本周(zhōu)，56只首发基金中（份额分开计算），博(bó)时北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中(zhōng)。目前，第2批4只北证50指数基金产(chǎn)品已有3只成立，分别为鹏扬北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金、工银瑞信北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金和万家(jiā)北(běi)证50成份指数基(jī)金。

　　多(duō)位业内人士表示，流动性问题是(shì)制约北交所发展的(de)首要因素，不过随着公募基金加速布(bù)局(jú)，增(zēng)量资(zī)金不断涌(yǒng)入下(xià)，流动性问题(tí)有望持续改善(shàn)；同时，当前(qián)北(běi)交所优质公司被(bèi)显著低(dī)估(gū)，正是长线资金布(bù)局的(de)良好机遇(yù)。

　　第(dì)二批北证50指(zhǐ)数基金成立过半

　　本周，56只首发基金中（份(fèn)额分开(kāi)计算(suàn)），博(bó)时北证50成份指(zhǐ)数(shù)（A/C）位列其中(zhōng)，根据招募说明(míng)书，该基金(jīn)主要跟踪(zōng)北证50成份指数，由于是发起式基(jī)金，认购金额满1000万元即可成(chéng)立(lì)，认购期为(wèi)5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数(shù)基金产品(pǐn)成功获批，工(gōng)银瑞信基(jī)金、万家基(jī)金(jīn)、鹏扬基(jī)金、博时基金(jīn)四(sì)家公募基金公司拿到批文。除博时基金外，万家基金的北(běi)证50指数产品(pǐn)也是以发(fā)起式的(de)形(xíng)式设立。

　　截至目前，除博(bó)时基金(jīn)旗下产品正在发行外(wài)，其(qí)余3只产品均已成立(lì)。其中，鹏(péng)扬北(běi)证50成份(fèn)指数基金于4月25日成立，获(huò)2225户(hù)有效认购，募集(jí)规(guī)模3.89亿(yì)元；工(gōng)银瑞信北证50成份指数基金(jīn)于4月27日(rì)正式成立，获1496户有效(xiào)认购，募(mù)集规(guī)模2.39亿元；万家北证50成份指数基(jī)金于5月(yuè)5日正(zhèng)式成(chéng)立，获1717户(hù)有(yǒu)效认购(gòu)，募集规模1.68亿元(yuán)。

　　对(duì)于北(běi)证50指数的投资价值，万家北证50成份指数基(jī)金经(jīng)理杨坤曾表(biǎo)示(shì)，

　　北交所股票(piào)估值(zhí)普遍(biàn)显著低于其他上市板块中业务相关(guān)度较(jiào)高(gāo)的同类股票，具(jù)有较大估值提升空间。随着(zhe)市场流(liú)动性的增强和创新型中小企业的高速成长，有望实现业绩和估值双升(shēng)，长期(qī)投资价值显著。

　　首批北证50指数基(jī)金月内加(jiā)速“回血(xuè)”

　　去年12月，首批8只北证50成份指数基金(jīn)相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日(rì)，这8只(zhǐ)产(chǎn)品年(nián)内回报、成立(lì)以来回(huí)报悉数为(wèi)负，其中年内平(píng)均收益率为-4.36％，成立以来收益率中(zhōng)位数(shù)为(wèi)-4.74％。不过5月(yuè)以(yǐ)来，这(zhè)些产(chǎn)品开(kāi)始(shǐ)加速“回血”，月(yuè)内(nèi)产(chǎn)品(pǐn)均获正收益，平均回报达(dá)2.82％。

　　北证50指数方面，自(zì)去(qù)年11月发布以来，该(gāi)指数(shù)经(jīng)历(lì)小幅下滑后(hòu)，今年一季度上涨1.76％。二季度(dù)以来虽有(yǒu)震荡(dàng)下跌(diē)，但5月以(yǐ)来又开始持(chí)续上(shàng)涨，且市场表现(xiàn)居(jū)前。截至5月12日(rì)，该指数(shù)月(yuè)内涨幅达2.98％，对比沪深市场核(hé)心指数表现，除红利指(zhǐ)数月内(nèi)涨(zhǎng)1.91％外，包(bāo)括上(shàng)证指数、沪深300、上证50等在内的30只核心指数月内均下跌。

　　“北证50指数推(tuī)出后，多个指数基(jī)金相(xiāng)继(jì)成立，这(zhè)使得北交(jiāo)所整体流动(dòng)性有所(suǒ)改善。从(cóng)中观(guān)维度来看，北交所很多优质企业的估(gū)值仍(réng)然偏低，预计随着流动性逐步改善(shàn)，以(yǐ)及公司(sī)业(yè)绩持续释放(fàng)，北交(jiāo)所板块整(zhěng)体(tǐ)走势有望持续(xù)向好。”北京一大(dà)型公(gōng)募基金人士表示(shì)。

　　北交所官网(wǎng)显(xiǎn)示，截至5月12日，北交(jiāo)所上市(shì)公司193家，总股(gǔ)本258.31亿股(gǔ)，总市值2606.91亿元。从北交所上市公(gōng)司业绩表现来看，2021年北交所上市公司(sī)盈(yíng)利面达99％，净(jìng)利润总额增长(zhǎng)23.8％，超四(sì)成的公司(sī)净利润达5000万元(yuán)以上；2022年北交所上市公司全年共实现净(jìng)利(lì)润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公(gōng)司增幅(fú)超过30％，22家公司净利润超过1亿元，42家(jiā)公司连续三年实(shí)现利(lì)润正增(zēng)长。北交(jiāo)所上市公司业绩正持续释放。

　　此外，10只(zhǐ)北交所主题权(quán)益基金(jīn)年内表现上，Wind数据显示，截至5月12日，除大成北交所两(liǎng)年定开年内收益为负外，其余9只北交所主题(tí)权益基金年内均斩(zhǎn)获正收益。其中，华夏北交所创(chuàng)新中(zhōng)小企业精选(xuǎn)两年定开年内(nèi)回报(bào)最高(gāo)，达18.46％，万家北交(jiāo)所慧(huì)选两年(nián)定开、嘉实北(běi)交所(suǒ)精选两年定开(kāi)分别(bié)以12％、7.54％的回报(bào)排在二(èr)三(sān)位。

　　当前估值(zhí)偏低

　　正是长线资金布局良机

　　对于北交所投资价(jià)值，多位(wèi)业内人(rén)士认为，当前(qián)北交所(suǒ)优质公司被显著(zhù)低估，不(bù)过正是长(zhǎng)线(xiàn)资金(jīn)布局(jú)的良(liáng)好机遇。

　　万家北交所(suǒ)慧选两(liǎng)年基金经理(lǐ)叶(yè)勇直(zhí)言，北(běi)交所市(shì)场上，制约其发展的(de)依然(rán)是市场本身较差的流动性问(wèn)题，市场制(zhì)度性差异导致其(qí)与沪深市场相比，可比公司估值表现差异较大。除(chú)了继(jì)续降低投资者(zhě)门(mén)槛、扩(kuò)大优质上市(shì)企业数量外，后续(xù)北(běi)交所市场有必要完善转板(bǎn)制度(dù)，畅通转(zhuǎn)板(bǎn)通道，从(cóng)而活跃市场(chǎng)交易，通过沪深市场的引领(lǐng)，提升流(liú)动性，平抑(yì)估值鸿沟。不过(guò)，从另外一个角度上讲，目前(qián)的北交所优质公司被(bèi)显著低估(gū)，也是(shì)长线资(zī)金(jīn)布局的良(liáng)好机(jī)遇。

　　华夏北交所创新中小企业精选两年(nián)定(dìng)开(kāi)基(jī)金经理顾鑫峰表示，站在当(dāng)前(qián)的位置，对于北交所的(de)后续表现充满信心，信心来源于四个(gè)方(fāng)面(miàn)。

　　一(yī)是(shì)北(běi)交所公司目前(qián)估值已经(jīng)非常便(biàn保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思)宜，他们测算前几大(dà)重(zhòng)仓股的平均(jūn)估值在20倍以内，切换到(dào)2023年估值在15倍(bèi)以内(nèi)，这个估值水平对于具备专精特新特性的中小成长型企业而(ér)言是非常具有吸引力的。

　　二是从业绩表现来看，他们(men)发现(xiàn)很多北(běi)交所(suǒ)公司今年以来依(yī)然(rán)延续了较快的增长速度(dù)，发(fā)展整体是(shì)符合预期(qī)的，业绩的(de)持续增长(zhǎng)进一步(bù)消化(huà)了估值(保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思zhí)。

　　三是(shì)从政策来看(kàn)，去(qù)年四(sì)季度以(yǐ)来北交(jiāo)所(suǒ)出了(le)不少(shǎo)政策(cè)利好，包括发(fā)布《北(běi)京(jīng)证券交易所股票做市交易业务细(xì)则》和《北京(jīng)证券交易所股票做市交易业务指引》，下调(diào)部(bù)分交易费率，北交所(suǒ)股票将(jiāng)纳入中证、国证(zhèng)跨(kuà)市(shì)场指数体系，北证50指数11月份正式上线(xiàn)等政策的密(mì)集发布，可以说对这个(gè)市场是(shì)加大了呵(hē)护的力度，政(zhèng)策(cè)的暖风对整(zhěng)个市场(chǎng)构(gòu)成中(zhōng)长期利好(hǎo)。

　　四是北交(jiāo)所目前新(xīn)挂牌的公司较多，其中不乏(fá)优质的(de)个股，供给上来了，给他们增加了筛选(xuǎn)的范围，尽管短(duǎn)期可能(néng)由于供给增(zēng)加对整个(gè)市(shì)场的流动性造成一定的扰动，但增加优质供给(gěi)是市(shì)场(chǎng)长期(qī)发展的基石，这使得他们(men)选择优质中小专精特新(xīn)企业的难度是相对降低的。

　　景顺长城北交所精选两年(nián)定(dìng)开基(jī)金(jīn)经(jīng)理张靖表示，北交(jiāo)所作(zuò)为新兴的股票(piào)交(jiāo)易市(shì)场，目(mù)前仍处于初创期，上市(shì)股票数量还不够多，市(shì)场关注度(dù)还不(bù)高，整(zhěng)体估值(zhí)水平(píng)相较于沪深交易所(suǒ)明显低估。随着(zhe)宏观经(jīng)济触(chù)底回(huí)升(shēng)，和北(běi)交所(suǒ)快速发(fā)展，投资(zī)机会应(yīng)会越来越多。

　　开源证券研报表示，“中特估”下保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思(xià)，北交所(suǒ)作(zuò)为A股“中特估(gū)”组成(chéng)部分之一，或有望随着北交所改革的不断推进和投资者关注度提升(shēng)逐渐得到估值体(tǐ)系(xì)修复。从2023年一(yī)季度的公募基金持仓变化(huà)来看，这(zhè)一趋势已经初露端倪(ní)，部分专精特新(xīn)次新股及北(běi)证50中高权重(zhòng)、低估值公司获增持较多。此外，北(běi)证50成(chéng)分股(gǔ)中尚(shàng)拥有多个被低估(gū)标的，未(wèi)来随着北交所改(gǎi)革的不断推进和投资者关注度(dù)提升，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)流动性随之改(gǎi)善，这(zhè)些大(dà)市值、高权(quán)重、低(dī)估值的公司获(huò)得重估可能性较(jiào)大(dà)。

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