衰退近在咫尺？

　　美国(guó)一(yī)季(jì)度(dù)GDP增速超预期放缓，通胀(zhàng)意外(wài)反弹

　　4月27日周(zhōu)四(sì)，美国商(shāng)务部经济分析局公布(bù)数(shù)据显示，美国一季度实际(jì)GDP年化季除螨皂可以天天用吗，除螨皂对痘痘管用吗环比初(chū)值为1.1％，不仅较前值的2.6％大(dà)幅(fú)放缓，为连续两个季(jì)度放缓，且(qiě)远不(bù)及预期(qī)1.9％。值得(dé)一提的是，疫情爆发之前的10年里，美(měi)国每年的GDP增(zēng)速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的(de)项(xiàng)目主要有消费者(zhě)支出、出口、联(lián)邦政府、州和地(dì)方政府支(zhī)出以及(jí)非住(zhù)宅(zhái)固定投资，拖累(lèi)项主要包括进口、私人库存投资(zī)和(hé)住宅(zhái)固(gù)定(dìng)投(tóu)资(zī)。经济分析局表(biǎo)示，一季度GDP增(zēng)速较去年第四季度放缓(huǎn)的(de)主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)是(shì)私人库存投资回落以及非(fēi)住宅固(gù)定投资放缓。

　　具体来看，美国经(jīng)济最大的组成部分——占据GDP约68％的个(gè)人消费(fèi)支(zhī)出环比增(zēng)速为(wèi)3.7％，高(gāo)于前一季度(dù)的(de)1.0％。

　　从(cóng)贡献上看，个人消费支出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但为连续第四个季度(dù)拖累GDP，另外，住宅投资连续第八个季度拖累GDP增(zēng)长(zhǎng)，但程度较(jiào)小(xiǎo)。最大的拖累项(xiàng)是私人库存(cún)的变化，拖(tuō)累GDP下(xià)滑2.26％，且为新冠(guān)疫情以(yǐ)来的最大纪(jì)录。

　　一季度，经济增速大幅放(fàng)缓的同时，通胀再次(cì)升温。美联储高度(dù)关(guān)注的通胀指标——美国(guó)个(gè)人消费支(zhī)出（PCE）物价(jià)指数，一季度年化季环比初为3.7％，虽然略(lüè)低于(yú)预期4.3％，但高(gāo)于前(qián)值的(de)1％。

　　剔(tī)除(chú)食品和能(néng)源的核心PCE物价指数(shù)环比上升4.9％，高于前值4.4％和(hé)预期4.7％。值得(dé)一提的是，这是(shì)核心PCE连续(xù)第五次(cì)“击败”市场预期(qī)。

　　突发(fā)！“扣押一艘美国船(chuán)只”

　　当地时间(jiān)4月27日(rì)，伊朗(lǎng)军(jūn)队发(fā)表(biǎo)声明(míng)称，扣(kòu)押(yā)了一(yī)艘(sōu)悬(xuán)挂马绍尔群岛旗帜的(de)美(měi)国(guó)船只。

　　声(shēng)明(míng)表示，由于一艘不明船只与(yǔ)一艘伊(yī)朗船(chuán)只在印度洋北部发生事故，导(dǎo)致伊朗船(chuán)除螨皂可以天天用吗，除螨皂对痘痘管用吗只上的2人死亡，数(shù)人受伤(shāng)，不(bù)明船只的行为违反了国际(jì)法。在(zài)伊朗船(chuán)只向海上(shàng)监(jiān)视和救援(yuán)中心发送(sòng)请求后，伊朗海军立即开始拦截(jié)并(bìng)识别该未(wèi)知船(chuán)只。在伊(yī)朗海军驱(qū)逐舰的拦截(jié)行动(dòng)中，不明船只的自动全球定位发送系统被关闭并频繁改变航线(xiàn)。在伊朗司法当局(jú)的许(xǔ)可(kě)下，海(hǎi)军出动直升(shēng)机扣押了该船(chuán)只，并(bìng)将其(qí)运至伊朗领(lǐng)海。

　　声明指出，上述的不明船只属(shǔ)于美国，挂着马绍尔(ěr)群(qún)岛(dǎo)的旗帜航(háng)行。

　　据法新社(shè)消息称(chēng)，美国海军表(biǎo)示，伊朗伊斯(sī)兰革命卫队海军27日在阿曼(màn)湾扣押了一艘油轮，美方要(yào)求立(lì)即释放这艘油轮。报道(dào)称，美(měi)国海军驻(zhù)巴林的第(dì)五舰队在一份声明中称，一艘悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜(zhì)的油轮，在阿曼湾过境国(guó)际水(shuǐ)域(yù)时被伊(yī)朗伊斯兰革命卫队海(hǎi)军扣押。

　　鲍威(wēi)尔(ěr)受骗(piàn)！俄媒曝光与冒牌乌克(kè)兰总统“友好”通(tōng)话，美联(lián)储回(huí)应未泄密

　　俄罗(luó)斯(sī)媒体曝光的视(shì)频显示，美联储主席(xí)鲍威尔(ěr)被骗了(le)。

　　俄罗斯国家电视台新近(jìn)发布的视频显示，鲍威尔与两名冒充乌克(kè)兰总统(tǒng)泽连斯(sī)基的俄罗斯人通了电话(huà)。鲍威尔误认为对(duì)方是(shì)泽连斯基，回答了从通胀前(qián)景到俄罗斯(sī)央行(xíng)等主题的一系列(liè)问题。

　　美联储的一名发言人美东时间4月27日(rì)周(zhōu)四确认(rèn)，鲍威尔(ěr)有过通话，称此事发生在(zài)今年1月，否认存(cún)在泄密问(wèn)题，其表示(shì)：

　　“鲍威尔(ěr)主席(xí)1月参加了一次谈话，对方谎(huǎng)报(bào)自己是(shì)乌克兰(lán)总统。这是一次友好的谈话，是我们在(zài)这(zhè)个(gè)充满挑(tiāo)战的时(shí)刻(kè)支持乌克(kè)兰(lán)人民的背(bèi)景(jǐng)下进(jìn)行。没有谈(tán)到敏(mǐn)感和机密的信(xìn)息(xī)。”

　　美联储认(rèn)为(wèi)，曝光(guāng)的视频似乎(hū)经(jīng)过(guò)编辑，无法确认准确性。上(shàng)述发言人还说，通(tōng)话(huà)事(shì)件已(yǐ)报交有关执法部门，出(chū)于对他们工作的尊重，美联储不会进(jìn)一步(bù)置评。

　　媒体评(píng)论称，这番言论看似(shì)四(sì)平(píng)八(bā)稳、无伤大雅(yǎ)，但(dàn)事(shì)实就是，骗(piàn)子能(néng)通过恶作(zuò)剧(jù)的电话接触到鲍威尔，这种事实可能会导致(zhì)美联储的(de)安全(quán)性(xìng)遭到质疑。对鲍威尔受骗的担忧(yōu)主要是基于(yú)美联(lián)储(chǔ)作(zuò)为主要央(yāng)行的影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行(xíng)高官(guān)的言论(lùn)通常受到投资者和商界人士的密(mì)切关注，有时会(huì)引发股市波(bō)动。而(ér)且，美联储官员同他(tā)人的私下会(huì)面时常引发争(zhēng)议，因为(wèi)外界认为，联储(chǔ)官员的言论可能让在场的人掌握(wò)先机。

　　外(wài)界注意(yì)到，这次(cì)让(ràng)鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并(bìng)非(fēi)无(wú)名之辈。有媒体指出，两人(rén)这些年不止一次成(chéng)功骗(piàn)取(qǔ)国外(wài)政客(kè)和他们通话(huà)，而且(qiě)通常将将通(tōng)话视频(pín)公(gōng)之(zhī)于众，就(jiù)是为了恶搞西方国家(jiā)的决策者。

　　据两(liǎng)人公布的视频，两人曾假扮乌克兰前(qián)总(zǒng)统波罗申科和德国前(qián)总理默(mò)克尔通话(huà)，默克(kè)尔(ěr)当时觉(jué)得可疑，但没(méi)有在(zài)对(duì)话中直接问他们是不是冒牌货。今(jīn)年早(zǎo)些时(shí)候(hòu)，他们(men)还曾(céng)假冒泽连斯基，和欧洲(zhōu)央行行长拉(lā)加德通话。

　　原(yuán)油(yóu)基本面未变(biàn) 关(guān)注宏观层面(miàn)不确定性

　　近日来(lái)，在宏观风险蔓延下，国内外(wài)油价(jià)出现(xiàn)大幅回(huí)落。4月26日(rì)晚间，国际油价出现(xiàn)大跌，基本跌回OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原油(yóu)主力合约大跌5.26％，截至(zhì)下午收盘报(bào)收526.1元/桶；外盘油价则出现小幅(fú)上涨(zhǎng)，布伦特原油(yóu)交投在78.3美(měi)元/桶附近，WTI原油(yóu)交投在74.7美元(yuán)/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大(dà)期(qī)货能源(yuán)化工分析师杜(dù)冰沁在接受期货日报记者(zhě)采访时表(biǎo)示(shì)，昨天(tiān)白天，内盘SC原(yuán)油基本跟(gēn)随昨晚外盘出现大幅下挫，但外(wài)盘原油有所企稳，或为超跌后的情绪修复。

　　谈及为(wèi)何(hé)内盘表现弱于外盘(pán)，海(hǎi)通期货(huò)能(néng)源化(huà)工研究中心负(fù)责人杨安表示，一方面是由于(yú)近(jìn)期油轮运费回落，运输成本下降(jiàng)，让内外盘价(jià)差有所走弱。另一方面是当前国(guó)内(nèi)即(jí)将迎来五一假期，而(ér)目(mù)前国际市场宏观(guān)风(fēng)险具(jù)有很大不确定性，恰(qià)逢油价大幅回调之际，市场避险情绪(xù)高涨，国内(nèi)投资(zī)者担忧情绪(xù)更(gèng)为明显，也使得内(nèi)盘原油跌幅超过外盘。

　　从近(jìn)期来看(kàn)，杨(yáng)安(ān)告(gào)诉记者(zhě)，美国银行业危机(jī)风波再起(qǐ)，叠加(jiā)美国债(zhài)务压(yā)力及经济衰(shuāi)退风险(xiǎn)可能削弱欧(ōu)美能源需求，风险资产(chǎn)面临较大压力，从而推动本周油(yóu)价油价(jià)下(xià)跌。而(ér)原油作为(wèi)金融属(shǔ)性最强的(de)大宗(zōng)商(shāng)品，在此(cǐ)前3月份(fèn)就(jiù)曾因银行(xíng)业危(wēi)机(jī)出(chū)现暴跌(diē)，此次美国(guó)银(yín)行(xíng)业风(fēng)险再(zài)次(cì)升温(wēn)继续引发市场恐(kǒng)慌(huāng)，原油的(de)下(xià)跌带有明显的情绪化特征。

　　光大期货能源化(huà)工分析师杜冰(bīng)沁(qìn)也表示，近日宏观情绪导致(zhì)油价再度承压。随着美联储加息会(huì)议的临近(jìn)，美(měi)国第一(yī)共和(hé)银行的财报和股价表(biǎo)现或显示(shì)银行(xíng)业危机仍未(wèi)结束，叠加欧美(měi)经济数据表现仍然欠佳，美国消费者信(xìn)心本月降至去年7月以来的最低水平，市场对于美联储加息和海外(wài)经济衰退的担忧持续(xù)升(shēng)温，

　　展(zhǎn)望后市，近期主导原油市场走势的(de)宏观(guān)风险何时会消散(sàn)？在杨安看来，目(mù)前来看，美国银行业(yè)危机风(fēng)险(xiǎn)在未来一段时间内(nèi)仍将(jiāng)不时困扰市场(chǎng)。另外，5月(yuè)4日美联(lián)储议息(xī)会(huì)议将(jiāng)再迎来(lái)加息窗口，对此(cǐ)投(tóu)资者也高度(dù)关注美(měi)联(lián)储利率政策的(de)变化，宏观层(céng)面的不确定性成(chéng)为影(yǐng)响整个(gè)金融(róng)市场的主要因素(sù)，这是投(tóu)资者需(xū)要注意的风险(xiǎn)所在。

　　“进入5月，美联储即(jí)将(jiāng)公布加息决议，市场对(duì)美联储加息25个BP的概率预测在80％以上，并且由于近期美(měi)联储官员表态偏鹰，对于后续何时停(tíng)止(zhǐ)加息(xī)仍有分(fēn)歧。欧洲(zhōu)央行将(jiāng)于5月4日举行货(huò)币(bì)政策(cè)会议，基于(yú)当前欧元区的高通胀水平，预计欧洲央行和英国央行(xíng)也将维持加息政(zhèng)策，因此市(shì)场对于海外经济衰退带来需求(qiú)下行的担忧(yōu)加剧(jù)。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看(kàn)原油市场(chǎng)基(jī)本面表现尚(shàng)可，整体(tǐ)供(gōng)需(xū)局势并未大(dà)幅恶化。杜冰沁分(fēn)析认为(wèi)，即(jí)将到来的五一长假和(hé)美国夏季出行(xíng)旺季预计对于需求会有(yǒu)一定支撑，预(yù)计近(jìn)期国际油(yóu)价仍将(jiāng)面临(lín)宏(hóng)观情绪和基本面的博弈。

　　申万(wàn)期货(huò)能化分析(xī)师董超也表示，后市原(yuán)油(yóu)供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减(jiǎn)产会对油(yóu)价尤其是亚洲地区(qū)的油价(jià)带来极大影响；此外美国原油活跃钻(zuān)井平(píng)台已经(jīng)连(lián)续半(bàn)年维(wéi)持低位，1230万桶/日的产量将越来(lái)越难以持续，后(hòu)续的减(jiǎn)产将很(hěn)快(kuài)到来；此外在5月美联储加息后(hòu)，宏观面的悲(bēi)观情(qíng)绪或将逐步(bù)消退，后期原(yuán)油市(shì)场(chǎng)将转入对供应面(miàn)的(de)减产逻(luó)辑(jí)中。

　　“我们认为(wèi)，5月份(fèn)油价(jià)上下区间将更为模(mó)糊(hú)，在美国储备(bèi)政策(cè)难以改动的(de)情况下，底部(bù)支撑力度变弱。但从供(gōng)求关系上(shàng)，OPEC+的减产以(yǐ)及美国产(chǎn)量(liàng)的下滑将有助于(yú)油(yóu)价的稳定。”董(dǒng)超(chāo)表示，预(yù)计(jì)5月油价(jià)整体即将维持区间振荡，振(zhèn)荡幅度预计将(jiāng)更(gèng)宽，受宏观及(jí)基本面风险波动的(de)影响也会(huì)更大。

　　在杨安(ān)看来(lái)，周三公布的EIA报告显示(shì)原油(yóu)超预(yù)期(qī)降库(kù)，且美国汽(qì)油需求较(jiào)上期(qī)大(dà)幅增长，在OPEC+减产的主动预期管(guǎn)理下，预计今年年内剩余时(shí)段供应紧张将是原(yuán)油市(shì)场主(zhǔ)基(jī)调，当然全球经济面临衰退风(fēng)险及欧美(měi)市场需求疲弱也会在一定程度上抵消(xiāo)供应紧张给市场带来的担忧。总体(tǐ)来(lái)看，当(dāng)前油价(jià)处在宏观(guān)利(lì)空与(yǔ)供应紧张(zhāng)局面形成(chéng)对(duì)峙的复杂(zá)局面下，短期内担(dān)忧情绪主导油价(jià)回落，中长期来看油价或继续大区(qū)间振荡。除螨皂可以天天用吗，除螨皂对痘痘管用吗p>

　　高硫燃(rán)料油供(gōng)需(xū)偏紧(jǐn)

　　昨日，因原(yuán)油大幅下挫，成本(běn)下降(jiàng)导致相关性较(jiào)强(qiáng)的高硫燃料油、低(dī)硫燃料(liào)油、沥青等品种也出(chū)现较大跌幅。截至(zhì)昨天(tiān)下午收盘，燃料油、低硫燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉(sù)记者，近期高(gāo)、低硫燃料油的下挫主要(yào)还是受(shòu)到油(yóu)价影响，自身基本面表(biǎo)现尚(shàng)可，其中(zhōng)高(gāo)硫燃料油供需偏紧，低(dī)硫燃料油(yóu)供(gōng)需相(xiāng)对(duì)偏弱。

　　“具体来看(kàn)，高硫燃料油市场整体(tǐ)供(gōng)应持续偏紧。供给(gěi)端方面，随着发电(diàn)旺季的临(lín)近，本(běn)月从(cóng)中东进口到新加坡的高(gāo)硫燃(rán)料油(yóu)降至历史低(dī)点，环(huán)比下降(jiàng)三分之二，但(dàn)同时本(běn)月俄罗(luó)斯高硫燃料油流入量有(yǒu)所上升，抵消了(le)一部分中(zhōng)东出口的下滑；需求端(duān)方面，中(zhōng)东南亚(yà)公用事(shì)业发电需求(qiú)的增长以及稳定的(de)船燃加注活(huó)动(dòng)都(dōu)将(jiāng)对亚(yà)洲高硫燃料油市场形成(chéng)良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃(rán)料(liào)油方(fāng)面(miàn)，杜冰沁表示，此前科威特炼厂计(jì)划外检修导致部分船货延期，目前5月的(de)装船已经(jīng)延迟至6月，虽然检修(xiū)的装置正在(zài)逐渐重启，但由于开斋节整(zhěng)体进程(chéng)较慢，预计原定本月底(dǐ)恢复的(de)时间会有所推后(hòu)，对于亚洲(zhōu)低硫燃料油市场供(gōng)应的收紧也将延长，但同时(shí)低硫需求端表现也较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃(rán)料油(yóu)在基本面的支撑下(xià)，预计后市走(zǒu)势或较原油更为(wèi)抗(kàng)跌，如若(ruò)原油企稳反弹，燃料油整体回升空间或更显著(zhù)。”杜冰沁(qìn)说。

　　杨安表示，短期内原油(yóu)系品(pǐn)种波动将(jiāng)主要受(shòu)到原(yuán)油价格的影(yǐng)响，不过基(jī)本(běn)面差异还是会让各(gè)品种(zhǒng)表现有强弱之分，具体来看，需求即将(jiāng)迎来旺季的高硫燃(rán)料(liào)油整体(tǐ)表现将强(qiáng)于低硫燃(rán)料(liào)油。

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