今年1月，美国政(zhèng)府债务(wù)余额又一次触(chù)及法定上(shàng)限，这标志(zhì)着美(měi)国再度陷入债务违约的风险(xiǎn)之(zhī)中(zhōng)。

　　美国财政部长耶伦(lún)已经(jīng)多次警告称，如果国会不尽(jǐn)早采取行动暂停(tíng)或提高债务上限，美(měi)国政府最早(zǎo)可能6月1日出(chū)现债(zhài)务违(wéi)约——而这将(jiāng)对全球经济和金融产生“灾难(nán)性(xìng)影(yǐng)响(xiǎng)”。

　　美国面临债(zhài)务(wù)违约(yuē)风险、两党就提高债务(wù)上限进行争斗(dòu)，这些(xiē)画(huà)面在近些年(nián)似乎频(pín)频上演。那么，引发(fā)这一危机(jī)的(de)根本——美国债务(wù)和债(zhài)务上限究竟是怎(zěn)么回事？美国债务(wù)为何不断滚雪球般扩大？美国又为(wèi)何要人为地给债务设(shè)定上限？

　　美(měi)国债务为何不(bù)断逼近上限？

　　要(yào)讨论债务上限(xiàn)，我们需要先了(le)解(jiě)美(měi)国政府的债务从何而来，以及其为(wèi)何频(pín)频(pín)逼近上限。

　　自(zì)18世纪以来(lái)，美国政府在(zài)绝(jué)大部(bù)分时期都处(chù)于财政赤字状态，即政府支(zhī)出在多数总(zǒng)统(tǒng)任期(qī)内都高于其(qí)财政(zhèng)收入。因(yīn)此，美国政府举债成了惯(guàn)例，而(ér)政府债务规(guī)模(mó)也一直随着政府赤字(zì)的规模而增(zēng)长(zhǎng)。

　　美国政府债(zhài)务在近年疯狂(kuáng)飙升(shēng)

　　近年来，美国(guó)债务规模更是大幅增长。这一方面(miàn)是由(yóu)于新冠疫情以及(jí)阿富(fù)汗、伊拉(lā)克战争(zhēng)使得美国政府背负了庞大支出压力(lì)，另一方面(miàn)，还因为美国人口(kǒu)老龄化(huà)导致政府医疗支出不断上升，拜登政(zhèng)府推出的大规模基建(jiàn)政(zhèng)策导致财政支(zhī)出大增等。

　　与此(cǐ)同时(shí)，美国政府的(de)税收收入并没(méi)有跟上(shàng)支出的(de)步伐(fá)，尤其是在小布什政(zhèng)府和特(tè)朗(lǎng)普(pǔ)政(zhèng)府(fǔ)批准了减税政策之(zhī)后(hòu)，税收压(yā)力(lì)更是(shì)与日俱增(zēng)。

　　在收入和支出(chū)此消彼长(zhǎng)的双重(zhòng)压力下，美国的赤字规(guī)模近年来如滚(gǔn)雪球一般扩大(dà)，债务规(guī)模也就因此不(bù)断攀升，在近年来频频(pín)逼(bī)近债务三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗上限也就(jiù)不足为奇(qí)了(le)。

　　美(měi)国政府债务占GDP的(de)比重

　　美国债务(wù)为何会有上限(xiàn)？

　　而(ér)美国政府债务(wù)上限的出现，则最早可以追溯到上世纪初(chū)的第(dì)一次世(shì)界大(dà)战。

　　在一战之前，美国并(bìng)没有明确的“债(zhài)务上限(xiàn)”，那时候只要白宫要发债借钱，美(měi)国国会(huì)基本照单全(quán)批(pī)。

　　但在(zài)1917年，由于(yú)一战使(shǐ)得美国政府开支愈繁，债务规模越来越大，引发部分美国议员提(tí)出的反对(duì)（也有一些议员是为了反(fǎn)对(duì)美国参战(zhàn)），美国国会(huì)便通过《第二自由(yóu)债(zhài)券法案(àn)》，首次对(duì)联邦债务进行限额规定，以此(cǐ)来限制政府发债的规模。

　　1939年，由于预(yù)计(jì)美国将加入第二次世(shì)界大战，美国国会通过(guò)《公共(gòng)债务(wù)法案》，实质上正式确立了对美国政府债务总额的限制。随后，美国国会又对其进行(xíng)了修订，以(yǐ)更改上限金(jīn)额(é)。从(cóng)此，提(tí)高债务上限就或多(duō)或少地(dì)成(chéng)为了国会的惯例(lì)。

　　在历(lì)史上，美(měi)国债务上限总共(gòng)提(tí)高了(le)100多次。尤其是自1960年以来，美国(guó)两党已经提高(gāo)了(le)78次债务(wù)上限，平均每9个月就会提高(gāo)一次(cì)——其中(zhōng)共和党总统(tǒng)执政期间(jiān)曾提高(gāo)49次(cì)，民主党总(zǒng)统执政期(qī)间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国(guó)债务上限的上调幅(fú)度进一步加大，在最近几届总统任(rèn)期(qī)内更是如此(cǐ)：在(zài)奥巴马任期内，美国最新债务上限为18万亿美元（2015年(nián)），到了特朗普(pǔ)任内(nèi)，这个数字提高至(zhì)22万亿美元（2019年3月(yuè)）。此后在新(xīn)冠(guān)疫情期间(jiān)，美(měi)国国会暂停了债务上限，以暂时取消美(měi)国政府的支(zhī)出限制(zhì)，这(zhè)导致美国政府债(zhài)务(wù)疯狂飙升至(zhì)27万亿(yì)美元。

　　美国近(jìn)几届政府(fǔ)大幅(fú)上调债务上限

　　直到2021年，美国国会最新一次提(tí)高债务上(shàng)限，美国债务上限已(yǐ)经提高至现在的(de)31.4万亿美(měi)元，相较于1917年(nián)最初的债(zhài)务上限115亿美元，已经足足增长(zhǎng)了超过(guò)2700倍。

　　为什么美(měi)国(guó)不能取(qǔ)消(xiāo)债务上限(xiàn)？

　　本(běn)质上来说，“债务上(shàng)限(xiàn)”是美国国(guó)会为(wèi)联邦(bāng)政(zhèng)府设(shè)定的(de)举债的最高(gāo)额度，一旦触及这条(tiáo)“红线”，意味着美(měi)国财政部借款授权用尽，除非国会调(diào)高债务上(shàng)限(xiàn)，否则(zé)白宫(gōng)无权(quán)继续(xù)举债。

　　那么，也许有人会(huì)疑惑，美国政府(fǔ)为什么要“自(zì)我限制”，不(bù)能直接取消掉债务上限(xiàn)呢(ne)？

　　的确，债(zhài)务上限(xiàn)会对美国政府造成限制，使其不能随心所以(yǐ)的举债(zhài)，但从理(lǐ)论(lùn)上来说，这一限制也同时对其美(měi)国(guó)政(zhèng)府的债务(wù)信用提供了保(bǎo)证。

　　这是因(yīn)为，美(měi)国作为(wèi)手握美元霸权的超级大国(guó)，本身并不受到发行美钞(chāo)的外在约束。如果(guǒ)美国政府开支无度、过度举债，将会导致美元贬值、通胀失控(kòng)，那么(me)其债权信用(yòng)将受到损害，原有债权人权益也会遭受(shòu)稀(xī)释。

　　因此，只有通过“债(zhài)务(wù)上(shàng)限”这(zhè)一内控举措(cuò)，才能维持(chí)美国政府(fǔ)的(de)偿付信用，保证美元霸权地(dì)位。换句话来说，“债(zhài)务上限”理论上(shàng)也相当(dāng)于(yú)是(shì)美方对(duì)债权人的一种(zhǒng)信用(yòng)宣(xuān)示。

　　中(zhōng)国和(hé)日本是美(měi)国债(zhài)券(quàn)的(de)最大(dà)海(hǎi)外(wài)“债主”

　　为什么这次债(zhài)务上限难以提(tí)高了？

　　那么，在过去被(bèi)频(pín)频上调的美国债务(wù)上限(xiàn)，为什么在现在会陷入无法上调的僵局呢？

　　按照规定，美国政府想要提高美国债务(wù)上限，往往需要美(měi)国国会两院(yuàn)的(de)通(tōng)过(guò)。在此前的历史中，提(tí)高(gāo)债务上限在国会中绝大多数(shù)时(shí)候(hòu)类似于一个“走(zǒu)过场(chǎng)”的(de)周期(qī)性(xìng)任务(wù)，两党并(bìng)不(bù)会对(duì)此进行过于激烈(liè)的博弈。

　　但近(jìn)年来，随着美国党派(pài)分(fēn)歧(qí)不(bù)断(duàn)扩(kuò)大(dà)，债务上(shàng)限问题逐步沦为两党的政治武(wǔ)器，被在野(yě)党用作(zuò)了与(yǔ)执政党(dǎng)讨价还价的砝(fá)码(mǎ)。尤其是在当(dāng)下美(měi)国两党分别占据(jù)两院多数席位的分裂背景下(xià)，这一(yī)斗争就显(xiǎn)得尤为(wèi)激烈。

　　目前，美(měi)国民主党占据参议院(yuàn)多数，而共和党占(zhàn)据众议院多数。拜登(dēng)要想提高债务上限，就需要和国会共(gòng)和党人(rén)达成一(yī)致。

　　然(rán)而，共和党(dǎng)人(rén)正试图利用债务上限的(de)最后期(qī)限，向拜登总统施(shī)压，要求(qiú)他先(xiān)同意(yì)削减开支，再谈提高债务(wù)上限。而民主(zhǔ)党人坚持不愿让步，认为应无条(tiáo)件提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)，这就导致了(le)当(dāng)下的僵局。

　　拜登已经(jīng)预定于美东时间(jiān)周二（5月16日）再度(dù)与国会领(lǐng)导人会面，讨(tǎo)论(lùn)提高美国债务上限的计(jì)划。

　　但(dàn)值得注(zhù)意(yì)的是，如果(guǒ)拜(bài)登和国会领袖们在(zài)周二仍(réng)无法取得突(tū)破性进展，这场危机恐怕(pà)真(zhēn)就(jiù)要无限(xiàn)逼近债务违约的“X日”了——因为拜登已经计(jì)划于(yú)本周三前往日(rì)本参加G7领导人(rén)峰会，并将在周末访问(wèn)巴布亚新几内亚，并(bìng)举(jǔ)行(xíng)美国(guó)-大洋洲国家(jiā)峰会(huì)，这意味着(zhe)接下来(lái)留(liú)给拜登和两党(dǎng)领袖谈判的时间(jiān)将所(suǒ)剩无几(jǐ) 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事(shì)实上，十(shí)多年前，美(měi)国(guó)也(yě)曾上演(yǎn)过类似局面(miàn)。

　　2011年(nián)，美国(guó)也(yě)曾面临类似严峻的违约风(fēng)险：时任美国总统(tǒng)奥巴马和众(zhòng)议(yì)院共和党人在谈判(pàn)最后一刻，才就(jiù)债务上限(xiàn)达(dá)成协(xié)议，勉强(qiáng)避免了一场债(zhài)务违约(yuē)灾难。奥巴马及(jí)民(mín)主党在最后关头妥协，同意(yì)在十(shí)年内削减9000亿美元的(de)财政(zhèng)支出。

　　但(dàn)在当时，即便没有真正违约而仅仅是(shì)逼近违约，这一(yī)紧张局(jú)势(shì)也引发了(le)全(quán)球(qiú)资本(běn)市场剧(jù)烈波动，美股(gǔ)一度(dù)大跌，并直(zhí)接导致标准普尔首次(cì)下调美国的主(zhǔ)权信用评级。这使得美国(guó)面临更高的借(jiè)贷成本——美国第二年的借(jiè)贷成本(běn)上(shàng)升了(le)13亿美元，并在之后数(shù)年继续(xù)上涨，基(jī)本上抵消(xiāo)了当时两党(dǎng)谈判中的一(yī)些成本(běn)削减措施。

　　对一些经济学家来说，上述的(de)市场动(dòng)荡也只是短期影响(xiǎng)。而更重要(yào)的是，从长期(qī)来看，财政支出(chū)削减意味着美国多年的预算紧缩(suō)，这可能会产(chǎn)生更(gèng)严重的(de)长期影(yǐng)响——比如拖累(lèi)美国的经济复苏。

　　美国(guó)左翼智(zhì)库经济(jì)政策研究(jiū)所首席(xí)经济学家乔希·比文斯在(zài)回顾2011年债务危机时表(biǎo)示：

　　“在(zài)实(shí)施(shī)这些削减措施时(shí)，我们(men)仍处于相当低迷的经济中(zhōng)，并且正处于从大(dà)衰退中(zhōng)复苏的阶段(duàn)。他们只是让复苏持续的时间远远超(chāo)过了应(yīng)有的时间……在(zài)接下(xià)来(lái)的六七年(nián)里，美国(guó)政府没(méi)有提供真正有价值的(de)公(gōng)共产品和服务(wù)，因(yīn)为它们（财政支(zhī)出）被(bèi)大(dà)幅削减。”

　　而如今这场债务上限危机，也被(bèi)许多(duō)人(rén)看作2011 年债务上限危机(jī)的翻版：美国(guó)国(guó)会面临类(lèi)似(shì)的(de)分裂局面，美国经济(jì)也正处于类似的衰退(tuì)环境之中。即便美国两(liǎng)党(dǎng)能够重(zhòng)演2011年的戏码，在(zài)最后关头(tóu)提高(gāo)债务上限，由此带来的短期市场动荡和(hé)长期经(jīng)济(jì)损害(hài)，恐怕(pà)也将再次重(zhòn三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗g)演(yǎn)。

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