素(sù)：国内政策(cè)落地(dì)不及预期，国际(jì)政(zhèng)治局(jú)势演(yǎn)变超预期

　　正(zhèng)文

　　第一，纵(zòng)观4月政治(zhì)局会议通稿，一个整体印象(xiàng)是(shì)会议精神超出市(shì)场预期。每(měi)年4月(yuè)份的政治局会议，在经(jīng)济工(gōng)作(zuò)领域，重要(yào)性可(kě)能仅(jǐn)次于几个月前的中(zhōng)央(yāng)经济工作会(huì)议(yì)。原因(yīn)也简单，如果说中央(yāng)经济工(gōng)作(zuò)会议确(què)定了此后一年的(de)政(zhèng)策导(dǎo)向(xiàng)，那么(me)4月份会议就确定了(le)未(wèi)来8个(gè)月(yuè)的政策(cè)导向。今年4月的(de)政(zhèng)治局会(huì)议(yì)，在(zài)方方面面都体现出对经(jīng)济的呵(hē)护和支(zhī)持，既(jì)好于往年(nián)同期(qī)，也超出市场预(yù)期。

　　第二(èr)，在“三重压力”提出时(shí)隔一年(nián)零四个月之后，中(zhōng)央提出最新判断(duàn)，“三重压(yā)力”得到缓解。2021年12月中央经济工作会(huì)议提出，中国经济(jì)面临需(xū)求收缩、供给冲击、预(yù)期转弱三(sān)重压力，整个(gè)2022年，三(sān)重压力徘徊(huái)不(bù)去(qù)。去年(nián)底疫情防控政策优化至今，中央指出“我(wǒ)国疫(yì)情防控取(qǔ)得重(zhòng)大决定性胜利”，“经济社会全面恢复常态化运行(xíng)”。今(jīn)年一季度经济增长大(dà)幅好(hǎo)于预期，“五一”旅游出(chū)行远超2019年(nián)同期水(shuǐ)平，都(dōu)体现(xiàn)出(chū)经(jīng)济社会常态化(huà)运行中的强大修复动能。“三重(zhòng)压力”得到缓解，反(fǎn)映了疫后中国(guó)经济修复(fù)的巨(jù)大成效。

　　第三，会议冲淡了市场对于(yú)稳增长力度可(kě)能减弱的(de)担忧。4月会议对(duì)经济面临问题的定性是“当前我国经济运行好(hǎo)转(zhuǎn)主要是(shì)恢复性的(de)，内(nèi)生动力还(hái)不强，需求仍然不足，经济(jì)转型升级面临新的阻(zǔ)力(lì)，推动高质量(liàng)发展仍(réng)需要克服不少困难挑战。” 问(wèn)题决定(dìng)对策，有什么样的(de)问(wèn)题(tí)，就有(yǒu)什么样的对策。2019年(nián)4月(yuè)，问题定性(xìng)是“更多是结构性、体(tǐ)制性(xìng)的”；2021年4月(yuè)，问题(tí)定性是(shì)“稳增长压力(lì)较小的窗口期(qī)”。这两次(cì)会议之(zhī)后，稳增长力度都(dōu)有回收。今年一(yī)季度经济增长超预期，市场(chǎng)又出现了对后续稳增长力度减弱的担忧。但从这次中(zhōng)央对(duì)问题(tí)的定性看，经济内生动力仍需(xū)增强(qiáng)，需求仍需扩大(dà)，这就意味着稳增(zēng)长力度可能不但不会减弱，还要有针对性地加大(dà)。这就冲(chōng)淡了市(shì)场的(de)一大担忧。

　　第四，会(huì)议明(míng)确提(tí)出“恢(huī)复和扩大需(xū)求是当前(qián)经济持续(xù)回升向(xiàng)好的关键所在”。会(huì)议提(tí)出“四个持续(xù)”，即“推动经济运行持续好(hǎo)转、内生(shēng)动力(lì)持续增强、社(shè)会预期持续改(gǎi)善(shàn)、风险隐患持续化解”。会议还提到一(yī)个词“乘势而上”，表(biǎo)明我们(men)不会因为一(yī)季度经济的良好开(kāi)局而(ér)就此(cǐ)满足，而是继续努力，“乘势而上”。而要实现“四个持续”和“乘势而上”，具体抓(zhuā)手就(jiù)是(shì)“恢复和扩大(dà)需求(qiú)”。

　　第五，会议针对多方面工作都做了积极部署，对社会各界的关切都做了积极回应，半(bàn)导(dǎo)体、新能源、人(rén)工智能(néng)、平台(tái)企业、消费、投资、一带一路等(děng)领(lǐng)域都看到(dào)了利好。

　　——半(bàn)导体(tǐ)。会(huì)议提出“要夯实(shí)科(kē)技自立(lì)自强根(gēn)基，培育(yù)壮大新动(dòng)能”。

　　——新能源。会议提出“要巩固和(hé)扩(kuò)大新能源汽车发(fā)展优势，加快推进充电桩(zhuāng)、储能等设施建设和配(pèi)套电网改造”。这表(biǎo)明，对新能(néng)源产(chǎn)业的扶持仍会(huì)继续，专门提(tí)到(dào)的充电桩(zhuāng)、储(chǔ)能、配套电(diàn)网，都是(shì)新(xīn)能源(yuán)产业相对的短板，也(yě)有望是未来重(zhòng)点发力的方向。

　　——人(rén)工(gōng)智能。会议(yì)提出“要重视通用人工智能发(fā)展，营造(zào)创新生态(tài)，重视防范(fàn)风险”。首(shǒu)提人工智能，市(shì)场热(rè)度较高(gāo)的方向，中央高(gāo)度(dù)重(zhòng)视，行(xíng)稳(wěn)方能(néng)致远。

　　——平台企业。会议提出“要推动平(píng)台企业(yè)规范健康发(fā)展，鼓励头(tóu)部平台(tái)企业探(tàn)索(suǒ)创(chuàng)新”。对(duì)平台企业(yè)的支持力度进一步加大，去年(nián)12月中央(yāng)经济工作会议(yì)提的(de)是(shì)“支持平台企业在引领发(fā)展、创造就业、国际竞(jìng)争(zhēng)中大显身手”，这次进(jìn)一步升级为“鼓励(lì)西安市城六区是哪几个头部平(píng)台(tái)企业探(tàn)索(suǒ)创新”。

　　——消费。会议(yì)提出(chū)“要多(duō)渠(qú)道(dào)增加城乡(xiāng)居民(mín)收(shōu)入，改善(shàn)消费环境，促进文化旅游等服务消费”。今年(nián)一季度社会消(xiāo)费品(pǐn)零售(shòu)累计(jì)增长5.8％，好于市(shì)场(chǎng)预期(qī)的(de)3.7％，“五(wǔ)一”文旅消费更是(shì)热度高，而中央精神是(shì)继续呵护和促(cù)进消(xiāo)费增长(zhǎng)。

　　——民间投资(zī)。会议提出“要(yào)发挥好(hǎo)政府投资(zī)和(hé)政(zhèng)策(cè)激励的(de)引导作用(yòng)，有效带(dài)动激发民间投资”。今(jīn)年一季度，民间(jiān)投(tóu)资累计(jì)增(zēng)速(sù)只有(yǒu)0.6％，低于全部固定资产投资增速(sù)4.5个百分(fēn)点，民间投(tóu)资仍是投资中的薄弱环(huán)节。这次会议专(zhuān)门提(tí)出“有(yǒu)效带(dài)动激发(fā)民(mín)间投资”，未(wèi)来可能会有相应(yīng)政策发力。

　　——一(yī)带(dài)一路。会议提出“要(yào)把(bǎ)吸(xī)引(yǐn)外(wài)商投资放在更加重要的位置，稳住(zhù)外贸(mào)外(wài)资基本盘。要支(zhī)持有条件(jiàn)的自贸试验区和自由贸易(yì)港对接国际高(gāo)标(biāo)准(zhǔn)经贸规则，开展改革(gé)开放先(xiān)行先试。” 从2013年9月29日中国（上海(hǎi)）自由贸易试验区(qū)正(zhèng)式挂(guà)牌成立至今，全国(guó)已设立21个自贸试验区及海南自由贸易港。在新一轮对外开放先行先试中，“一带一路”沿线国家可能是开放和合作的(de)重点方向。

　　第六(liù)，会议专门(mén)提到(dào)，在超(chāo)大特大城(chéng)市积极稳步推(tuī)进(jìn)城中村改(gǎi)造和“平急两(liǎng)用”公共基础设施建设(shè)，可能带来经(jīng)济新(xīn)的增(zēng)长点，值得高度重视。根(gēn)据《国务院(yuàn)关(guān)于调整城市规模(mó)划(huà)分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区(qū)常住人口500万(wàn)以上1000万以下的城市为特大城(chéng)市(shì)，城区常住(zhù)人(rén)口1000万以(yǐ)上(shàng)的城(chéng)市为超大城市(shì)。目前，超大城(chéng)市包括(kuò)上海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成都、天津7城(chéng)，特(tè)大城(chéng)市包(bāo)括武汉、东(dōng)莞、西安、杭州、佛山、南京(jīng)、沈阳、青岛、济南(nán)、长(zhǎng)沙、哈尔(ěr)滨(bīn)、郑州、昆明、大(dà)连14城(chéng)。“平(píng)急两(liǎng)用(yòng)”设施指平时(shí)用作旅游、康(kāng)养等功(gōng)能，遇重大公共(gòng)突(tū)发事件时(shí)可(kě)立(lì)即(jí)转换为(wèi)应急场(chǎng)所的设施，能(néng)够有效补齐大城(chéng)市应(yīng)急能(néng)力建设(shè)短板，同时提(tí)升大城市山区旅游居住品质，助力大城市周边乡村振兴(xīng)发展(zhǎn)，更好(hǎo)统筹大城市发展和安全。“平急两(liǎng)用”设施建设，涉及建设(shè)改(gǎi)造一批(pī)“平急两用”的民宿(sù)和酒店、储(chǔ)备一批单体大型方舱医院(yuàn)、升级(jí)一批(pī)应急医疗(liáo)服务点等(děng)。21个超大特大城市的城(chéng)中村改造和“平急两用”设(shè)施建(jiàn)设，不仅(jǐn)对房地产投资，乃(nǎi)至对整(zhěng)体(tǐ)固(gù)定(dìng)资产投资，都(dōu)有望带(dài)来新的(de)增长点。

　　第七，所有这些变化，背(bèi)后都反映出整体经济工作思路已(yǐ)经发生了(le)大变(biàn)化。过去几(jǐ)年(nián)很多(duō)政策，如疫情(qíng)防(fáng)控、房(fáng)地(dì)产调控、打击资本无序扩张、治理教(jiào)培互(hù)联网等，初衷是(shì)好的，也取得了重大成效，但客观上也一定程度上影响了市场的预期。此前，中央已经明(míng)确表示，要慎重出台(tái)收缩(suō)性(xìng)政策(cè)，从这次(cì)4月份会议(yì)看，这个要求已经落到(dào)了实处，没有收缩性政策，各项政策都是呵护和支持经济的。近期，淄博(bó)烧烤火出圈(quān)，淄博(bó)市(shì)政府受到了全国人(rén)民的(de)大(dà)力点赞，大家(jiā)都看到了淄博(bó)市政府在搞好营商环境、促进(jìn)经济增长(zhǎng)上的努力。而从4月(yuè)份政治局(jú)会议(yì)看，淄博(bó)市(shì)政府(fǔ)可(kě)能只是一个缩影，整体经济工作思路都(dōu)在发生大变化，为市场(chǎng)主体(tǐ)做(zuò)好服务(wù)，以发(fā)展经济为己任，这可能是4月份(fèn)政治局(jú)会议向(xiàng)市场释放的深(shēn)刻信号。

　　逐句(jù)解读

　　中共中央政治局4月28日召开(kāi)会议(yì)，分析(xī)研(yán)究当前经济(jì)形势和经济工(gōng)作。中共中央总书记(jì)习近平主持会议。（每(měi)年4月(yuè)份的政治局会议，在经(jīng)济工作领域，重要(yào)性可能仅次于几个月前的中央经济工作会议。原因(yīn)也(yě)简单，如果说中央经济工作(zuò)会议确定(dìng)了此(cǐ)后一(yī)年(nián)的政策(cè)导向(xiàng)，那么4月(yuè)份会(huì)议(yì)就(jiù)确定了未来8个月的(de)政策导(dǎo)向。）

　　会(huì)议认为(wèi)，今年以来，在以习近平(píng)同志(zhì)为核(hé)心的(de)党中(zhōng)央坚强领导(dǎo)下，各地区各部门更好统筹国内国际两个大局，更好统筹疫情防(fáng)控和经(jīng)济社会发展，更好统筹发展和安全，我国疫情防控取得(dé)重大(dà)决(jué)定性胜(shèng)利（全(quán)国政协委员、中国疾病预防控制中心流行病学首席(xí)专(zhuān)家吴尊(zūn)友日前表(biǎo)示，新(xīn)冠病(bìng)毒(dú)在未来出现地方性(xìng)流行或者散(sàn)发可能性比较大，再出现较大规模流行的可(kě)能性较小。），经(jīng)济(jì)社会全面恢复常态化运行（今年“五一”旅游出行，已经远超2019年(nián)同(tóng)期水平，体(tǐ)现出经济(jì)社会常(cháng)态化运行(xíng)中的巨大消费动能），宏观政(zhèng)策(cè)靠前协(xié)同发力，需求收缩、供给冲(chōng)击(jī)、预期转弱(ruò)三重压力得到缓解，经济增长好(hǎo)于预期，市场需求逐(zhú)步恢(huī)复(fù)，经济发(fā)展呈现回升(shēng)向好态势(shì)，经济运行实现(xiàn)良好(hǎo)开局。（“三重压(yā)力”首次提出，是(shì)在2021年12月中央经济工作会议(yì)上。时隔(gé)一年零四个月之(zhī)后，疫情影响逐步减弱之下(xià)，“三重(zhòng)压力”得(dé)到缓解。）

　　会(huì)议(yì)指(zhǐ)出，当前我国经(jīng)济运行(xíng)好转主要是恢复性的，内生动力还不强，需求仍(réng)然不足(zú)，经(jīng)济转(zhuǎn)型升级(jí)面临新(xīn)的阻力，推动高质量发(fā)展(zhǎn)仍需要克服不少困难挑(tiāo)战。（这(zhè)一(yī)段(duàn)是对当前经济中(zhōng)面(miàn)临的(de)问题(tí)的定性，问题(tí)决定(dìng)对策，有什么样(yàng)的问题，就有什么样的对策，对(duì)问题(tí)的定(dìng)性非(fēi)常(cháng)重要。2019年4月，问(wèn)题定性是“更多是结构性、体制(zhì)性的”；2021年(nián)4月(yuè)，问题(tí)定性是“稳(wěn)增长压力较小的窗口期”。这两次会(huì)议之后，稳增长力度都有(yǒu)回收。今年一(yī)季度经济增长超预期，市场又出(chū)现(xiàn)了对(duì)后续(xù)稳增长(zhǎng)力度(dù)减弱的担忧。但(dàn)从(cóng)这次中央对问题的定性看，经济内生动力(lì)仍需(xū)增强，需求(qiú)仍(réng)需扩大，这就意味着稳增长力度不(bù)但不(bù)会(huì)减弱，还要有针对性地加大。这就冲淡了市场的(de)一大担忧。）

　　会(huì)议强(qiáng)调，要(yào)深入(rù)开(kāi)展学习贯彻(chè)习近平新时代中国(guó)特色社会(huì)主义思(sī)想主题教育(yù)，认(rèn)真落实中央经济(jì)工作(zuò)会议精神(shén)，坚持稳(wěn)中(zhōng)求进(jìn)工作总基(jī)调，完整、准确、全(quán)面(miàn)贯彻新发展(zhǎn)理(lǐ)念，加快(kuài)构建新发(fā)展(zhǎn)格局，全面深化改(gǎi)革开放，把发挥政(zhèng)策效力和激发经营主体活力结合起(qǐ)来，形(xíng)成推动高质量(liàng)发展的强(qiáng)大动力，统(tǒng)筹(chóu)推(tuī)动经济运行(xíng)持(chí)续(xù)好转、内生动力持(chí)续增强、社会预期持续(xù)改(gǎi)善(shàn)、风险隐患持续化(huà)解(jiě)（提出四个(gè)“持续”，其实现有赖于稳增长政策持续发力），乘势而(ér)上（这个词(cí)表(biǎo)明我们(men)不会因为一季度(dù)经济的(de)良好开局(jú)而就(jiù)此满足(zú)，而(ér)是继续努(nǔ)力，“乘势(shì)而上(shàng)”。），推动经(jīng)济实现质(zhì)的有效(xiào)提升和(hé)量的合理增长。

　　会议(yì)指出，要(yào)加快建设以实体(tǐ)经济为支撑(chēng)的(de)现代化产业体(tǐ)系，既要逆势而上，在短板领域加(jiā)快突破，也要顺势而为，在优(yōu)势(shì)领域做(zuò)大做强。要夯(hāng)实科技自立自(zì)强根基，培育壮大新动能（或利好半导体(tǐ)）。要巩固和(hé)扩大新能源汽车发展优势，加快(kuài)推进充电桩、储能等设施建设和配套(tào)电(diàn)网改造(zào)（对新能源产业的扶持仍会(huì)继续，专门(mén)提(tí)到的充(chōng)电桩、储能(néng)、配套电网，都是新能源(yuán)产业相对(duì)的(de)短板，也是未来重点发力的方向）。要重视(shì)通(tōng)用人工智能发展，营造(zào)创新生态，重视防范(fàn)风险（首(shǒu)提人工智能，市场热(rè)度极高的方向(xiàng)，中央高度(dù)重视，行稳方能致远(yuǎn)）。

　　会议强调，恢复和扩(kuò)大需求是当前经济持续回升向好的关(guān)键(jiàn)所(suǒ)在(zài)。积(jī)极的财政(zhèng)政策要加(jiā)力提(tí)效，稳健的货币政策要精准有(yǒu)力，形(xíng)成扩大(dà)需求(qiú)的合力(lì)。要多渠道增加城乡(xiāng)居民收入，改善(shàn)消费环境，促进文化(huà)旅游等服务消费（今年一季度(dù)社会消(xiāo)费品零售累计增(zēng)长5.8％，好于(yú)市场预(yù)期的3.7％，“五一”文旅消费更是热(rè)度高，而中央精神是继续(xù)呵护和促进消(xiāo)费增长）。要发挥好政(zhèng)府投资和(hé)政(zhèng)策(cè)激励的(de)引导作用，有效(xiào)带动激发民间投资（今年(nián)一季度，民间投(tóu)资累计增速只有0.6％，低于全部固定资产投资增速4.5个百(bǎi)分点，民间投(tóu)资仍(réng)是(shì)投(tóu)资(zī)中的薄弱环节。这次(cì)会议专门提出(chū)“有效带动(dòng)激(jī)发民间(jiān)投资”，未(wèi)来(lái)可(kě)能会(huì)有相应政策发力）。

　　会议指出，要坚持“两个(gè)毫不(bù)动(dòng)摇”，破除影(yǐng)响各类所(suǒ)有制企(qǐ)业公平竞争(zhēng)、共同发展的(de)法律(lǜ)法规(guī)障碍和隐性壁(bì)垒，持续提振经营主体信心，帮助企业恢复元气（“两(liǎng)个毫(háo)不动摇(yáo)”，即“毫不动(dòng)摇巩固和发(fā)展公有制经(jīng)济，毫(háo)不动摇鼓励、支持和引导非公有制经(jīng)济(jì)发展”。重(zhòng)申“两个(gè)毫不动摇(yáo)”，有助于(yú)进一步(bù)解决(jué)民营企业信心和元气不足问题）。各(gè)类企业都要依(yī)法(fǎ)合(hé)规经营。要(yào)下决心从根本(běn)上解决(jué)企业(yè)账(zhàng)款拖欠问题(tí)。要推动平台企业规(guī)范健康发展(zhǎn)，鼓(gǔ)励头部平台企业探(tàn)索创(chuàng)新(xīn)。（对平台企业(yè)的支持力(lì)度进一步加大(dà)，去(qù)年12月中(zhōng)央经济工作会(huì)议(yì)提的(de)是(shì)“支持(chí)平台(tái)企业在引领(lǐng)发(fā)展、创造(zào)就业、国(guó)际竞争中大显(xiǎn)身手”，这次进(jìn)一步升级为“鼓励头(tóu)部平台企业(yè)探索(suǒ)创新”。）

　　会议强调，要(yào)全面深化改革、扩大高(gāo)水平对(duì)外(wài)开放。认真落实(shí)党和国家机(jī)构改(gǎi)革方案，推进国家治理(lǐ)体系和治(zhì)理能力现代化。要把吸引外商投资放在更加重要的位置，稳住外贸外资基本盘。要(yào)支(zhī)持有条件(jiàn)的(de)自贸试验区和自由(yóu)贸(mào)易港对接国际高标准经贸规则，开(kāi)展改革开放先(xiān)行先试。（从2013年9月(yuè)29日中国（上海）自由贸易试验(yàn)区正式挂牌成立至今，全国(guó)已设(shè)立21个自贸试验区及海南自(zì)由贸易港(gǎng)。在新一轮(lún)对外(wài)开放先行先试中，“一带一(yī)路”沿线国家可能(néng)是开(kāi)放和合作(zuò)的重点方向(xiàng)。）

　　会议指出，要有(yǒu)效防范化解重点领域风险，统筹做(zuò)好中小(xiǎo)银行(xíng)、保(bǎo)险和信(xìn)托机(jī)构改(gǎi)革化险工作。要坚持房子是用来(lái)住的(de)、不是用来炒的定位，因城(chéng)施(shī)策，支持(chí)刚性(xìng)和改善(shàn)性住房需(xū)求，做好保交楼、保民生、保(bǎo)稳定工作，促进(jìn)房地产市场平稳健康发(fā)展，推(tuī)动建立房地产业发展新模式。在超大特大(dà)城市(shì)（《国务院关于调整城(chéng)市规模划分标准(zhǔn)的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以上1000万(wàn)以下的城市为特大城市，城区常(cháng)住人口(kǒu)1000万以上(shàng)的城市为超大城市。目前，超大城(chéng)市包括上海(hǎi)、北京、深(shēn)圳(zhèn)、重(zhòng)庆、广州(zhōu)、成(chéng)都(dōu)、天津7城，特大(dà)城市包括(kuò)武汉、东(dōng)莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔(ěr)滨、郑州、昆明(míng)、大连14城(chéng)。）积(jī)极稳步推(tuī)进城中村(cūn)改造（7个(gè)超大城(chéng)市(shì)和14个特大(dà)城(chéng)市的城中村改(gǎi)造，可能会给房地产带来新的(de)增长点(diǎn)，有利(lì)于房(fáng)地产市场实现(xiàn)平稳健康发展(zhǎn)）和“平急(jí)两用”公共基础设(shè)施(shī)建设(shè)（“平急两用”设施指平时用作旅游、康养等功(gōng)能，遇重大公共突发(fā)事件时可(kě)立即(jí)转换为应急场所的设施，能够有效补齐大城市(shì)应急(jí)能(néng)力建设短(duǎn)板，同(tóng)时提升大城市山区旅游居住品(pǐn)质，助力大城市周边(biān)乡村(cūn)振兴发展，更好统(tǒng)筹大城市(shì)发展和(hé)安全。建设改造一批“平急两用(yòng)”的民宿和酒店(diàn)、储备一批单体大(dà)型方(fāng)舱医(yī)院、升级一批(pī)应急医疗服务点，将(jiāng)对投资带来新的增长点(diǎn)。）。规(guī)划(huà)建(jiàn)设保(bǎo)障(zhàng)性住(zhù)房。要(yào)加强(qiáng)地方政府债务管理，严控新增隐性债务(wù)。要继续抓好新(xīn)冠疫情(qíng)防控工作。

　　会议强调(diào)，要切实(shí)保(bǎo)障和改善(shàn)民生，强(qiáng)化(huà)就业优先导向(xiàng)，扩大高校毕(bì)业生就业渠道，稳定农民工等重点群(qún)体就业(yè)（截(jié)至3月(yuè)，16-24岁(suì)的青(qīng)年失业率(lǜ)高(gāo)达19.6％，降(jiàng)低青年失业率已成(chéng)为当前就业工作的重点。日前国办发布(bù)《关于(yú)优化(huà)调整稳就业政策措施全力促发展惠民生的通知(zhī)》（国办发(fā)〔2023〕11号），提出(chū)支持国有企(qǐ)业扩大(dà)招聘规模，2023年可给予一次性(xìng)增人增资，核(hé)增部分据实(shí)计入工(gōng)资总额并作(zuò)为(wèi)下一年度(dù)工资总额预算(suàn)基数。我们预计后(hòu)续青年失(shī)业率(lǜ)将明显下降。）。要(yào)以“时时(shí)放(fàng)心不下”的责任感，持续抓好安(ān)全生(shēng)产。要(yào)做好迎峰度夏电力供应保障。要巩固拓展脱贫攻坚成果，抓好(hǎo)粮食生产(chǎn)和(hé)重要农产品(pǐn)供应保障，全面(miàn)推(tuī)进乡村振(zhèn)兴。要加(jiā)强生态环境(jìng)系统治(zhì)理。各级领(lǐng)导(dǎo)干部要带(dài)头大兴调查研究，奔着(zhe)问题去，切实(shí)帮助企业和基(jī)层(céng)解决困(kùn)难。

　　（“会议还(hái)研究了(le)其他事项”的表述(shù)以往经常出现，但这次没(méi)有出现，可见这次会议是专门聚焦经(jīng)济工(gōng)作(zuò)的一次会议。）

　　风(fēng)险因素:

　　国内政(zhèng)策落地不及预(yù)期，国(guó)际(jì)政治(zhì)局势演变超预期

　　本文源自(zì)报告：《整体经济工作思路已经发(fā)生大变化——逐句解(jiě)读4月(yuè)政治局(jú)会议通稿》

　　报告发布时间(jiān)：2023年4月(yuè)29日

　　发(fā)布报告机构：信达证券研究开(kāi)发中心

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