美国(guó)债务违约(yuē)的风险比以往任何(hé)时(shí)候都要大，并有(yǒu)可(kě)能将全(quán)球市场推入一个(gè)全新的(de)痛(tòng)苦深渊(yuān)。而在此(cǐ)背景下，投(tóu)资者应如(rú)何保护自身的财富呢？对此，一份业内机构的最新调(diào)查揭露(lù)出了(le)业内人士眼下的真实心态。

　　根(gēn)据(jù)MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对(duì)全(quán)球637名受访(fǎng)者进行的调查，对于那(nà)些寻(xún)求避风港(gǎng)的人来(lái)说，贵金属仍是迄今为止的首选，以(yǐ)防华盛顿在债(zhài)务上限问题上的“懦夫博弈”最(zuì)终以(yǐ)崩溃告(gào)终(zhōng)。

　　超过一半的金融专业人(rén)士表示，如果美(měi)国政府(fǔ)未能履(lǚ)行其义务(wù)，他们将购买黄金。

　　而(ér)更引(yǐn)人注目的，或许是其他(tā)替代(dài)对冲工(gōng)具的稀缺。根(gēn)据这(zhè)份最新(xīn)业内(nèi)调查，在美国债务(wù)违约情况下，第(dì)二大(dà)受欢迎的(de)资产仍然是美(měi)国国债。这毫无疑问(wèn)有(yǒu)点(diǎn)讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但(dàn)值得留意(yì)的是，即使是那些(xiē)相对悲(bēi)观的分析师也认为(wèi)，债(zhài)券持有(yǒu)者(zhě)最终(zhōng)会(huì)得到偿付——只(zhǐ)是(shì)要晚一(yī)些。事(shì)实上，即便在上一次最为(wèi)令人担忧的2011年(nián)债(zhài)务上限危机(jī)中，当时标准普尔(ěr)取(qǔ)消了美国(guó)最高(gāo)的AAA信(xìn)用评级，美(měi)国长期国债也依然(r对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人án)出现了上涨。

　　此(cǐ)外(wài)，日元和瑞郎等传统避险货币(bì)也有一(yī)些拥趸，但(dàn)它们都不如美元(yuán)。或(huò)者说，更受欢迎的是比特币——被一些投资(zī)者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散(sàn)户(hù)投(tóu)资(zī)者(zhě)在美国(guó)债(zhài)务违约下的(de)投资(zī)选择分布）

　　近几周(zhōu)来，美国(guó)政界和金融界的大佬(lǎo)们已经纷纷发(fā)出(chū)警告(gào)，如果债务(wù)上限僵局在大限前得不到(dào)解(jiě)决，可能会发生(shēng)什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而(ér)摩根(gēn)大通首席执行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其(qí)后果可(kě)能是灾(zāi)难(nán)性的。”

　　这一次债(zhài)务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比(bǐ)2011年更大(dà)，2011年是过去美国(guó)所经历的(de)最严重的(de)债务上限危机。

　　目前(qián)，一年期美(měi)国主权(quán)信用违约(yuē)互换（CDS）反映(yìng)的违约(yuē)保险(xiǎn)成本已(yǐ)飙(biāo)升至(zhì)了远超之前几次债(zhài)限(xiàn)危(wēi)机时(shí)的水平，尽管这仍表明(míng)实际违(wéi)约的可能性相对较小。

　　景顺(shùn)固定(dìng)收(shōu)益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示(shì)，“考(kǎo)虑到(dào)选民和国会的两极分(fēn)化，风险比以前更高。双(shuāng)方都如此顽固且不愿妥(tuǒ)协(xié)，意(yì)味(wèi)着他们有可能无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买(mǎi)入黄金进行(xíng)对冲(chōng)并不便宜(yí)，因为今年迄今(jīn)为止，黄(huáng)金的表现(xiàn)非常好——先(xiān)是受到中国买家不断增长的需求的提振(zhèn)，然后是银行业(yè)危机和美国债务违(wéi)约引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于本月早对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人些时(shí)候(hòu)触及的(de)历(lì)史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数投(tóu)资者都(dōu)认为，如果债(zhài)务(wù)上限(xiàn)之争(zhēng)僵(jiāng)持到最(zuì)后关头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期美国(guó)国债(zhài)将上涨。然而(ér)，对于如果美国(guó)政(zhèng)府真的跌落债务悬崖会发生什么，专(zhuān)业人士意见不一。约60％的散(sàn)户(hù)投资(zī)者预计，如果发生违(wéi)约，10年期(qī)美(měi)国国债(zhài)将走软。基准美国国债(zhài)收(shōu)益率上周收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵局(jú)推高了一些期限非常(cháng)短的国库券(quàn)收益(yì)率(lǜ)，这些短期国库券被认为最(zuì)有(yǒu)可能被延(yán)期支(zhī)付，这加剧了国库券收益率曲线(xiàn)的扭曲。收(shōu)益(yì)率最高(gāo)的(de)是6月初(chū)左(zuǒ)右(yòu)到期(qī)的国库券，因为这批票据最为接近(jìn)美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦所警告的最早在(zài)6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而(ér)如果美国财政部能撑过6月中旬，其可能(néng)会从(cóng)预期的纳税和其他收(shōu)入措施(shī)中获(huò)得一点的喘息(xī)空间，从而(ér)能够继续“苟延(yán)残喘”到7月底。目前(qián)，7月(yuè)底到期(qī)国库券(quàn)的市场定价也表明了一定程度的(de)压(yā)力和担忧。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵局中，美国(guó)长期国债购买量曾激增(zēng)，将(jiāng)10年期国债收益率推至了当(dāng)时的创纪录(lù)低(dī)点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的(de)全(quán)球股票(piào)市值蒸发(fā)。

　　不过，这一次专业投(tóu)资(zī)者对标普(pǔ)500指数的前(qián)景(jǐng)预测，没有散户交易(yì)员那么悲观。道明证券利(lì)率策略(lüè)主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确(què)实看到短期违约，市场反应将(jiāng)给国会带来提高债务上(shàng)限的(de)压力(lì)。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债(zhài)务上限闹剧已经对美元造成(chéng)了一些伤(shāng)害，41％的(de)人表示，如果美国政府违约，美元作为全球主要(yào)储备货币的地位将面临风(fēng)险。

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