全球头(tóu)号对冲基金(jīn)桥水的最新调(diào)仓(cāng)情(qíng)况曝光(guāng)了！

　　根据其向美国证交(jiāo)会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年(nián)一季度末(mò)的美(měi)股(gǔ)持仓市(shì)值(zhí)达到163.88亿美(měi)元(yuán)（约合人(rén)民(mín)币1140亿元），较一(yī)季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水(shuǐ)大幅(fú)加仓，晋升为其第(dì)一大重仓，但桥水减(jiǎn)持了(le)两只(zhǐ)标普500ETF，还(hái)减(jiǎn)持了(le)宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是(shì)减持了(le)拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表(biǎo)示，其非常看好黄金，认为黄金可能正(zhèng)处(chù)于持(chí)续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美(měi)元

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水基(jī)金今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)末的持仓曝(pù)光。据了(le)解，到今年(nián)4月末(mò)，桥水管理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们来看看(kàn)桥水在(zài)今年一季度的美股持(chí)仓变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在(zài)美股的持(chí)仓总(zǒng)市值达到163.88亿(yì)美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美(měi)元(yuán)减少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金，桥水的美股组合仅占总资产(chǎn)很小(xiǎo)的一部分(fēn)。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也(yě)积极买进(jìn)，新进了(le)118只证券(quàn)，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只(zhǐ)消费股

　　今年(nián)一季度末(mò)，桥水的(de)前十(shí)大重(zhòng)仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为桥水(shuǐ)的第一(yī)大重仓，加(jiā)仓了331万股左(zuǒ)右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持(chí)仓市(shì)值(zhí)为8.72亿(yì)美(měi)元，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第(dì)七大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别(bié)持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持(chí)，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持(chí)有(yǒu)多(duō)只消费(fèi)品个(gè)股，但(dàn)是今年一季度都进行了减持，比如(rú)其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期(qī)末(mò)持有(yǒu)494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事(shì)可乐、可口可乐，持股数量分(fēn)别(bié)降至280.75万股、814.52万(wàn)股(gǔ)，期末持股市值为(wèi)5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第(dì)六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度(dù)相(xiāng)对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅(fú)加仓了医(yī)疗领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理(lǐ)了桥(qiáo)水基(jī)金(jīn)美股洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤前30大重(zhòng)仓，其中增(zēng)持的标的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量(liàng)增至230.83万股，持(chí)有市值为(wèi)2.39亿美元；还增(zēng)持了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君发现(xiàn)，桥水在一季(jì)度减持的(de)标的相(xiāng)对(duì)较多，除去前十大重仓，桥水(shuǐ)还(hái)减持了先锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅(fú)度(dù)41％，持(chí)有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还(hái)减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元；减持(chí)了塔(tǎ)吉(jí)特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意的是，桥水在一(yī)季度还减(jiǎn)持了(le)其(qí)特别看好的(de)黄金(jīn)资(zī)产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降至(zhì)88.68万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.62亿(yì)美元。该基金从去年(nián)年底以来出(chū)现较大涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但从最(zuì)新(xīn)的观(guān)点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联(lián)席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能正处于持续增长期的开端，因为全球对美元去(qù)杠(gāng)杆(gān)化的推动仍是金价的长期(qī)支撑。她表示(shì)，黄(huáng)金被(bèi)低估了，还(hái)有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场(chǎng)中日益重(zhòng)要，这使(shǐ)得(dé)它不仅仅是对抗债券市(shì)场和利率的工具(jù)。另外，地缘政治动荡不会消(xiāo)失(shī)，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不(bù)仅如此，由(yóu)于(yú)全球通胀水平仍相对(duì)较高，黄金将继续吸引投资(zī)者(zhě)，以(yǐ)对冲购买力下降(jiàng)的风(fēng)险。

　　桥水(shuǐ)最(zuì)新观(guān)点曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投资官(guān)鲍勃·普林(lín)斯(sī)分享了他在(zài)2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他指出，名(míng)义洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤支出水平高于经济(jì)体的生产能力，导致(zhì)通胀率(lǜ)远高于目标水平，美国和其(qí)他西方经济体(tǐ)处于(yú)看跌失衡(héng)中。为了纠正(zhèng)这种失(shī)衡，缓(huǎn)解(jiě)需求压力，欧美各国(guó)央行(xíng)一直在实施(shī)紧缩政策——目(mù)前紧缩(suō)政策造成的负面(miàn)影响(xiǎng)初现苗(miáo)头。但一切才(cái)刚(gāng)刚开(kāi)始，恢复均(jūn)衡将(jiāng)会给经济和市场带洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤(dài)来(lái)一定的负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲经济体的(de)经济更(gèng)加接近于均衡(héng)——支出与劳动力产出水(shuǐ)平一致(zhì)，通胀可控，政策制定者有足够的(de)空(kōng)间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分西方国(guó)家，货币政策紧缩扭转了(le)流(liú)动性方向，促使(shǐ)人们抛售资产持有现金。紧(jǐn)缩政策(cè)推高了折现率（即现金未来实际(jì)收(shōu)益(yì)率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价和经(jīng)济增(zēng)长，上(shàng)述情(qíng)况(kuàng)极(jí)有(yǒu)可(kě)能(néng)在周期的(de)下一阶(jiē)段出现。与西方国家(jiā)相(xiāng)比(bǐ)，中国、日(rì)本和(hé)许多亚洲国家和(hé)地区处于周(zhōu)期的(de)不同位置，这些国家和地(dì)区(qū)的政策(cè)制(zhì)定者支持货币和信用流动，这降低了折现(xiàn)率和风险溢价，促进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储加息(xī)，桥水基金在其官微发文(wén)称，“上周美联储加息25个基点。虽然(rán)没(méi)有明确声明加(jiā)息将会暂停，但政策指引(yǐn)的取(qǔ)消和鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合(hé)我们(men)对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的(de)影(yǐng)响，许(xǔ)多发达经济体都(dōu)推出了大规模财政刺激政(zhèng)策，引发了通胀问(wèn)题。为了应对(duì)高通胀，央行不得(dé)不收紧政(zhèng)策。其中美国采取了最激进(jìn)的(de)应对(duì)通(tōng)胀的举措，在不到18个月(yuè)的时间里(lǐ)，美联储加息500个基点，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出(chū)现严(yán)重问题，但名义(yì)支出已(yǐ)经放缓(huǎn)。如(rú)果美联储进一(yī)步收紧政策(cè)，银行业就(jiù)会继续承压，从而(ér)影响信(xìn)贷供应(yīng)。上周，美国第一共和(hé)银行被接管，再(zài)次凸显(xiǎn)美国金融体系面临压力，股市和债券收益率(lǜ)出现下跌。美国可能需要（也可能不(bù)需要）进一步收(shōu)紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止的(de)紧缩(suō)举措，美联储(chǔ)可以评(píng)估形势再做(zuò)出决(jué)策。

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