今年AI波(bō)澜壮阔(kuò)的大行情之下，引(yǐn)发了(le)全行业所有基(jī)金经理关注，而公募基(jī)金(jīn)2023年一季报揭开了基金(jīn)经理(lǐ)的(de)观点(diǎn)和真(zhēn)实持仓。

　　一(yī)季报显示(shì)，蔡嵩松(sōng)所管理的诺安积(jī)极回报基金，一季度(dù)主要投资在人工智能、算法(fǎ)、应用、算力端等领(lǐng)域，因抓住了(le)市场机遇实现了超62％的收(shōu)益，成为今(jīn)年以来(lái)业绩最领先的主动权益基(jī)金。同时，较好的(de)业绩也让这只冠军基金一季度规模(mó)暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块(kuài)在一(yī)季度也吸(xī)引了(le)多(duō)位明星基(jī)金经(jīng)理的关(guān)注目光。

　　兴(xīng)证全球(qiú)谢治宇就在一季报表示(shì)，一季(jì)度在(zài)人工智能相关(guān)产业(yè)链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和(hé)软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥抱人工智(zhì)能

　　开年以来，计算机行业在人工(gōng)智能板块的带动下，走(zǒu)出了波(bō)澜壮阔的行(xíng)情(qíng)。因抓住市(shì)场机遇，业绩一路领跑(pǎo)，诺安基(jī)金蔡嵩松的知名度更上一层楼(lóu)。

　　他在一季度积极拥抱AI，所(suǒ)管理的诺安积极回报成为2023年表(biǎo)现(xiàn)最强(qiáng)的主动权益基金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的(de)问(wèn)世(shì)，人(rén)工智能出现了突飞猛进的发展，将影(yǐng)响几乎我们所有(yǒu)的行业，或将成为未来最强的产业(yè)趋势。

　　他还提到，海(hǎi)外引领(lǐng)，从算法大模型(xíng)持续迭代，到各(gè)种应用接入AI，再(zài)到算力(lì)芯(xīn)片的突飞(fēi)猛进，产业进展迅速。国内厂商也纷(fēn)纷开展结(jié)合自身业(yè)务的人工智(zhì)能(néng)领域(yù)的研究，在股价飞(fēi)涨(zhǎng)的背后，是相(xiāng)关公司在(zài)产业端的积(jī)极(jí)布局，人工智能浪潮不可逆(nì)。

　　他也直言，诺(nuò)安积极回报基金一季度(dù)主要投(tóu)资在(zài)人工(gōng)智能领(lǐng)域，算法、应(yīng)用、算力端(duān)都(dōu)有相应布局。

　　从诺(nuò)安积极回报的持仓看，前(qián)十大重仓股(gǔ)进行了较大幅度的调整。相(xiāng)较去年底，除了(le)中微公司、沪硅(guī)产业仍出现在其(qí)前十大重仓股之列外，其他重仓股全(quán)部换，新进了长川(chuān)科技、华海清科、盛美(měi)上(shàng)海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际、江波(bō)龙。

　　其重(zhòng)仓(cāng)股不少在(zài)2023年表现神勇，如诺安积(jī)极(jí)回报(bào)的(de)头号重仓股(gǔ)中(zhōng)微公司，截至4月21日(rì)，今(jīn)年以来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮(cháo)信息(xī)更(gèng)是年内拥有超100％的涨幅，而华海清科(kē)、拓荆科技(jì)、江波龙等年内涨幅也超60％，这些(xiē)表现较好的重仓股推动基金(jīn)净(jìng)值大(dà)涨。

　　从股票仓(cāng)位来(lái)看(kàn)，诺安积极回报并没有(yǒu)保持去年底(dǐ)的高仓位，一季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处于(yú)中性水平(píng)。去年三、四季(jì)度基本保持在90％以(yǐ)上(shàng)的仓位水平，去年三季末、四(sì)季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松管理的另(lìng)外(wài)一只基金诺(nuò)安成长并(bìng)没有太大(dà)变化，前(qián)十大重仓股(gǔ)相(xiāng)较去年(nián)底变化很(hěn)小，仍重点布局卓胜微、中微公(gōng)司、圣邦股(gǔ)份(fèn)、北方华(huá)创等。

　　蔡嵩松在诺安(ān)成长(zhǎng)的一(yī)季(jì)报(bào)中(zhōng)写(xiě)道，主要布局芯(xīn)片(piàn)板块，在当前的市场位置，迎接即将(jiāng)到(dào)来的科技大行(xíng)情(qíng)。

　　他还(hái)谈及芯片(piàn)板块的两大细分领(lǐng)域，在一季度都(dōu)到(dào)了临近(jìn)拐点的(de)阶段。

　　首先是芯片设计(jì)板块，从2021年四季(jì)度开启的芯片产业下行周期，随着(zhe)疫(yì)情(qíng)落下帷幕，在今年一季度拐点(diǎn)将至。产业端一季度库(kù)存水平接近正常，各(gè)厂(chǎng)商二季(jì)度(dù)毛利率水(shuǐ)平见底。伴随(suí)着疫后经济恢复(fù)，未来需求端将对设计(jì)板块持续拉(lā)动。

　　同时我们(men)应该觉察到，随(suí)着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现了突飞猛进的(de)发展，将(jiāng)影响几乎我(wǒ)们所有的行业，或将成(chéng)为未来最(zuì)强的产业(yè)趋(qū)势。海外引领，从算(suàn)法大模型持续迭代，到各种应(yīng)用接入AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛进，产业(yè)进展迅速。而算力几何(hé)级的(de)增(zēng)长和边(biān)缘侧硬(yìng)件的拉动，都是未来芯(xīn)片需(xū)求的重要增长。新需(xū)求将让芯片周期拐点(diǎn)提前到(dào)来。

　　另(lìng)外(wài)一(yī)个重要板块是芯片设备材(cái)料EDA，美国对中国(guó)半(bàn)导体的(de)制裁已经(jīng)到了穷途(tú)末(mò)路的地步(bù)，暨2022年10月7日美国半导体出口(kǒu)新法案对(duì)我(wǒ)国晶圆厂极限施压之后，进一步(bù)的制裁(cái)已经(jīng)乏(fá)善可陈(chén)。国内晶圆代工厂一方(fāng)面加(jiā)速扩产成熟制程，另一方面在(zài)国内(n外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗èi)设备厂商的配合(hé)下，继续(xù)研发(fā)攻克(kè)先进制程(chéng)。虽然美国的制裁(cái)对我国先进制程的扩产造成(chéng)了(le)一定的影响，但是另外一(yī)个角度看，芯(xīn)片设备的国产化(huà)率却取得了(le)突(tū)飞猛进的增(zēng)长。在全球晶圆扩产处于下行周期的大背景(jǐng)下，国产替代进(jìn)程加(jiā)速对设(shè)备材料(liào)EDA板块的拉动，很可(kě)能会超预(yù)期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩一路领跑，冠军基(jī)金的(de)规(guī)模(mó)也出(chū)现迅猛增长。

　　数据(jù)显示，截至4月21日，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的诺安(ān)积外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗(jī)极回报(bào)A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强的主(zhǔ)动权益基金。这一业绩还是受(shòu)到4月21日AI、半导体等(děng)领(lǐng)域大跌影响，若截(jié)至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨(zhǎng)势如虹(hóng)。

　　较好(hǎo)的(de)业(yè)绩也让这只冠军(jūn)基金(jīn)一季度(dù)规模(mó)暴增(zēng)超900％。数据(jù)显示，诺安积极(jí)回报去年底的规模仅0.7亿元，而一季度末(mò)规(guī)模已达到7.11亿元，增幅(fú)为(wèi)913.85％。相较其2023年一季度的(de)净值涨幅，这一规模暴涨更多(duō)来自于投资者申购。相(xiāng)关蔡(cài)嵩松以及诺安(ān)积(jī)极回报基金(jīn)的话题也屡见报端，成为基(jī)民热议的话题。

　　同样，受益于净值大涨以及投资者(zhě)申购，蔡嵩(sōng)松管理的5只基金在一季(jì)度规模均出现上涨，除了诺安积极回(huí)报之外，2023年业绩(jì)超40％的(de)诺(nuò)安优化(huà)配置(zhì)同样规模暴增，从去年底的(de)0.77亿(yì)元增加到1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基金(jīn)的总规模也从(cóng)去年底的293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成(chéng)为(wèi)一季(jì)度末“300亿基金(jīn)经理俱乐(lè)部”中(zhōng)的(de)一(yī)员。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：对人工(gōng)智能相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘

　　作为(wèi)兴证全球(qiú)基(jī)金分(fēn)管投研(yán)的(de)副(fù)总，市场上管理规模超过700亿的基金经理(lǐ)，谢治宇一季(jì)度调仓(cāng)换(huàn)股方(fāng)向也受(shòu)到市场关注(zhù)。

　　从(cóng)最新一季报披(pī)露(lù)情况看，谢治宇主要加仓半导体及光模块相关(guān)板块，他也坦言在一季度主(zhǔ)要对对(duì)人工智能(néng)相关产业链进行了挖掘。

　　他管(guǎn)理(lǐ)的兴全合(hé)润基金一季度新进(jìn)了(le)海康威视(shì)、澜起科(kē)技、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨股份(fèn)四(sì)只个股，几乎全部(bù)是与AI、半导体(tǐ)、光(guāng)模块(kuài)方向(xiàng)相关(guān)。

　　其中，安防龙头——海康威视在(zài)2022年(nián)已将AI技术(shù)应用(yòng)于(yú)设备检测、产品盘点(diǎn)、安检等多类产品。在(zài)4月(yuè)15日发布的(de)《投(tóu)资者(zhě)关系活(huó)动记录表》中，海康(kāng)威视(shì)表示，AI技(jì)术(shù)对海康威视的营收增长起了很(hěn)大的作用(yòng)。

　　澜起科技主营业务是为云计算和(hé)人工智能(néng)领(lǐng)域提提供(gōng)以芯片为基础的解(jiě)决(jué)方案，目前主要产品(pǐn)包括内存接(jiē)口等。晶晨股份也(yě)是全球布局、国内(nèi)领(lǐng)先的(de)无(wú)晶圆(yuán)半(bàn)导体系统设计(jì)厂商。

　　作(zuò)为数据中心光模块供应商。截止4月21日(rì)，中际旭创(chuàng)今年(nián)以来(lái)暴涨189.27％，谢治宇也在积极(jí)加仓(cāng)，仅一个季度的时(shí)间(jiān)就(jiù)狂买8个多亿，直接买(mǎi)进第七大重仓股。

　　而包括(kuò)立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒(méi)、普洛药业在内的四只个股在一(yī)季(jì)度退出兴全合润前十(shí)大重仓(cāng)股。

　　除了兴全合润，谢治宇管(guǎn)理的另外一只可(kě)投港股(gǔ)的兴(xīng)全合宜基金在一(yī)季度除了加仓半(bàn)导体(tǐ)等(děng)板块之(zhī)外(wài)，互联(lián)网板(bǎn)块(kuài)中的腾讯控股也(yě)是其主要加(jiā)仓方向(xiàng)。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各(gè)种风险(xiǎn)因素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)市场上(shàng)证指数(shù)上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数(shù)上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能源板块(kuài)指数上涨(zhǎng)较多，A股板块分(fēn)化更明(míng)显。

　　随着chatGPT取得了(le)突破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等子(zi)版(bǎn)块(kuài)带动的人(rén)工智能、中字头的(de)“中特估(gū)”、半导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　基金报告期内维持了较高仓位(wèi)，对人工智能相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有(yǒu)良(liáng)好(hǎo)投资性价比的优秀(xiù)公司(sī)。

　　朱红欲(yù)：增持了计算机、大外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗众消费品

　　2022年(nián)4月13日成立，招商核心竞争力在当年弱市环境下斩(zhǎn)获超47％的收(shōu)益，让招商基金朱红裕成(chéng)为市场备受关(guān)注的基(jī)金经理。

　　招商核心(xīn)竞(jìng)争力一季报的披露揭(jiē)开了朱红裕的(de)投资思路(lù)和(hé)路(lù)径。从(cóng)股票持仓来看(kàn)，一(yī)季度末该基(jī)金股票市值占基金总资产比例为93.84％，处于该基(jī)金成立以来的最高值，显示出一(yī)种积极的态(tài)度。从该基金2022年中报、三季报、年报来(lái)看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一(yī)季度朱红(hóng)裕(yù)配置(zhì)A股比(bǐ)例有(yǒu)所降低，配置(zhì)港股比例有所提升。数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，招商核心(xīn)竞(jìng)争力配(pèi)置中国大(dà)陆、中国香港股票市值(zhí)占基(jī)金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争力配(pèi)置(zhì)来看，重(zhòng)点布(bù)局了信息技(jì)术、可选消费(fèi)等(děng)。前十大(dà)重仓(cāng)股来看(kàn)，重仓(cāng)卫(wèi)宁健康(kāng)、振华科技、美的集团、金蝶国(guó)际等。其中卫宁健康(kāng)持有(yǒu)比例(lì)达(dá)到11.46％。

　　相(xiāng)较(jiào)去年底(dǐ)，朱红(hóng)裕整体做了一些持仓调整，绿城服务、中(zhōng)国民(mín)航信息(xī)网(wǎng)络、安琪酵母新进前十(shí)大(dà)重仓股之列，通威股(gǔ)份、希望教育、中(zhōng)航(háng)光电则退出前十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度初期(qī)，我们基于对(duì)经济复苏预期大概率偏(piān)弱(ruò)的判(pàn)断，主要减持了经济复苏敏感度相对较高的部分制造业，增(zēng)持了计算机、大众消费品等行(xíng)业，同(tóng)时，我们亦在一(yī)季(jì)度末期逐步(bù)逢低(dī)增持了(le)港股中可能面(miàn)临业绩拐(guǎi)点的物业(yè)及计(jì)算机等公司(sī)。

　　他也坦言，虽然创(chuàng)造了(le)一定的超(chāo)额收(shōu)益，但市场的博弈程度超出了我(wǒ)们的预期，导(dǎo)致对部分行业的(de)定价(jià)出现(xiàn)了较为(wèi)显著的偏离。我们将基于中长期的行业(yè)研究视野，逆势而行。

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